Тарату өнімділігі

Тарату өнімділігі дегеніміз не?

Тарату кірісі – бұл биржалық сауда-саттық қоры (ETF), жылжымайтын мүлікке инвестициялау трассасы немесе кірісті төлейтін басқа құрал түрімен төленетін ақша ағымын өлшеу. Бөлулердің жиынтығы негізінде кірісті есептегеннен гөрі, ең соңғы үлестіру жыл сайынғы болып табылады және төлем кезінде құнды қағаздың таза құнына (NAV) бөлінеді.

Тарату өнімділігі туралы түсінік

Тарату кірістілігі аннуитет пен тұрақты кірісті инвестициялау үшін ақша ағындарын салыстыру үшін көрсеткіш ретінде пайдаланылуы мүмкін, бірақ есептеуді бір төлемге негіздеу ұзақ мерзім ішінде төленген нақты кірісті бұрмалауы мүмкін.

Тарату кірістілігі үшін есептеулер пайыздық, арнайы дивидендтер немесе капиталдың өсімі болуы мүмкін ең соңғы үлестіруді қолданады және төлемді жылдық көбейту үшін 12-ге көбейтеді. Содан кейін бөлудің кірістілігін анықтау үшін жылдық жиынтық активтің таза құнына (NAV) бөлінеді.

Бұл көрсеткіш көбінесе тұрақты кірістерге салынған инвестицияларды салыстыру үшін қолданылады, ал бір төлемді есептеу әдісі әдеттегіден үлкен немесе кіші төлемдерді экстраполяциялауы мүмкін, бұл 12 айдың ішінде немесе басқа өкілетті кезеңінде жасалған нақты төлемдерді көрсетпейді. уақыт.

Тарату өнімділігін есептеу

Бір реттік арнайы дивидендтерді бөлу нақты кірістен гөрі, үлестірімділікті төмендетуі мүмкін. Бір кезде емес қайталанатын дивидендтік қордың портфелінде компания төлейді, төлем сол ай үшін қайталанатын дивидендтер қосылған. Төлем бойынша есептелген кірістілік, оның ішінде арнайы дивиденд, қор төлегеннен гөрі үлестірудің үлкен кірісін көрсетуі мүмкін.

Пайыздар мен қайталанатын дивидендтерден тұратын үлестіруге негізделген кірісті есептеу, әдетте, бір реттік немесе сирек төлемдерді қолданумен салыстырғанда дәлірек болады. Қайталанбайтын төлемдерді алып тастау, алайда тарату кірісін алдыңғы жылдағы нақты төлемдерден төменге әкелуі мүмкін.

Бөлу кірістілігі, әдетте, инвесторлар үшін кіріс төлемдерінің суретін ұсынады, бірақ капитал өсімінің үлестірімі мен арнайы дивидендтер нәтижесінде пайда болатын айнымалылар кірісті төмендетуі мүмкін. Шын кірісті анықтау үшін инвесторлар алдыңғы 12 айдағы барлық үлестірулерді қорытындылай алады және сол кездегі соманы NAV бөледі.

Капиталдан түскен пайда және бөлу кірісі

Өзара қорлар мен ETF әдетте жыл сайын капиталдан түскен табысты бөледі. Бұл үлестірулер ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді кірістерге бөлінетін бір жыл ішінде жүзеге асырылған таза сауда пайдасын білдіреді. Осы төлемдердің кез-келгенін пайдалана отырып есептелген бөлу кірісі жыл сайынғы дұрыс емес кірісті көрсетуге мүмкіндігі бар.

Мысалы, пайыздық төлемдерді ай сайынғы төлемдерден жоғары ұзақ мерзімді капитал өсімін бөлу негізінде кірісті есептеу бөлу кірістілігін алдыңғы жылы инвесторларға төлеген сомадан жоғары болуына әкеледі. Екінші жағынан, ай сайынғы пайыздық төлемдерден азырақ капиталды өсіруді есептеу арқылы бөлу нақты кірістілікке әкеледі.

SEC кірістілігіТарату өнімділігі

Инвесторлар көбінесе 30 күндік кірістілік деп аталатын ӘКК кірісін инвестициялық шешім қабылдаған кезде бөлу кірістігімен қарастырады және салыстырады. Екі бағалау да облигациялардың кірістілігін бағалау болғанымен, олар басқаша есептеледі. ӘКК кірісі – бұл соңғы 30 күндік кезеңдегі кірістілікке негізделген жылдық көрсеткіш. Жоғарыда көрсетілгендей, тарату кірістілігі 12 ай ішіндегі кірісті ескере отырып есептеледі.

Сарапшылар мен инвесторлар арасындағы пікірлер екіге бөлініп, қай кірістілік инвестициялық кірісті бағалауға жақсы болады. ӘКК кірістерін жақтаушылар бөлу кірісі бойынша есептеулер облигациялар қорлары арасында әр түрлі болатындығына назар аударады, бұл оны өнімділіктің сенімсіз индикаторы етеді. Сонымен қатар, ӘКК кірісі бойынша есептеулер орталықтандырылған агенттікпен стандартталған және анықталады. Бұл артта қалған кезеңдердің кірістілігіне негізделгендіктен, бөлу кірістілігі де қазіргі экономикалық жағдайлардың дұрыс емес көрінісі болып саналады. Vanguard мәліметі бойынша, ӘКК кірістілігі шығындардан кейінгі кірісті инвестор жыл сайын облигациялар өтелгенге дейін сақталған және кіріс қайта инвестицияланған деп есептегендегі кірісті есептейді.

Бірақ облигациялар инвесторлардың көпшілігінің өтелуіне дейін сирек сақталады. Көбіне олар сыртқы нарыққа байланысты жағдай үнемі ағынды жағдайда болатын ашық нарықта сатылады. 2008 жылы облигациялардың кірістілігінің маңыздылығын талқылайтын жазбада Morningstar зерттеу компаниясы 12 айлық кірістілік ӘКК кірісіне қарағанда «дәлірек көріністі» ұсынады, себебі ол облигацияның әр түрлі жағдайындағы өнімділігін көрсететін 12 нақты дивидендтік төлемді құрайды. жағдайлар.

Тарату өнімділігі мысалы

Қор акция үшін 20 долларға бағаланып, бір ай ішінде пайыздық төлемдер ретінде 8 цент жинайды делік. Сыйақы 12-ге көбейтіліп, жылдық 96 центті құрайды. 96 центті 20 долларға бөлгенде тарату кірісі 4,8% құрайды.