Ағымдағы кірістілік

Ағымдағы өнім қандай?

Ағымдағы кірістілік – бұл инвестициялардың жылдық кірісі (пайыздар немесе дивидендтер), бағалы қағаздың ағымдағы бағасына бөлінген. Бұл шара облигацияның номиналды құнын емес, оның ағымдағы бағасын зерттейді. Ағымдағы кіріс, егер иесі облигацияны сатып алып, оны бір жыл ұстап тұрса, инвестордың күткен кірісін білдіреді. Алайда, ағымдағы кірістілік инвестор облигацияны өтеу мерзіміне дейін ұстаса, оның нақты кірісі болып табылмайды.

Ағымдағы кірісті бұзу

Ағымдағы кірісті көбінесе облигациялық салымдарға қолданады, олар инвесторға номиналды құны (номиналды сомасы) 1000 АҚШ доллары болатын бағалы қағаздар болып табылады. Облигация облигация сертификатының бетінде көрсетілген купондық сыйақы мөлшерін құрайды және облигациялар инвесторлар арасында сатылады. Облигацияның нарықтық бағасы өзгергендіктен, инвестор облигацияны дисконтпен (номиналды құнынан аз) немесе сыйлықақымен (номиналды құнынан жоғары) сатып ала алады, ал облигацияны сатып алу бағасы ағымдағы кіріске әсер етеді.

Негізгі өнімдер

  • Инвестициялардың тұрақты кірісіне облигациялардың ағымдағы кірісі – бұл пайыздық төлемдер мен дивидендтер бойынша төлемдерді қосқандағы инвестициялардың жылдық кірісі, содан кейін олар бағалы қағаздың ағымдағы бағасына бөлінеді. 
  • Облигацияның нарықтық бағасы өзгеруі мүмкін болғандықтан, инвесторлар облигацияларды жеңілдікпен немесе сыйлықақымен сатып ала алады, мұнда облигацияны сатып алу бағасы ағымдағы кіріске әсер етеді.
  • Акциялармен ағымдағы кірісті акцияларға алынған дивидендтерді алу және осы соманы акцияның ағымдағы нарықтық бағасына бөлу арқылы да есептеуге болады.

Ағымдағы кірісті қалай есептейді

Егер инвестор 6% купондық мөлшерлемемен 900 долларлық жеңілдікпен сатып алса, инвестор жылдық пайыздық кірісті (1000 X 6%) немесе 60 АҚШ долларын құрайды. Ағымдағы кірістілік ($ 60) / ($ 900) немесе 6,67% құрайды. Облигация үшін төленген бағаларға қарамастан, жылдық сыйақы мөлшерлемесі 60 доллар болып белгіленеді. Екінші жағынан, егер инвестор облигацияны 1100 АҚШ доллары мөлшерінде сатып алса, қазіргі кірістілік (60 доллар) / (1100 доллар) немесе 5,45% құрайды. Доллар мөлшерінде бірдей сыйақы төлейтін премиум-облигация үшін инвестор көбірек төледі, сондықтан ағымдағы кірістілік төмен.

Ағымдағы кірісті акцияларға алынған дивидендтерді алу және оның мөлшерін акцияның ағымдағы нарықтық бағасына бөлу арқылы акциялар бойынша да есептеуге болады.

Кемелдікке жетудегі факторинг

Өтеуге дейін кірістілік ( облигация ) – бұл облигация иесі облигацияны өтеу күніне дейін ұстайды деп есептегенде, облигация бойынша алынған жалпы табыс. Мысалы, 900 доллар жеңілдікпен сатып алынған 6% -дық купондық мөлшерлеме облигациясы 10 жылдан кейін аяқталады деп есептейік. YTM есептеу үшін инвестор дисконттау мөлшерлемесі туралы болжам жасайды, осылайша болашақ негізгі қарыз бен пайыздық төлемдер дисконтталған құнға дейін төмендетіледі.

Бұл мысалда инвестор 10 жыл ішінде жыл сайынғы пайыздық төлемдер түрінде 60 доллар алады. Өтеу кезінде меншік иесі номиналды құнын 1000 доллар алады, ал инвестор 100 долларлық капиталды тануды мойындайды. Сыйақы төлемдерінің дисконтталған құны және капитал өсімі облигацияның кірісін есептеу үшін қосылады. Егер облигация үстеме ақыға сатып алынса, онда YTM есебіне облигация номиналды құны бойынша өтелген кездегі шығын кіреді. (Қатысты оқу үшін « Ағымдағы кірістілік және жетілу кірісі » бөлімін қараңыз )

Маңызды

Қаржы теориясының жалпы ережесі бойынша, инвесторлар қауіпті инвестициялар үшін жоғары кірісті күтуі керек. Сондықтан, егер екі облигацияның тәуекелдіктері ұқсас болса, инвесторлар кірістіліктің жоғарырақ ұсыныстарын таңдауы керек.