Мини опциялар: жоғары бағалы қағаздармен сауда жасаудың пайдалы құралы
Мини опциялар дегеніміз не?
Mini опциялар опциондық келісімшарттар болып табылады базалық қауіпсіздік 10 қорын акциялары немесе биржалық қоры (ETF) болып табылады. Бұл мини-опциондар мен негізгі акциялар ретінде 100 акцияға ие стандартты опциондардың негізгі айырмашылығы.
Мини опциялар енді жалғыз акцияларға немесе ETF-ке қол жетімді емес, бірақ индекстердегі мини-опциялар әлі де сауда жасайды.
Негізгі өнімдер
- Шағын опциондар, сондай-ақ E-Mini опциялары деп аталады, биржада сатылатын опциондар келісімшарттары, олар сәйкесінше стандартты опциондар келісімшартының шамалы бөлігі болып табылады.
- Мини опциялар көбінесе базалық актив E-mini индексінің болашағы болатын эталондық индекстерде табылған.
- CBOE бірнеше ірі акциялар мен ETF-тегі мини опцияларды сынап көрді, бірақ олар 2014 жылдың желтоқсанында тоқтатылды.
Mini Options туралы түсінік
Мини опциялар қазіргі уақытта тек негізгі индекстерде көрсетілген.Мысалы, CBOE Mini-SPX (XSP) – бұл S&P 500 индексін қадағалауға арналған, 1997 жылы шығарылған индексті опциондық өнім.1/10 кездеші стандартты SPX нұсқалары келісім-шарттың мөлшері, XSP жаңа индекс параметрлері трейдерлер немесе жеке портфелін басқару трейдерлер үшін үлкен икемділікті қамтамасыз етеді. The CME Group, сондай-ақ S & P 500 микро E-Mini параметрлерін (MNQ) таныстырды одан әрі 1/10 болыпші Mini опциялардың өлшемі (немесе 1/100мың тұрақты индексі опциялардың). Индекстің басқа фьючерстері мен опциондарының өнімдері сияқты, Mini индексі де қолма-қол ақшамен есеп айырысу және еуропалық стиль болып табылады.
Әртүрлі шағын индексі нұсқалары қазіргі уақытта Nasdaq 100, S & P 500 сауда және Рассел 2000
Mini Stock Options (наурыз 2013 – желтоқсан 2014)
Физикалық есеп айырысумен шағын опциондар сауда-саттықты2013 жылдың 18 наурызында Чикагодағы биржалық сауда-саттық биржасында (CBOE) келесі бес акциялар мен ETF-тердің мини-опциялары енгізілген кезде бастады:
- Амазонка (Nasdaq: AMZN )
- Apple ( AAPL )
- Google ( GOOG )
- SPDR Gold Trust ( GLD )
- SPDR S&P 500 (SPY )
Осы мини-опциялардың опциондық белгілері өзгертіліп, таңбаға жеті саны қосылды. Осылайша, Amazon үшін мини- опциялар сериясы AMZN7 идентификаторынан басталса, ал Apple үшін AAPL7-ден басталуы мүмкін.
Маңызды
Бұл опциялар сериясы 2014 жылдың 17 желтоқсанында енгізілгеннен кейін көп ұзамай тоқтатылды, ал акциялар мен ETF-тегі мини-опциондар енді сауда жасамайды.
Шағын индекстегі опциялардан айырмашылығы, бұл минидің нақты есеп айырысуы болды, яғни егер позиция мерзімі аяқталғанға дейін жабылмаса, нақты акциялар жеткізілуі мүмкін. Олар жұмыс күні аяқталғанға дейін қолдануға болады. Мини опциялардың аяқталу мерзімі – аяқталатын айдың үшінші жұмасынан кейін, яғни 2015 жылдың 15 ақпанына дейін, сенбі. Бұл күні және одан кейін аяқталу мерзімі аяқталған айдың үшінші жұмасында болады. Мини опциондар үшін ереуіл бағалары мен ереуіл бағаларының аралықтары негізгі қауіпсіздік бойынша стандартты опциялармен бірдей.
Mini Options мысалдары
CBOE-дің мини-опциондарды енгізуінің негізгі негіздемесі олардың базалық акциялардың немесе ETF акцияларының аздығы туралы алып-сатарлық жасауға немесе хеджирлеуге мүмкіндік беруі болды.
