Доллар құлаған кезде АҚШ фирмалары қандай пайда көреді
Көптеген инвесторлар АҚШ доллары құнының төмендеуі жаман нәрсе деп санайды, бірақ теңдеудің екінші жағы — әлсіз доллар бірнеше пайда табуға мүмкіндік береді.
Доллардың құлдырауы халықаралық деңгейде өзінің сатып алу қабілетін төмендетеді және бұл ақыр соңында тұтынушылық деңгейге ауысады. Мысалы, әлсіз доллар импорттау құнын арттырады. Бұл дегеніміз доллар аз газ сатып алады және көптеген тұтынушыларды қысып тастайды. (Монетарлық ауытқулардың әсері туралы көбірек білу үшін « Әлсіз доллар мен күшті доллар терминдері нені білдіреді? » Бөлімін қараңыз ). Бұл сценарий өкінішті болғанымен, инвесторлар өздерінің кекшілігін, былайша айтқанда, АҚШ-тың көпұлтты қорларына инвестициялау арқылы ала алады. өз пайдасының едәуір бөлігін шетелде алатын корпорациялар.
Дамушы нарықтар американдық өнімдерге деген талғамға ие болғандықтан, бұл компаниялар бүкіл әлем бойынша өздерінің өнімдерін көбейтіп, төменгі деңгейлерін жоғарылатып, акционерлердің кірісін арттырады.
Доллар құлаған кезде көпұлтты азаматтарға қандай пайда?
Сонымен, доллар құлдыраған кезде бұл трансұлттық компанияларға қандай пайда? Айталық, АҚШ компаниясы Еуропада көптеген бизнес жасайды және еуро долларға шаққанда күшті. Компанияның Еуропадан алатын пайдасы еуромен белгіленеді және егер бұл еуро әлсіз долларға айналдырылған болса, онда американдық компания үшін доллар көбірек болады және төменгі сызыққа дейін жақсы соққы болады. Better пайда маржасы әдетте акционерлердің үшін жақсы нәтижелерге аудару. (Компанияның рентабельділігін пайда мен маржаның арақатынасының көмегімен « Шектердегі төменгі сызықтан » қалай тексеруге болатындығын біліңіз ).
2:28
Квинтесценциалдық көпұлтты және олардың доллармен байланысы
АҚШ көпұлтты компанияларының ең жақсы мысалдарының бірі — McDonald’s (NYSE: брендке ие және әлемдегі миллиондаған үйлерде кем дегенде бір Procter & Gamble өнімі бар.
Екі компания да жылдық құлдыраудың айтарлықтай бөлігін халықаралық нарықтардан алады және оларды доллар құлдырағанда пайда табу үшін бірінші орынға қояды. Procter & Gamble әсіресе доллар әлсіреген кезде тиімді, өйткені ол АҚШ-та өз өнімдерінің жеткілікті мөлшерін шығарады, оның ең үлкен қарсыластарының екеуі — Nestle and Unilever (NYSE: UN ) шетелдік фирмалар.
Еуро мысалын келтірейік, өйткені Nestle және Unilever еуропалық компаниялар. Қуатты еуро осы компаниялардың төменгі сызығына әсер етуі мүмкін, ал P&G өз пайдасын әлсіз доллармен арттырады.
АҚШ-тың көпұлтты компанияларының басшылары өз уақыттарын әлсіреген долларға қол жұмсауға жұмсайды деп айтуға болатын шығар, бірақ шындық сол, олардың компаниялары сценарийден пайда көреді. (Спот, фьючерстер және опциондық төмендеуі мен пайдасын арттыру үшін қалай саудаласуға болатындығын жақсы түсіну үшін « Forex Spot және Futures мәмілелерін біріктіру » оқыңыз ).
Акционерлер әлсіреген доллардан пайда көре ме?
Эмпирикалық деректер АҚШ-тың көпұлтты акционерлері доллар жоғалтқан кезде жеңеді деген ұғымды қолдайды. Мысал ретінде McDonald’s-тен басқа іздеңіз. McDonald’s акцияларының диаграммасын АҚШ долларының индексімен салыстырыңыз, бұл доллардың негізгі валюталар себетіне қатысты көрсеткіштерін қадағалайды және нәтижелер таңқаларлық. Долларды ұрып-соғып жатқан валюталары бар елдерде үлкен макс пен картоп қаншалықты көп болса, соғұрлым Макдональдстың акционерлері ұтады.
