Теріс пакт
Теріс Келісім дегеніміз не?
Теріс келісім – бұл облигация ұстаушыларымен келісілмейінше, белгілі бір қызметке жол бермейтін облигациялық келісім. Теріс келісімдер облигациялар шығарылымын құратын сенімгерлік кәсіпорында тікелей жазылады, эмитент үшін заңды күшке ие және облигацияларды ұстаушылардың мүдделерін қорғау үшін бар.
Теріс келісімдерді шектеуші шарттар деп те атайды.
Теріс келісімдерді түсіну
Теріс келісім – бұл компанияның белгілі бір әрекеттерге баруын шектейтін келісім. Теріс келісімді ештеңе жасамауға уәде ретінде қарастырыңыз. Мысалы, жария компаниямен жасалған келісім фирманың акционерлерге төлей алатын дивиденд мөлшерін шектеуі мүмкін. Бұл сонымен қатар басшылардың жалақысына шек қоюы мүмкін. Теріс уағдаластық еңбек келісім-шарттарында және бірігу және сатып алу келісім-шарттарында болуы мүмкін. Алайда, бұл шарттар несиелік немесе облигациялық құжаттарда әрқашан кездеседі.
Облигация шығарылған кезде облигацияның ерекшеліктері облигация актісі немесе сенімгерлік төлем ретінде белгілі құжатқа енгізіледі. Сенім акциясы эмитенттің жауапкершілігін көрсетеді және инвесторлардың мүдделерін қорғау үшін сенімгер басқарады. Сенімгерлік кәсіпорны сонымен қатар эмитент ұстануы тиіс кез келген жағымсыз келісімдерді қарастырады. Мысалы, теріс келісім фирманың қосымша қарыз беру мүмкіндігін шектеуі мүмкін. Нақтырақ айтқанда, қарыз алушыдан қарыз капиталы коэффициентін 1-ден аспауы керек болуы мүмкін, ал теріс пакт пайда болған несиелік келісім немесе тәуекел, сонымен қатар бухгалтерлік есептің жалпы қабылданған қағидаттарына сәйкес келуі немесе келмеуі мүмкін егжей-тегжейлі формулаларды ұсынады ( GAAP), теріс келісімдердің коэффициенттері мен шектерін есептеу үшін қолданылады.
Қарыз алушыларға жағымсыз шарттар арқылы қойылатын жалпы шектеулерге облигациялардың эмитентінің бір немесе бірнеше облигациялар сериясы аяқталғанға дейін көп қарыз беруіне жол бермеу жатады. Сондай-ақ, қарыз алушыға облигациялардың ұстаушылары үшін төленбеген төлемдер тәуекелін арттырмас үшін белгілі бір мөлшерде акционерлерге дивидендтер төлеуге шектеу қойылуы мүмкін, өйткені акционерлерге неғұрлым көп ақша төленсе, соғұрлым аз ақша қаражаттары несие берушілердің алдындағы пайыздар мен негізгі төлем міндеттемелерін төлеуге мәжбүр болады..
Әдетте, облигациялар шығарылымында жағымсыз шарттар неғұрлым көп болса, қарыздың пайыздық мөлшерлемесі соғұрлым аз болады, өйткені шектеуші шарттар облигацияларды инвесторлардың көз алдында қауіпсіз етеді.
Теріс келісім оң келісіммен қарама-қайшы келеді, бұл несиелік келісімшартта фирмаға белгілі бір әрекеттерді жасауды талап ететін тармақ. Мысалы, оң келісім эмитенттен аудиторлық есептерді несие берушілерге мерзімді түрде ашып отыруды немесе оның активтерін жеткілікті түрде сақтандыруды талап етуі мүмкін. Оң немесе оң келісімдер бизнестің операцияларын шектемейтін болса, теріс келісімдер кәсіпкерлік қызметті айтарлықтай шектейді.