Сауда тапшылығы кезінде АҚШ доллары не болып жатыр?

А барысында сауда тапшылығы, АҚШ доллары болды амортизацияланады немесе әлсіреген, бірақ басқа да көптеген жағдайларда, доллар нығайды. Төлем балансынан басқа валюта бағамын қозғаушы көптеген айнымалылар бар, оның ішінде елге инвестициялар ағыны, экономикалық өсім, пайыздық мөлшерлемелер және үкімет саясаты бар. Сауда тапшылығы, әдетте, АҚШ долларына теріс әсер етеді, бірақ басқа факторларға байланысты доллар өсе алды.

Негізгі өнімдер

  • Сауда тапшылығы кезінде АҚШ доллары әдетте құлдырауы керек, бірақ көптеген жағдайларда доллар күшейді.
  • Сауда тапшылығы дегеніміз – Америка Құрама Штаттары шетелден сатқаннан (әкететін) тауарлар мен қызметтерді шетелден көбірек сатып алуда (импорттау).
  • АҚШ импорты шетелдік компаниялардың долларларды шетелдік валютаға айырбастауымен төленеді, бұл АҚШ-тан кетуге әкеледі
  • Алайда, доллардың резервтік валюта мәртебесі долларға негізделген активтерге және қазынашылыққа деген сұранысты тудырады және доллар бағамын жоғарылатады.

Сауда тапшылығы қалай жұмыс істейді

Сауда тапшылығы дегеніміз – Америка Құрама Штаттары шетелден сатқаннан ( әкететін ) тауарлар мен қызметтерді шетелден көбірек сатып алуда ( импорттау ). Сауда тапшылығы елде өзіне қажетті өнімді өндіруге ресурстар болмаған кезде пайда болуы мүмкін.

Елдерге мұнай немесе табиғи газ сияқты табиғи ресурстар жетіспеуі мүмкін және сол тауарларды импорттау керек. Елдерге өз тауарларын өндіруге білікті жұмыс күші жетіспеуі мүмкін, нәтижесінде дамыған елдерге тәуелді болады. Басқа уақыттарда, сауда тапшылығы ішінара шетелдік тауарлардың отандық өндірілген тауарларға қарағанда арзан болуымен байланысты болуы мүмкін.

Импорт

Егер импорт экспорттан асып кете берсе, сауда тапшылығы нашарлап, АҚШ долларының көбірек кетуіне әкелуі мүмкін. Басқаша айтқанда, АҚШ-тың тұтынушылары сатып алатын шетелдік импорт АҚШ долларын халықаралық компанияның валютасына айырбастау арқылы төленеді. Демек, егер импорт өсіп жатса, елден кететін доллардың жиынтық көлемінің ұлғаюы мүмкін.

Экспорт

Шетелдік компания АҚШ экспортты сатып Керісінше, егер, олар алмасу олардың долларға көбірек сұранысқа сатып алу-жетекші жеңілдету үшін доллар үшін жергілікті валютаны. Алайда, егер экспорт құлдырап жатса, демек шетелдіктердің АҚШ тауарларына сұранысы аз. Долларлық тауарларға деген сұраныстың төмендеуі басқа шетелдік валюталарға қарағанда доллар бағамының әлсіреуіне әкелуі мүмкін.

Доллар

Елден шыққан доллар ағыны және АҚШ экспортына шетелдік сұраныстың болмауы доллардың құлдырауына әкелуі мүмкін. Алайда, доллар әлсіреген сайын, АҚШ экспорты шетелдіктерге арзанға түседі, өйткені олар американдық тауарларды сатып алу үшін сол валютаға көп АҚШ долларын ала алады. Экспортталатын тауарлардың бағасы өзгермеген болса да, шетелдіктер АҚШ тауарларын доллар әлсіреген кезде жеңілдікпен сатып ала алады.

АҚШ экспортына сұраныстың артуы шетелдік валюталардың долларға көбірек айырбасталуына әкеліп соғады, бұл доллардың қатысатын валюталарға қатысты бағамын жоғарылатады. Нәтиже (теориялық тұрғыдан) теңгерімге келтірілген сауда тапшылығы болуы керек. Алайда, шын мәнінде, бұл сирек кездеседі, өйткені елдің тауарларына деген сұраныс немесе сұраныстың болмауы – валюта бағамынан басқа да факторлар.

Неге АҚШ доллары әлсіремейді?

АҚШ 70-ші жылдардың ортасынан бастап тұрақты сауда тапшылығын сезінуде, бірақ бұл күтілгендей доллардың айтарлықтай әлсіздігіне айналған жоқ.1

Төменде доллардың жылдар бойы сауда тапшылығына қарамастан өз күшін сақтап қалуының бірнеше себептері келтірілген.

