Жеңілдетілген төлем мерзімі
Жеңілдетілген төлем мерзімі қандай?
Дисконтталған өтелу мерзімі – бұл жобаның кірістілігін анықтау үшін қолданылатын ақшаның уақыттық құнын тану арқылы алғашқы шығыстарды қабылдаудан бас тарту үшін қанша жыл қажет болады. Метрика берілген жобаның орындылығы мен табыстылығын бағалау үшін қолданылады.
Жобаның жалпы шығынын ақша қаражаттарының орташа жылдық ағынына бөлетін жеңілдетілген өтеу мерзімінің формуласы жобаны қабылдау керек пе, жоқ па деген сұраққа нақты жауап бермейді, өйткені ол тек біреуін ғана алады, алдын-ала инвестиция, және ақшаның уақыттық құнына әсер етпейді.
Негізгі өнімдер
- Дисконтталған өтеу мерзімі қандай жобаларды қабылдау керектігін анықтау үшін күрделі бюджеттеу бөлігі ретінде қолданылады.
- Стандартты өтелу мерзімін есептеуге қарағанда дәлірек, дисконтталған өтелу мерзімі ақшаның уақыттық құнына әсер етеді.
- Дисконтталған өтеу мерзімінің формуласы жобаның болжамды ақша ағындарының дисконтталған құнын сақтауға негізделген инвестицияларды қайтару үшін қанша уақытты қажет ететіндігін көрсетеді.
- Дисконтталған өтелу мерзімі неғұрлым қысқа болса, жоба немесе инвестиция тезірек бастапқы құнын жабу үшін ақша ағындарын тудырады дегенді білдіреді.
Жеңілдетілген қайтару мерзімін түсіну
Кез-келген жобаны бастау туралы шешім қабылдағанда, компания немесе инвестор олардың инвестициялары қашан төленетінін білгісі келеді, яғни жобадан алынған ақша ағындары жоба құнын қашан жабады.
Бұл әсіресе пайдалы, өйткені компаниялар мен инвесторлар бірнеше жоба немесе инвестиция арасында таңдау жасауы керек, сондықтан белгілі бір жобалардың басқалармен салыстырғанда қашан төлейтінін анықтай алу шешімді жеңілдетеді.
Дисконтталған өтелімділік кезеңінің негізгі әдісі – жобаның болашақтағы ақша ағындарын қабылдау және оларды дисконттау құны. Бұл инвестицияға арналған бастапқы шығындармен салыстырылады.
Жоба немесе инвестиция болашақ ақша ағындарының бастапқы құнын бастапқы құнына тең етіп алатын уақыт кезеңі жобаның немесе инвестицияның қашан теңесетінін көрсетеді. Осыдан кейін ақша ағындары бастапқы құннан жоғары болатын кез.
Дисконтталған өтеу мерзімі неғұрлым қысқа болса, жоба немесе инвестиция бастапқы құнын жабу үшін ақша ағындарын тезірек жасайды дегенді білдіреді. Дисконтталған өтелу мерзімі пайдаланған кезде қарастыру Жалпы ереже бар бар жобаларды қабылдауға болып өзін-өзі ақтау мерзімі мақсатты мерзімде қарағанда қысқа.
Компания жоба үшін талап етілетін шығынсыздық күнін жобаны мақұлдау немесе қабылдамау үшін дисконтталған өтелім кезеңін талдауда қолданылатын дисконтталған ақша ағындары бойынша тіпті жоба бұзылатын нүктемен салыстыра алады.
Жеңілдетілген төлем мерзімін есептеу
Бастау үшін, жобаның кезеңдік ақша ағымдары кестеде немесе бағаланады және әр кезеңнің көрсетілген болуы тиіс құн коэффициентімен азаяды. Мұны ағымдағы мән функциясын және электрондық кесте бағдарламасындағы кестені қолдану арқылы жасауға болады.
Әрі қарай, жоба ақша қаражаттарының үлкен ағынынан басталады немесе жобаны бастау үшін инвестиция салынады деп болжансақ, болашақ дисконтталған ақшалай қаражаттар бастапқы инвестициялар ағынымен есептеледі. Дисконтталған өтеу кезеңінің процесі әрбір қосымша кезеңнің ақшалай түсімдеріне қолданылады, бұл ағындар шығысқа тең болатын нүктені табады. Қазіргі уақытта жобаның бастапқы құны өтелді, оның өтелу мерзімі нөлге дейін азайтылды.
Өтеу мерзімі және дисконтталған қайтару мерзімі
Өзін-өзі өтеу мерзімі – бұл жобаның номиналды долларды қолданып, қолма-қол ақша жинауында бұзылатын уақыты. Сонымен қатар, дисконтталған өтелімділік кезеңі тек қандай ақша ағындары пайда болатынына ғана емес, сонымен қатар олар пайда болған кезде және нарықтағы үстемдік ставкасына негізделген жобада бұзу үшін қажет уақытты көрсетеді.
Бұл екі есептеулер ұқсас болғанымен, ақша ағындарының дисконтталуына байланысты бірдей нәтиже бермеуі мүмкін. Мысалы, жобаның қызмет ету мерзімінің соңына қарай ақша ағындары жоғарырақ болатын жобалар күрделі пайыздар есебінен үлкен дисконтқа ұшырайды. Осы себепті өтелу мерзімі оң көрсеткішті, ал дисконтталған өтелу мерзімі теріс көрсеткішті қайтаруы мүмкін.
Жеңілдетілген қайтару мерзімінің мысалы
А компаниясында бастапқы ақшалай шығынды 3000 доллар қажет ететін жоба бар деп есептейік. Жоба келесі кезеңдер үшін әр кезеңнен $ 1000 қайтарады деп күтілуде, ал тиісті дисконттау мөлшері – 4%. Дисконтталған өтелу мерзімін есептеу бастапқы кезеңдегі 3000 АҚШ доллары көлеміндегі ақшалай қаражаттан басталады. Бірінші кезеңде + 1000 АҚШ доллары көлемінде ақша ағыны пайда болады.
Дисконттың дисконтталған құнын есептеу арқылы бұл көрсеткіш $ 1,000 / 1,04 = $ 961,54 құрайды. Осылайша, бірінші кезеңнен кейін жоба тепе-теңдікті бұзу үшін $ 3000 – $ 961.54 = $ 2038.46 талап етеді. Дисконтталған ақша ағындарынан кейін екінші кезеңде $ 1000 / (1.04) 2 = $ 924.56 және үшінші кезеңде $ 1,000 / (1.04) 3 = $ 889.00 болған кезде таза жоба қалдығы $ 3000 – ($ 961.54 + $ 924.56 + $ 889.00) = $ 224.90 құрайды.
Демек, 854,80 долларға дейін арзандатылған төртінші төлемді алғаннан кейін, жоба 629,90 доллар оң сальдоға ие болады. Сондықтан дисконтталған өтелу мерзімі төртінші кезеңге жатады.