Басқарылатын фьючерстер
Болашақ дегеніміз не?
Басқарылатын фьючерстер деп фьючерстік келісімшарттар портфолиосы кәсіпқойлармен белсенді басқарылатын инвестицияларды айтады. Басқарылатын фьючерстер альтернативті инвестиция ретінде қарастырылады және оларды қорлар мен институционалдық инвесторлар көбінесе портфельді және нарықты әртараптандыруды қамтамасыз ету үшін пайдаланады.
Басқарылатын фьючерстер осы портфельді әртараптандыруды акциялар мен облигациялар сияқты тікелей капиталдағы салымдарда мүмкін болмайтындай портфолио тәуекелін төмендетуге көмектесу үшін активтер класына әсер етуді ұсынады. Басқарылатын фьючерстердің өнімділігі дәстүрлі акциялар мен облигациялар нарығымен әлсіз немесе кері байланыста болуға ұмтылады, бұл оларды заманауи портфолио теориясына сәйкес құрылған портфолионы дөңгелектеу үшін өте жақсы инвестицияларға айналдырады.
Негізгі өнімдер
- Басқарылатын фьючерстер — бұл фьючерстік келісімшарттар портфолиосынан тұратын, кәсіпқойлармен белсенді басқарылатын баламалы инвестициялар.
- Ірі қорлар мен институционалдық инвесторлар портфельді де, нарықты әртараптандыруға да жету үшін дәстүрлі хедж-қорларға балама ретінде басқарылатын фьючерстерді жиі пайдаланады.
- Сауда-саттықпен басқарылатын фьючерстердің екі жалпы әдісі — бұл нарыққа бейтарап стратегия және тенденцияға негізделген стратегия.
- Нарыққа бейтарап стратегиялар бағаны дұрыс бағаламау нәтижесінде пайда болған спрэдтер мен арбитраждардан пайда табуды көздейді, ал трендтен кейінгі стратегиялар негіздерге және / немесе техникалық нарық сигналдарына сәйкес ұзақ немесе қысқа мерзімге өту арқылы пайда табуды көздейді.
Басқарылатын болашақ туралы түсінік
Басқарылатын фьючерстер барған сайын дәстүрлі хедж-қорларға балама ретінде қолданыла бастады. Қорлар мен басқа да институционалдық инвесторлар хедж-қор инвестицияларын өздерінің дәстүрлі инвестициялық портфельдерін нарықтық шекті акциялар мен жоғары рейтингті облигациялардың әртараптандыру тәсілі ретінде жиі пайдаланады. Хедж-қорлардың идеалды әртараптандыру ойынының себептерінің бірі — олардың фьючерстер нарығында белсенділігі. Осы кеңістікте басқарылатын фьючерстер осы институционалдық инвесторларға арналған әртараптандырылған ойын ұсыну үшін дамыды.
Басқарылатын болашақтағы өрлеу
Басқарылатын фьючерстер тауар фьючерстерінің сауда-саттық комиссиясы туралы Заңынан дамыды, бұл тауарлармен сауда кеңесшілерінің (CTA) және тауар пулдары операторларының (CPO) рөлін анықтауға көмектесті. Бұл кәсіби ақша менеджерлерінің қор нарығының менеджерлерінен айырмашылығы болды, өйткені олар ақша менеджерлерінің көпшілігі істемейтін әдіспен туынды құралдармен үнемі жұмыс істеді.
Тауар фьючерстері және сауда комиссиясы (CFTC) және Ұлттық фьючерстер қауымдастығы (NFA) CTA және CPO-ны реттейді, аудит жүргізеді және олардың тоқсан сайынғы есеп беру талаптарына сәйкес келуін қамтамасыз етеді. Өнеркәсіптің ауыр реттелуі — бұл инвестициялық өнімдердің хедж-қорларға қарағанда институционалды инвесторлардың ықыласына ие болуының тағы бір себебі.
Фьючерстерді қалай басқарады
Басқарылатын фьючерстер акциялар мен туынды инвестициялардың әртүрлі салмағына ие болуы мүмкін. Әртараптандырылған фьючерстік шот әдетте тауарлар, энергетика, ауыл шаруашылығы және валюта сияқты бірқатар нарықтарға әсер етеді. Көптеген басқарылатын фьючерстік шоттар оның нарықтық тәсілін сипаттайтын белгіленген сауда бағдарламасына ие болады. Нарыққа бейтарап стратегия және тенденцияға негізделген стратегия екі ортақ тәсіл болып табылады.
Нарық-бейтарап стратегия
Нарыққа бейтарап стратегиялар бағаны дұрыс бағалаудан туындаған спрэдтер мен арбитраждардан пайда табуды көздейді. Осы стратегияны қолданатын инвесторлар белгілі бір салада ұзақ және қысқа позицияларды сәйкестендіру арқылы нарықтық тәуекелді төмендету үшін бағалардың өсуінен де, төмендеуінен де пайда табуға тырысады.
Трендке сәйкес стратегия
Трендтен кейінгі стратегиялар негізге және / немесе техникалық нарық сигналдарына сәйкес ұзақ немесе қысқа мерзімге өту арқылы пайда табуды көздейді. Активтің бағасы төмендеу үрдісіне ие болса, тренд-трейдерлер осы актив бойынша қысқа позицияны таңдауды шешуі мүмкін. Керісінше, актив өсу тенденциясы кезінде, тренд-трейдерлер ұзақ позицияға түсуі мүмкін. Мақсат — түрлі көрсеткіштерді талдап, активтің бағытын анықтап, содан кейін тиісті сауда-саттықты жүргізу арқылы табыстарға қол жеткізу.
Басқарылатын фьючерстерді қарастыратын инвесторлар сауда стратегиясын, жылдық кірістілік ставкасын және басқа да нәтижелік шараларды сипаттайтын ақпаратты ашу туралы құжаттарды сұрай алады.