Халықаралық облигация
Халықаралық облигация дегеніміз не?
Халықаралық облигация – бұл отандық емес ұйым шығарған қарыздық міндеттеме. Әдетте, ол эмитенттің туған елінің валютасында көрсетілген. Басқа облигациялар сияқты, ол да белгілі бір аралықта пайыз төлейді және оның негізгі сомасын өтеу мерзімі өткен кезде облигация иесіне қайтарады.
Халықаралық облигациялар – бұл әдетте корпоративті облигациялар. АҚШ-тағы көптеген өзара қорлар осы облигацияларды ұстайды.
негізгі өнімдер
- Халықаралық облигация дегеніміз – отандық емес ұйым өзінің ұлттық валютасында шығаратын қарыздық міндеттеме.
- Халықаралық облигациялар әдетте корпоративті облигациялар болып табылады.
- Халықаралық облигациялар портфельді әртараптандыруды ұсына алады, бірақ валюталық тәуекелге ұшырайды.
Халықаралық облигацияны түсіну
Іскери әлем жаһанданып келе жатқан кезде, компаниялар енді жұмыс істейтін елден тыс жерлерде арзан қаражат көздері мен қаржыландыруға қол жеткізуге мүмкіндік алады. Кәсіпорындар мен үкіметтер өздерінің ішкі нарықтарындағы инвесторларға сенім артудың орнына, өте қажет капиталды алу үшін әлемдік инвесторлардың қалталарын баса алады. Компаниялардың халықаралық несиелік сахнаға шығудың бір жолы – бұл халықаралық облигациялар шығару.
Халықаралық облигация инвестор үшін ұлттық емес елде және валютада шығарылады. Ішкі инвестор мен Америка Құрама Штаттарының резиденті тұрғысынан халықаралық облигация – бұл басқа елдердегі корпорациялар немесе үкіметтер АҚШ долларынан басқа валютада шығарған облигация. Бұл облигациялар Америка Құрама Штаттарынан тыс жерде шығарылады және олардың негізінен отандық валюта қамтамасыз етіледі.
Халықаралық облигациялардың түрлері
Халықаралық байланыстың бірнеше түрі бар.
Еурооблигациялар
Еурооблигациялар – бұл облигацияның валютасы немесе құны көрсетілген елден басқа елдерде шығарылған және сатылатын қарыз. Бұл облигациялар көбінесе эмитенттің ішкі валютасы болып табылмайтын валютада шығарылады.
Атауынан көрініп тұрғандай, бұл облигацияларды Еуропа континентіндегі немесе Еуропалық Одақтағы компаниялар шығарады, бірақ олар еуропалық емес елдерде де сауда жасай алады. Мысалы, АҚШ долларымен көрсетілген Жапонияда облигациялар шығаратын француз компаниясы еурооблигация, дәлірек айтсақ, еуродоллар облигациясын шығарды. Еурооблигациялардың басқа түрлері – Euroyen және Euroswiss облигациялары.
Әлемдік облигациялар
Жаһандық облигациялар еурооблигацияларға ұқсас, бірақ олар сонымен қатар облигацияны бағалау үшін валютасы қолданылатын елде сатылуы және шығарылуы мүмкін. Жоғарыда келтірілген еурооблигациялық мысалға сүйене отырып, француз компаниясы АҚШ долларында облигациялар шығаратын және Жапонияда да, Америкада да облигациялар ұсынатын әлемдік облигацияның мысалы болады.
Брэйди облигациялары
Брэйди облигациялары дамушы елдер шығарған, бірақ АҚШ долларында көрсетілген және АҚШ қазынашылық міндеттемелерімен қамтамасыз етілген тәуелсіз қарыздық бағалы қағаздар. Брэди облигациялары 1989 жылы жасалған жаһандық бағдарламаның бір бөлігі – экономикасы дамып келе жатқан немесе жағдайы қиын елдерге халықаралық қарыздарын басқаруға көмектесетін құрал.
Халықаралық облигациялар және шетелдік облигациялар
Олар ұқсас болып көрінгенімен, кейде бірінің орнына бірін қолданғанымен, халықаралық облигациялар мен шетелдік облигациялар бірдей емес. Шетелдік облигацияларды ішкі эмитент ішкі нарықта шығарады, бірақ ішкі валютада шығарады. Мысалы, Канадада шығарылатын және АҚШ компаниясы канадалық доллармен бағалайтын облигация – бұл шетелдік облигациялардың бір түрі.
Шетелдік облигацияларда көбінесе ұлттық валюта немесе шығарылған елді көрсететін сүйкімді атаулар болады. Біздің мысалдағы облигация Maple облигациясы деп аталады. Шетелдік облигациялардың басқа түрлеріне мыналар жатады:
- Самурай облигациясы (жапон иенасында шығарылған)
- Янки облигациясы (АҚШ долларында шығарылған)
- Матильда облигациясы (австралиялық доллармен шығарылған)
- Бульдог облигациясы, (Британдық фунт стерлингпен шығарылған)
Ерекше мәселелер
Халықаралық облигациялар – бұл өз портфелін әртараптандырудың тамаша тәсілі, өйткені инвесторлар шетелдік бағалы қағаздармен байланысты болуы мүмкін, бұл міндетті түрде жергілікті нарықтағы бағалы қағаздармен қатар жүруі мүмкін емес. Алайда, халықаралық облигациялар әдетте деноминацияланғандықтан және сыйақыны шетел валютасында төлейтін болғандықтан, облигацияның құны ішкі қабылдаушы ел мен эмитентті орналастыратын шетел арасындағы экономикалық жағдайларға және валюта бағамдарына байланысты өзгеріп отырады. Демек, бұл облигациялар валюталық тәуекелге ұшырайды. Инвесторлар халықаралық облигацияларды салу кезінде сақ болулары керек, себебі олар инвестор танысқаннан гөрі әр түрлі реттеуші және салық салу талаптарына ұшырауы мүмкін.