Доллар әлсіреген кезде инвесторлар көпұлтты елдердегі капиталдың жоғарылауынан пайда көреді, ал қосымша пайданың акционерлер үшін жоғары дивидендтерге айналатындығын анықтау қиын. Айтуынша, McDonald’s және P&G бұрындары дивидендтерді доллардың құлдырауы кезінде көтерді, сондықтан инвесторлардың сенімін арттыру үшін доллар құлдырап бара жатқанда дивидендтерді көтеру мүмкіндігіне зиян тигізбейді.
Доллар әлсіреген кезде акционерлерге пайда әкелетін тағы бір әдіс — бұл сатып алу. Әлсіз доллар жеңілдікпен АҚШ-тың қатты компанияларын сатып алғысы келетін шетелдік компанияларды мас сезінуі мүмкін. Бұл тек АҚШ-тың кішігірім компанияларымен ғана шектелмейді, өйткені Anheuser-Busch, нағыз американдық көпұлтты және елдің ең танымал корпорацияларының бірі, InBev (OTCBB: долларға қарсы күшіне байланысты сатып алған. (Сатып алудың климаты туралы көбірек білу үшін сатып алу туралы нұсқаулығымызды қараңыз ).
Америкада жасалған: АҚШ экспорттаушылары және доллар
Доллардың әлсіреуінен АҚШ-тың ірі экспорттаушылары үшін басқа да артықшылықтар бар. Жаңадан бастаушылар үшін олар ішкі валюта бағаларын көтере алады, бұл шетелдегі бағамен бірдей болады. Жоғары бағалар жоғары пайдаға тең.
Егер доллар ұзақ уақыт бойы үнемі әлсіз болып тұрса, АҚШ-тың көпұлтты компаниялары АҚШ-та өндірістік және өндірістік операцияларды көбірек сақтауға мәжбүр болуы мүмкін, өйткені шетелдік тауарлардың құны жоғары болуы мүмкін. Бұл бар тамшылатып-төмен әсері үлкен АҚШ экономикасына пайдасын көп американдықтар жұмыс істейді, яғни,.
Әрине, Сэм ағайға бұл көпұлтты ірі компаниялардың көп ақша тапқаны ұнайды, өйткені олар салықты көбірек төлейтін болады. Салық жүктемесінің артуын компания басшылары ешқашан құптамайды, ал IRS оны жақсы көреді және бұл акционерлердің жеңілдетуі үшін акциялар бағасына әсер ету үшін өте сирек жазаланады.
Әлсіз доллардың тұзақтары
Акционер тұрғысынан әлсіз доллар қалыпты дозада жақсы нәрсе болуы мүмкін, бірақ доллардың ұзаққа созылған слайдында ақаулар бар. Әлсіз доллар американдық тұтынушылар үшін сатып алу қабілетін төмендететіні анық, бұл оларды көпұлтты шығаратын қымбат бағалы ұсыныстарға емес, жалпы брендтерге жіберуі мүмкін.
Әлсіз доллар валютасы күшті елдермен саудаға да әсер етуі мүмкін. Кейбір компаниялар белгілі бір валюта айырбастау бағамымен зауыттар салады немесе көпжылдық келісімшарттарға отырады. Үлкен өзгеріс әлсіз долларды күшті жергілікті валютаға айналдыру және шетелдік компанияларды АҚШ-пен сауданы азайтуға жетелеу үшін компанияның төменгі деңгейіне әсер етуі мүмкін, дегенмен, бұл құлдырау жұмыс орындарының жоғалуы және салық түсімдерінің төмендеуі мүмкін.
Төменгі сызық
Доллардың әлсіреу кезеңдері АҚШ көпұлтты акционерлеріне пайда әкелуі мүмкін. Тарихи тенденциялар бұл тенденцияны қолдады, бірақ бұл таза кірістер әдетте бірнеше жыл емес, бірнеше тоқсаннан тұрады. Бес немесе 10 жылға созылатын доллар құлдырауы жақсы бизнес емес және АҚШ компаниялары мен олардың акционерлерін шетелдік бәсекелестердің сатып алуына осал етеді. Сондықтан, егер сіздің портфолиосыңыз бірнеше айдан бері доллардың құлдырауынан пайда тапса, онда пом-помдарды бұзып, «жасыл» доллардың көтерілуіне қолдау білдіретін кез келді.
Толығырақ оқу үшін « Трансұлттық компания саяси тәуекелді азайту үшін не істей алады? » Және « Шетел валюталарын АҚШ долларына қарсы ойнап, ұтыңыз » бөлімін қараңыз.