Опциялар сериясы
Опция сериясы дегеніміз не?
Ан опция сериясы бірдей белгіленген бар базалық қауіпсіздік жөніндегі параметрлердің тобы жатады ереуіл бағасы және сол жарамдылық айда. Алайда, қоңырау шалу және қою опциялары бөлек сериялардың бөліктері болып табылады. Мысалы, қоңырау опциондарының қатарына белгілі бір қауіпсіздік бойынша қол жетімді қоңыраулар белгілі бір ереуіл бағасы бойынша, сол айда аяқталады.
Негізгі өнімдер
- Опциондар сериясы дегеніміз – берілген негізгі бағалы қағаздар бойынша опциондардың бірдей көрсетілген ереуіл бағасымен және бірдей жарамдылық мерзімімен топтастырылуы.
- Опциондар қатарында бір уақытта аяқталатын бірдей бағамен қоңыраулар бар немесе бірдей қауіпсіздік орнатылғандықтан, олардың бағасы өте ұқсас болуы керек.
- Инвестор опциондар класында бірнеше опциондар тізімін табады, ол опционның қоңырау немесе пут деп белгіленуін білдіреді.
- Опциондар сериясы трейдерлерге ақша табудың көптеген жолдарын ұсынады.
Опциялар сериясын түсіну
Опциондар қатарында бір уақытта аяқталатын бірдей бағамен қоңыраулар бар немесе бірдей қауіпсіздік орнатылғандықтан, олардың бағасы өте ұқсас болуы керек. Мысалы, 2023 жылдың 20 қаңтарындағы Apple-да ереуіл бағасы 150 доллар болатын барлық қоңыраулар шамамен бірдей мөлшерде тұруы керек. Алайда, опциялар өте құбылмалы және өтімділік мәселелерінен зардап шегеді, бұл трейдерлерге мүмкіндіктер туғызуы мүмкін. Опциондарда байқалған нақты бағалар кейде Black Scholes моделінің мәндерінен айтарлықтай ерекшеленеді.
Маңызды
Нақты опциондық бағалардың олардың теориялық мәндерінен көптеген ауытқулары болғанымен, бұл мүмкіндіктердің көпшілігі жеке инвесторлар үшін айтарлықтай пайда табу үшін тым аз.
Инвестор белгіленген опциондар сыныбында бірнеше опциондар тізімін табады. Ан опция класс қоңырау немесе опцион ретінде опционның тағайындау жатады. Әдетте, көптеген опциондық биржалар опциялардың кластары бойынша тізімделеді. Сондықтан, қоңырау опцияларын негізгі бағалы қағаздармен сатып алуға ұмтылған инвестор қоңырау шалу опцияларының тізімдерінің ұзын тізімін көреді, олардың әрқайсысының жеке ереуіл бағалары мен мерзімі аяқталады. Сол сияқты, негізгі бағалы қағазға опциондар қоюды іздейтін инвестор бірінші кезекте барлық сериялы листингтер үшін әр түрлі ереуіл бағаларында және аяқталу мерзімінде опциондар тобын іздейді.
Барлық опциялар сериясы опцион циклдарының бөлігі болып табылады. Мысалы, XYZ компаниясында ереуіл құны 110 доллар болатын қоңырау шалу опциясы болуы мүмкін. Опция тізімделген кезде оған үш циклдің бірін тағайындауға болады:
- Бірінші цикл : JAJO – қаңтар, сәуір, шілде және қазан
- Екінші цикл : FMAN – ақпан, мамыр, тамыз және қараша
- Үшінші цикл : MJSD – наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан
Биржалық сауда-саттықтағы опциондар белгіленген цикл бойынша жүреді, листингтер алғашқы екі айда, содан кейін келесі екі айда олардың циклында болады. Егер XYZ 110 долларлық қоңырау үш цикл болса, онда қаңтарда оның келесі тізімдері болады: XYZ 110 қаңтар, XYZ 110 ақпан, XYZ 110 наурыз, XYZ 110 маусым. Әрбір листинг опцион циклін білдіретін төрт опциондық ұсынысы бар жеке опциондар сериясы болып саналады. Биржалық сауда-саттықтағы опциондық листингтердің көпшілігінің мерзімі аяқталған айдың үшінші жұмасында аяқталады.
Реттелетін биржалардағы опциондық серияларды үшінші тарап қолдайды, олар дефолт болған кезде опциондық келісімшарттарды орындайды. Осылайша, инвесторларға арналған опциондар контрагенттік тәуекелге көп сатылатын опциондармен көп уайымдамауы керек. Бұл үшінші тарап ықтимал контрагенттің дефолт жағдайында өз позицияларын жабуға кіріседі. Options Clearing Corporation ( OCC ) опцияларға кепілдік беретін ең танымал үшінші тұлға болуы мүмкін.
Ерекше мәселелер
Опциондар сериясы трейдерлерге ақша табудың көптеген жолдарын ұсынады. Опциондар қатарында негізгі құнды қағаздың 100 акциясын қамтитын опциондық келісімшарттар бар. Алайда, опциялар үлкен келісім-шарттар жинағында сатылуы мүмкін. Акциялар мен басқа да тауарлар сияқты, жаппай сатып алу немесе сату кезінде аз мөлшерге қарағанда баға диспропорциясы бар. Арбитраждар пайда алу үшін алынған баға айырмашылықтарын пайдалана алады.
Опциондардың бағасы экономикалық теория айтқан жерден алшақтайтын кездер де болады. Нарық тұрақсыз болса, құбылмалылық сияқты аномалиялар айқынырақ болып, пайда табуға көп мүмкіндік туғызады. Опциондардың қалай бағаланатынын түсіну арқылы трейдерлер опциондар қатарындағы бағалардың ауытқуларын жақсы пайдалана алады.