Қаржы энциклопедиясы

Гамма-Delta бейтарап опциясы таралады

Сіз опцион тетасының ыдырауын пайдаланатын, бірақ тартымды тәуекелге шыдамайтын стратегияларды таптыңыз ба? Сонымен қатар консервативті стратегиялар, мысалы, жабық қоңырау немесе синтетикалық жабық қоңырау арқылы жазу тым шектеулі болуы мүмкін. Гамма — Delta бейтарап пайдалануға тәсілі іздеген кезде тарату үздік орта жер болуы мүмкін уақыт ыдырауға әсерін бейтараптандыру кезінде баға іс-шаралар Орныңызды мәніне. Бұл мақалада біз сізді осы стратегиямен таныстырамыз.

«Гректер» параметрлері

Осы стратегияны қолдануды түсіну үшін негізгі грек шараларын білу  өте қажет. Демек, оқырман опциялармен және олардың сипаттамаларымен де таныс болуы керек.

Тета

Тета — бұл опцион мәніндегі ыдырау жылдамдығы, оны бір күндік уақытқа жатқызуға болады. Осы спрэд арқылы біз позициядан пайда алу үшін тета ыдырауын өз пайдамызға пайдаланамыз. Әрине, көптеген басқа спрэдтер мұны жасайды; бірақ сіз өзіңіздің позицияңыздың таза гаммасын және таза дельтасын хеджирлеу арқылы өз позициямызды бейтарап ұстай аламыз.

Стратегия

Біздің мақсатымыз үшін біз негізгі позиция ретінде қоңырау жазу стратегиясын қолданамыз. Бұл мысалдарда біз опциондарды сатылатын бағадан төмен ереуіл бағасымен сатып аламыз. Мысалы, егер біз қоңырауларды $ 30 ереуіл бағасымен сатып алсақ, біз қоңырауларды $ 35 ереуіл бағасымен сатамыз. Біз қоңырауларды жазудың тұрақты коэффициентін орындаймыз және позициямыздың таза гаммасын елеулі түрде жою үшін сатып алу-сату коэффициентін реттейміз.

Қарапайым опцияларды жазу стратегиясында сатып алынғаннан гөрі көп нұсқалар жазылатынын білеміз. Бұл дегеніміз, кейбір нұсқалар « жалаңаш » сатылады. Бұл табиғи түрде қауіпті. Мұндағы қауіп — егер акциялар жеткілікті мөлшерде жиналса, позиция жалаңаш опциялармен шексіз төңкерілудің әсерінен ақша жоғалтады. Нақты гамманы нөлге жуық мәнге дейін төмендете отырып, біз дельтаның едәуір ауысу қаупін жоямыз (тек өте қысқа уақыт шеңберін ескере отырып).

Гамманы бейтараптандыру

Гамманы тиімді түрде бейтараптандыру үшін алдымен сатып алатын және жазатын қатынасты табу керек. Қатынасты табу үшін теңдеу модельдері жүйесінен өтудің орнына біз келесі әрекеттерді орындау арқылы гамма бейтарап қатынасты анықтай аламыз :

1. Әр варианттың гаммасын табыңыз.

2. Сатып алатын нөмірді табу үшін сатылатын опцияның гаммасын алып, оны үш үтірге дейін дөңгелектеңіз және оны 100-ге көбейтіңіз.

3. Сатылатын нөмірді табу үшін сатып алатын опцияның гаммасын алып, оны үш үтірге дейін дөңгелектеңіз және оны 100-ге көбейтіңіз.

Мысалы, егер бізде 0,266 гамма бар 30 долларлық және 0,095 гамма бар 35 долларлық қоңыраулар болса, біз 95 долларлық 30 қоңырауларды сатып алып, 126 35 долларға сататын едік. Есіңізде болсын, бұл акцияларға арналған және әрбір опция 100 акцияны білдіреді.