Мысалы, 100 долларлық биржалық сауда-саттықтағы стандартты опцион 5 долларға бағалануы мүмкін. Стандартты опциондық келісімшарт 100 акцияны білдіретіндіктен, опцион бағасы бір келісімшартпен ұсынылған акциялар санына көбейтілуі керек; бұл опцион мультипликаторы ретінде белгілі. Бұл жағдайда бір келісімшарт инвесторға 500 долларға түседі. Егер инвестордың тек 50 акциясы болса және осы ұзақ мерзімді опцияны хеджирлеуді қаласа ше?
Стандартты келісімшартты алу инвестордың қажеті жоқ қосымша қорғаныс үшін үлкен сыйлықақы төлейтіндігін білдіреді. Мини опция бұл жағдайда қолайлы, өйткені инвестор бес опционды келісімшартты сатып ала алады. Әрбір мини опция 10 үлесті білдіретіндіктен, мұндағы опцион мультипликаторы 10-ға тең.
2014 жылдың 6 наурызында Apple 530,75 доллармен сауда жасағанда, Apple компаниясының 530 долларлық мини-опциондық қоңырауын қарастырайық. Мини опция 14,85 доллардан ұсынылды, яғни Apple-дің 10 акциясы бойынша келісімшарт үшін 148,50 доллар тұрады. Стандартты келісім-шарт бірдей ереуіл бағасымен және өтеу мерзімімен 14,70 доллардан саудаланды, демек оның құны 1470 доллар немесе тиісті мини-опционнан 10 есеге көп болады.
XSP мини-опциялары үшін мультипликатор 100-ге тең екенін ескеріңіз. Бұл опция S&P 500 мәнінің оннан бір бөлігіне ие болғандықтан, әрбір мини-опциондық келісім-шарт S&P 500-дің 10 бірлігін құрайды.
Мини опциялардың артықшылықтары мен кемшіліктері
Мини опциялардың келесі артықшылықтары бар:
- Төмен шығындар. Мини опциялардың ең үлкен артықшылығы – бұл ақшалай шығындарды едәуір төмендетуді талап етеді, бұл стандартты опцияға қажет соманың шамамен оннан бір бөлігін құрайды.
- Тақ лоттарды хеджирлеу үшін әсіресе қолайлы. Көптеген инвесторлардың тақ лоттары бар, яғни үш цифрмен сауда жасайтын акциялардың 100- дегі стандартты лоттарынан аз. Мини опциондар осы экспозицияларды тиімді түрде хеджирлеу үшін, әсіресе акциялардың нақты санын есепке алу қажет болған кезде қорғаныс путтарын сатып алу немесе қоңыраулар жазу сияқты стратегияларға өте қолайлы.
- Капиталы шектеулі адамдар үшін жақсы құрал. Шағын опциондар – бұл студенттер мен шағын инвесторлар сияқты шектеулі капиталы бар адамдар үшін өте жоғары бағалы қағаздармен сауда жасау үшін жақсы инвестициялау құралы.
Екінші жағынан, мини опциялардың келесі кемшіліктері бар:
- Комиссиялар пайыздық негізде жоғары. Комиссиялар шынымен де мини-опциялармен сауда жасау кезінде қосыла алады. Мысалы, егер онлайн- брокер арқылы опциондық сауда-саттықты өткізу комиссиясы 10 доллар мөлшерінде тұрақты төлем жасаса, ал стандартты келісімшарт (100 акция) 10 доллардан саудаласа, комиссия 1 пайызға дейін жұмыс істейді. Егер оның орнына 10 шағын опциондық келісімшарт қолданылса, комиссия 100 доллар немесе сауда-саттық құнының 10% құрайды. Шағын опциондар бойынша бес келісімшарт қолданылғанның өзінде, комиссия 50 доллар немесе 5% дейін жұмыс істейді.
- Сұранымдардың кең спрэдтері және өтімділіктің төмендеуі. Мини опциондар сұраныстың кеңейтілген спрэдтеріне ие және олардың стандартты нұсқаларына қарағанда ашық қызығушылық айтарлықтай төмен, бұл өтімділіктің төмен деңгейіне айналады.
- Тек өте шектеулі бағалы қағаздар үшін қол жетімді. 2014 жылдың наурызындағы жағдай бойынша мини опциялар тек алты бағалы қағаздарға қол жетімді болды (қайтадан, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Төменгі сызық
Мини опциондар – өте қымбат бағалы қағаздармен сауда жасау және хеджирлеу үшін қолайлы құрал. Алайда, олар тек бірнеше бағалы қағаздарда ғана бар болғандықтан, олар акциялар мен ETF-тің едәуір кең спектріне ұсынылғанға дейін шектеулі оқырмандары болуы мүмкін.