Қарыздың дефляциясы
Қарызды дефляция дегеніміз не?
Қарыздың дефляциясы – бұл экономикадағы жалпы құлдырау несиелік төлемдердің өсуі және банктің төлем қабілетсіздігі салдарынанвалюта бірлігінің құны өсіп, баға деңгейі төмендеген кезде қарыздың нақты құнын көтеру салдарынан болуы мүмкін деген экономикалық теория.Бұл теория ХХ ғасырдағы экономист Ирвинг Фишерден бастау алды.1 Борыштық дефляцияның мәні мынада: бағалар мен жалақы бағалар деңгейімен бірге төмендегенде, бірақ қарыздар мен сыйақылардың номиналды мөлшері бекітілгенде, қарыз алушылар өздерінің қарыздарын өтеу қабілеттеріне қысым күшейеді. Қарыз дефляциясының жалпы қаупі – бұл дефляциялық спиральға әкелуі мүмкін, өйткені дефолттық қарыздар банктердің және басқа несие берушілердің ақшаны қайтарып алуына әкеледі, бұл экономикадағы ақша мен несиенің жалпы көлемінің төмендеуін құрайды, бұл бағаның одан әрі дефляциясына ықпал етеді. қарызды дефляцияға әкеліп соқтырады.
Негізгі өнімдер
- Қарыздың дефляциясы – бұл бағалардың, жалақылардың және активтер құнының құлдырауы қарыз алушылардың қарыздарын өтеу қабілетіне қысымның күшеюіне және дефолттың өсуіне әкеледі.
- Борыштық дефляцияға қатысты жалпы алаңдаушылық, ол дефляциялық спираль деп аталатын оң кері байланыс құра алады, мұнда дефляция дефолттың өсуіне әкеледі және дефолттың өсуі дефляцияға әкеледі.
- Ипотекалық қарыз қарыздың дефляциясына ұшырайды, өйткені бұл жалпы өтелмеген қарыздың жалпы бөлігі.
- Қарыздың дефляциясы ипотека саласына соққы берген кезде мүлік құнының төмендеуі су астындағы ипотекаға, тіпті кепілге алуға әкелуі мүмкін.
Қарыздың дефляциясын түсіну
Бағаның өсу кезеңі болып табылатын қарыздары және үйдегі ипотека және басқа жеке қарыздар бойынша сыйақы төлемдері жиі бекітіліп отырады. Бұл бизнестің де, үй шаруашылығының да бюджеттеріне қатты қысым жасайды және дефолт мөлшерлемесін, нәтижесінде банкроттықтар мен өндіріп алулар санын көбейтеді.
Бұл дефляциялық спираль деп аталатын процесс арқылы дефолттарда оң кері байланыс циклын жасайтын болса, бұл жалпы экономикалық құлдырау қаупін тудырады. Бұл жағдайда, төленбеген бизнес және тұтынушылық қарыздарды жою несие берушілерге несиелерді есептен шығаруды және тиісті міндеттемелерді (банктегі депозиттерді) өздерінің кітаптарынан алып тастауды көздейтіндіктен, экономикалық келісімшарттардағы несиенің жалпы көлемі. Экономикадағы несие көлемінің бұл қысқаруы, содан кейін циклды жаңарта отырып, қарыз алушыларды күйзеліске ұшырататын бағалар мен жалақыға төмендеу қысымына қайта оралады.
Шынында да, Фишердің теориясы бірінші кезекте несиені шамадан тыс ұзартудан басталып, кейбір нарықтарда немесе нарықтарда тұрақсыз қарыздың өсуіне әкеледі. Тұрақсыз қарыздар төленбеген кезде пайда болатын шығындар мен есептен шығару осы теориядағы қарыздың дефляциясының бастапқы процесін тудырады. Алайда, жағымсыз экономикалық шок немесе нарықтық пессимизмнің кенеттен күшеюі мұндай процестің дефляциясын тудыруы мүмкін, тіпті егер қарыздың бастапқы ұзартылуы сол кезде нарықтық негіздермен ескерілген болса да.
Қарызды дефляциялау мысалы
Ипотекалық несие нарығы – бұл дефляцияға бейімділігі жоғары сала, өйткені ол жалпы өтелмеген қарыздың көп бөлігін қамтиды. Қарызды дефляциялау циклінде қарыз алушылар өздерінің ипотекалық қарыздарын төлей алмай қиналуы мүмкін және ипотекалық несие бойынша қарыздарын қамтамасыз ету үшін кепілдің мүліктік құнын төмендетеді.
Кепілдің төмен мәндері, өз кезегінде, су астындағы ипотекаға, таза құндағы шығындарға және қол жетімді несиенің шектеулеріне әкелуі мүмкін. Мұның бәрі қарыз алушыға жылжымайтын мүлікті кепілдікке қою қызметімен байланысты проблемалар болуы мүмкін.
Мысалы, су астындағы ипотека кезінде қарыз алушының несиелік сальдосы кепілдендірілген мүлік құнынан жоғары болады, бұл олардың мүліктің құнына сәйкес келетін баланс төленгенге дейін үйде болуын талап етеді. Бұл сондай-ақ үй иесіне үйдің меншікті капиталы үшін кепілге салынған мүлікке байланысты несие немесе басқа несиелік өнімдер алуға мүмкіндік береді. Егер қарыз алушы сатуға мәжбүр болса, олардан шығынды талап ететін болады және несие берушіге сатудан түскен қаражат құнынан көп қарыздар болады.
Егер қарыз алушы қиын жағдайға тап болып, өндіріп алуды жақындатқан кезде су астындағы ипотека жағдайына тап болса, онда олардың мүлкін жоғалтудан басқа да ойлары болуы мүмкін, атап айтқанда, егер олардың ипотекасында толық ресурстар туралы ереже болса. Регрессті емес резервтер қарыз алушыға қиындықтарға тап болуы мүмкін, ал толық резервтік резервтер олардың кепілдік қамтамасыз етуінің құны оның несиелік балансын жаппаса, банкке қосымша капитал төлеуін талап етеді. Толық резервтік резерв несие берушіге су астындағы ипотека кезінде пайда әкеледі, өйткені ол несие берушіге мүлік құнындағы айырмашылықты есепке алу үшін басқа активтерге қосымша құқықтар береді.