Опциялар Backdating
Күнделікті опциялар дегеніміз не?
Опциондардың артқы күні – бұл нақты шығарылғанға дейін болатын қызметкердің опционын (ESO) ұсыну процесі. Осылайша, берілген опционның орындалу (ереуіл) бағасы компанияның ұсынылған күнгі акциялар бағасынан төмен бағамен белгіленуі мүмкін. Бұл процесс берілген опцияны « ақшамен » (ITM) жасайды, сондықтан иеленуші үшін үлкен мәнге ие болады.
Кейінгі нұсқаларды қолдану тәжірибесі этикаға жат деп саналды және қазіргі кезде нормативтік бақылаудың тақырыбы болып табылады, бұл оны соңғы жылдары әлдеқайда аз таратады.
Негізгі өнімдер
- Опциондардың артқы күні – бұл фирма қызметкерлерге акцияларға опциондар беретін, практикаға қарағанда, неғұрлым төмен бағаны белгілеу үшін опциондарды құнды етіп, нақты шығарылған күнінен ертерек күнді қолданатын тәжірибе.
- Кейінге қалдыру нұсқалары этикаға қайшы немесе заңсыз тәжірибе болып саналды, енді 2002 ж. Сарбэнс-Оксли заңынан бастап заңды және реттеуші күшке енеді.
- Опциондарды кейінге қалдыру Sarbanes-Oxley енгізілгеннен кейін әлдеқайда қиын болды, өйткені компаниялар енді екі жұмыс күні ішінде ӘКК-ге опциондық гранттар туралы есеп беруі керек.
Опциялардың артқы күнін түсіну
Опциондарды кейінге қалдыру тәжірибесі бірінші кезекте компаниялар акцияларға опциондар беру туралы ӘКК-ге бастапқы грант берілген күннен бастап екі ай ішінде есеп беруі қажет болған кезде пайда болды. Компаниялар сол кезеңде компания акцияларының бағасы ең төменгі деңгейге дейін түсіп, содан кейін осы екі ай ішінде жоғарырақ жылжитын нақты бір күнді анықтағанша күте алады. Содан кейін компания опционды ұсынады, бірақ оны осы ең төменгі нүктеге жақын немесе жақын жерде белгілейді. Бұл артқы күн ӘКК-ге хабарланатын ресми ұсынылған опцияға айналады.
Опциондарды кейінге қалдыру әрекеті компаниялардан екі жұмыс күні ішінде ӘКК-ге опциондардың берілуі туралы есеп беруі керек болғаннан кейін айтарлықтай қиындады. Құжаттарды беру терезесіне бұл түзету 2002 жылы Сарбэнс-Оксли заңнамасымен бірге келді.
Опциялардың артқы күндерге қойылатын шектеулерін орындау
Екі күндік есеп беру ережесі күшіне енгеннен кейін, ӘКК көптеген компаниялардың заңнаманы бұза отырып, бұрынғы нұсқаларын шығарғанын анықтады. Артқа күнді абайсызда өткізудің кейбір себептері ретсіз, уақтылы жүргізілмеген құжаттар келтірілді. Бастапқыда есеп беру ережесінің әлсіз орындалуы көптеген компанияларға Сарбэнс-Окслиден туындаған ережелер түзетулерінен бас тартуға мүмкіндік бергені үшін де айыпталды.
ӘКК алаяқтық және алдамшы схемаларын бөлігі ретінде, кейбір жағдайларда, backdate параметрлерге табылған компаниялардың және олармен байланысты тараптарды тергеу және сотқа барып еді. Мысалы, ӘКК 2010 жылы «Trident Microsystems» пен компанияның екі бұрынғы аға басшыларына қарсы акциялардың күндізгі күнін бұзу туралы азаматтық іс қозғады. Заңды шағымда 1993 жылдан 2006 жылға дейін бұрынғы бас директор мен бұрынғы бас бухгалтер компанияны басшыларға және кейбір қызметкерлерге белгісіз өтемақы беру схемаларын жүзеге асыруға бағыттады деп айыпталды.
Бас директор Фрэнк К.Линге опциондар шығарылғаннан гөрі ертерек берілген опцияларды беру үшін акцияларға арналған опцион құжаттарының күнін артта қалдырды деп айыпталды.Бұл схема компанияның офицерлері мен қызметкерлері мен оның директорларының пайдасына қолданылған.Бұған жаңа жалдаушыларға ұсыныс хаттарында ұсынылған артқы күннің нұсқалары кірді.Компания ұсынған жылдық және тоқсандық есептерде өткен күнгі опциондардан туындаған өтемақы шығындары қамтылмаған.Трайдент және оның бұрынғы басшылары ӘКК шағымындағы айыптауларды мойындамай немесе теріске шығармай, істі шешуге келісті.