Доллар резервіндегі валюта жағдайы

АҚШ доллары – бұл әлемдік резервтік валюта, яғни ол сауда операцияларын, орталық банктер мен корпорациялардың операцияларын жеңілдету үшін қолданылады. Дамушы нарық экономикасы, мысалы, әдетте мемлекеттік облигацияларды немесе қарыздарын доллармен бағалайды, өйткені дамушы елдердің валюталары тұрақты емес. Сондай-ақ, көптеген тауарлар алтынмен, шикі мұнаймен қоса, доллармен бағаланады. Осы долларлық операциялардың барлығы доллардың шетелдік валютаға қатысты бағамының жоғарылауын (немесе қабатын) қамтамасыз етеді.

Инвестициялық капитал ағындары

Корпорациялар, инвесторлар мен орталық банктер ұстайтынАҚШ қазынашылығына деген үлкен әлемдік сұранысАҚШ- қа басқа елдерден капитал ағындарын әкеледі.Шетелдік инвестициялық фирмалар қазынашылық құнды қағаздарды немесе АҚШ-тағы басқа активтерді сатып алу үшін өздерінің ұлттық валюталарын АҚШ долларына айырбастайды.

Нәтижесінде, АҚШ-қа шетелдік инвестициялар түскен кезде доллар көбінесе нығаяды, Дүниежүзілік долларға деген сұраныстың барлығы сауда тапшылығына байланысты доллардың әлсіздігін өтеуге көмектеседі. Сауда тапшылығы долларды әлсірете алмайды деп айтуға болмайды, өйткені ол мүмкін, бірақ әлсіздік тек импорттың ұлғаюынан немесе АҚШ экспортының төмендеуінен туындағанын анықтау қиын. Доллардың резервтік валюта мәртебесі мен АҚШ-қа кіретін және шығатын капитал ағындары да долларға әсер етіп, кез-келген доллардың әлсіреуінің немесе әлсіреуінің басты себебі не екенін анықтау қиынға соғады.

Ұлыбритания, Үндістан және Канада сияқты өз валюталарын шығаратын ірі экономикалар тұрақты кеңістіктегі тапшылықты бастан кешіре алатын осындай кеңістікте орналасқан.  Инвестициялық қоғамдастықтың сенімі жоқ елдер сауда тапшылығына байланысты өз валюталарының құлдырауын көбірек біледі.

Доллар мен АҚШ-тың сауда тапшылығының мысалы

Төменде доллар бағамының сыртқы саудаға қалай әсер етуі мүмкін екендігі туралы мысал келтірілген. Көрнекілік мақсатында біз АҚШ-қа кіріп-шыққан капитал ағынында ешқандай өзгеріс болған жоқ деп ойлаймыз, бұл долларға да әсер етеді.

Мысалы, бір компания ұялы телефондардың ісін еуропалық компанияға сатты делік, ол АҚШ өндірушісіне 10 000 доллар төлеуге келіскен. Мәміле аяқталған кезде еуропалық компания еуроны долларға 1,10 доллар бағамымен айырбастауы мүмкін, яғни оларға 10 000 долларлық шот-фактураны (10 000 доллар / 1,10 доллар) төлеу 9090 еуроға түседі.

Алайда төлем мерзімі аяқталғанға дейін АҚШ доллары еуроға қарағанда әлсірейді немесе төмендейді және бағам кенеттен 1,14 долларға ауысады. Нәтижесінде, еуропалық компанияға 10 000 долларлық шот-фактураны (10 000 доллар / 1,14 доллар) төлеу үшін тек 8772 еуро кетеді.

Еуропалық компания бірдей 10,000 долларлық шот-фактураны төледі, бірақ сатып алу уақыты мен АҚШ компаниясына төлем жасалған кезде айырбас бағамының өзгеруіне байланысты 318 евро үнемдеді. Басқаша айтқанда, доллардың құлдырауы (немесе одан да күшті, қымбат еуро) АҚШ-тың экспортталған тауарларын тек валюта бағамының өзгеруіне байланысты арзан етеді.

Доллардың әлсіреуі, сайып келгенде, АҚШ тауарларына сұраныстың артуына немесе шетелдік компаниялардың экспортына әкелуі мүмкін екенін ескеру маңызды. Егер сұраныс жеткілікті күшті болса, онда доллар ақырында нығаюы мүмкін, өйткені долларға бағаланған экспортқа сұраныс артты. Нәтижесінде айырбастау бағамы механизмі сауда тапшылығының біршама өзгеруіне әкелуі мүмкін.