Экономикалық туынды

Экономикалық туынды дегеніміз не?

Экономикалық туынды болып табылады ұйымдастырылмаған төлеу экономикалық көрсеткіштің болашақ құны негізделген (ПТК) келісім-шарт. Ол басқа туынды құралдарға ұқсас, өйткені ол тәуекелдерді сыйақыға қатысу үшін тәуекелге баруға дайын тараптарға таратуға арналған. Экономикалық туындының басты айырмашылығы — бұл қоздырушы оқиғаның экономикалық көрсеткішке қатысты болуы.

Экономикалық туындылар туралы түсінік

Экономикалық туынды құралдар стандартты инвестициялық құралдарда кездесетін кейбір нарықтық және негізгі тәуекелдерді азайту қабілетімен тартымды. Экономикалық көрсеткіштердің босатылуы портфолио құндылықтарына бірден әсер етеді және бұл шығарылымдардың уақыты белгілі болғанымен, қысқа мерзімде портфолиодағы тәуекелдерді азайту облигациялар немесе форекс сияқты шығарылымдардың сенімді өкілдері арқылы жұмыс істеуді талап етеді.

Потенциалды экономикалық көрсеткіштерге ұлттық жұмыссыздық деңгейі, ауылшаруашылық емес жалақы қоры (NFP), жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) көрсеткіштері, жабдықтау менеджменті институты (ISM) сатып алу менеджерлерінің индексі (PMI) және бөлшек сауданың көрсеткіштері жатады. Осы экономикалық туындылардың көпшілігі екілік немесе «цифрлық» опциялар түрінде болады, мұнда төлемдерді таңдаудың жалғыз әдісі — толық төлем (ақшамен) немесе мүлдем ештеңе емес (ақшадан тыс). Қазіргі уақытта жасалынатын келісімшарттардың басқа түрлеріне ванильді опциондар мен форвардтар жатады.

Экономикалық туынды құралдар портфолионы жақын уақыттағы жағымсыз әсерден қорғаудың тікелей әдісін ұсынады. Әрине, дәл осы мүмкіндіктер трейдерлерге экономикалық деректердің шығарылымы туралы болжам жасауды ұсынады, бұл олардың портфолиосына әсер етпейді. Егер алыпсатар келесі тоқсан сайынғы шығарылымдарда белгілі бір көрсеткіштің өсіп немесе төмендеуіне ақша салғысы келсе, ол жасай алады.

Экономикалық туындыларды биржада сатуға болады. Айырбас өнімнің сипаттамаларын ұсынады; мысалы, еңбекке ақы төлеудің фермерлік емес туындысы ай сайынғы аукцион болуы мүмкін. Егер қор менеджері NFP нөмірлері консенсус бағасынан жоғары болады деп санаса, ол NFP-де сауда-саттықтың екілік опционын сатып ала алады, егер NFP мәні белгілі бір ауқымға (ереуіл ауқымына) түссе, оның номиналды құнын төлейтін болады. NFP-дің ресми шығарылымы болған кезде (жаттығу күні), цифрлық опция ақшамен болған жағдайда төлейді немесе ақшадан тыс болса, оның құны аяқталады.

Экономикалық туындылардың қысқаша тарихы

Экономикалық туынды құралдар алғаш рет 2002 жылы сатылды. Оларды нарыққа Deutsche Bank пен Goldman Sachs ұсынды. 2005 жылы нарықты Чикаго тауар биржасы (CME) иемденді. Институционалды инвесторларға хеджирлеу мен алыпсатарлық құралдар ұсынумен қатар, экономикалық туынды құралдар нарығы экономистерге Уолл-Стриттегі ақылды ақшаға деген консенсус сандарының бай және жедел бейнесін ұсынды. Өкінішке орай, экономикалық туынды құралдарға деген сұраныс күткендей болмады және CME 2007 жылы өзінің туынды қаржы құралдары аукциондарын жапты. Әрине, ешқандай қаржы құралы өлмейді. Экономикалық туындыларды әлі де дайын тараптар арасында рецептісіз құруға болады және мүмкін олар дұрыс нарықтағы күш ретінде қайта оралуы мүмкін.