Ұзақ мерзімді алға
Ұзақ мерзімді алға жылжу дегеніміз не?
Ұзақ мерзімді форвард – бұл есеп айырысу күні бір жылдан асатын және 10 жылға дейінгі валюталық операцияларда қолданылатын форвардтық келісімшарт түрі. Компаниялар бұл келісімшарттарды белгілі бір валюталық тәуекелдерді хеджирлеу үшін пайдаланады.
Мұны қысқа мерзімді форвардпен қарама-қарсы қоюға болады, оның жарамдылық мерзімі бір жыл немесе одан аз уақытқа жетеді.
Негізгі өнімдер
- Ұзақ мерзімді форвард – мерзімдері 1-10 жыл аралығындағы болашақ жеткізілім үшін активтің бағасын құрмайтын OTC туынды келісімшарт.
- Ұзақ мерзімді форвардтар көбінесе ұзақ мерзімді тәуекелдерді сақтандыру үшін қолданылады, мысалы келесі жылдың дақылдарын жеткізу немесе бірнеше жылдан кейін мұнайға күтілетін қажеттілік.
- Мерзімдері ұзағырақ болғандықтан, бұл келісімшарттар қысқа мерзімді форвардтарға қарағанда қауіпті болып келеді.
Форвардтар қанша уақыт жұмыс істейді
А форвардтық келісімшарт болашақта күні көрсетілген баға бойынша активті сатып алуға немесе сатуға екі тараптардың арасындағы теңшелген келісім-шарт болып табылады. Форвардтық келісімшарт хеджирлеу немесе алыпсатарлық үшін қолданылуы мүмкін, бірақ оның стандартталмаған сипаты оны хеджирлеуге ерекше қолайлы етеді. жеткізу күніне сәйкес келеді. Әрі қарай, есеп айырысу ақшамен немесе базалық активтің жеткізілуімен жүзеге асырылуы мүмкін.
Форвардтық келісімшарттар орталықтандырылған биржада сауда жасамайтындықтан, олар биржадан тыс (OTC) құралдар ретінде сауда жасайды. Оларда толық теңшеудің артықшылығы болғанымен, орталықтандырылған клирингтік палатаның болмауы дефолт қаупінің жоғарырақ дәрежесін тудырады. Нәтижесінде бөлшек сауда инвесторлары фьючерстік келісімшарттардағыдай қол жетімді бола алмайды.
Ұзақ датированный форвардтық келісім-шарттар, себебі бір тарап немесе басқа деп үлкен тәуекел басқа форвардтар қарағанда тәуекелді құралдар болып табылады әдепкі олардың міндеттемелері бойынша. Сонымен қатар, ұзақ мерзімді валюталармен жасалған ұзақ мерзімді келісімшарттар көбінесе қысқа мерзімді келісім-шарттарға қарағанда сұраныстың кеңейтілген спрэдтеріне ие, сондықтан оларды пайдалану біршама қымбатқа түседі.
Ұзақ мерзімді форвардтың мысалы
Шетел валютасының ұзақ мерзімді форвардтық келісімшарттың типтік қажеттілігі болашақ шетел валютасын конвертациялауды қажет ететін кәсіпкерлерге байланысты. Мысалы, өз бизнесін қаржыландыруды қажет ететін импорт / экспорт сауда кәсіпорны. Ол тауарларды қазір сатып алуы керек, бірақ кейінірек сата алмайды.
Ұзақ мерзімді келісімшарттың келесі мысалын қарастырайық. Компания өз жұмысын қаржыландыру үшін бір жыл ішінде 1 миллион еуро қажет екенін біледі деп есептейік. Алайда, ол кезде АҚШ долларымен айырбас бағамы қымбаттайды деп алаңдайды. Сондықтан ол өзінің қаржылық мекемесімен форвардтық келісімшарт жасасып, бір жыл ішінде қолма-қол есеп айырысу арқылы 1 миллион еуроны 1,13 доллардан сатып алады.
Бір жыл ішінде еуроның спот бағасы үш мүмкіндікті алады:
- Бұл дәл $ 1,13 : Бұл жағдайда өндіруші немесе қаржы институты бір-біріне ешқандай қарыздар болмайды және келісімшарт жабылады.
- Бұл келісімшарт бағасынан жоғары, айталық 1,20 доллар : Қаржы институты компанияға 70 000 доллар қарыз немесе қазіргі спот бағасы мен келісілген ставка ставкасы арасындағы айырмашылық $ 1,13 құрайды.
- Бұл келісімшарт бағасынан төмен, мысалы 1,05 доллар : Компания қаржы институтына $ 80,000 төлейді немесе келісімшарт бойынша ставка – 1,13 доллар мен қазіргі спот бағасының арасындағы айырмашылықты төлейді.
Нақты валютада жасалған келісімшарт үшін қаржы институты 1 миллион еуроны 1,130 миллион долларға бағалайды, бұл келісімшарттағы баға еді.