Нақты қайтару анықтамасы

Нақты қайтару дегеніміз не?

Нақты кіріс дегеніміз инвестордың инвестициялар немесе портфолио бойынша алған нақты пайдасы немесе шығыны. Оны ішкі кірістілік деңгейі (IRR) деп те атайды. Бұл таза құндылыққа айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Нақты қайтару негіздері

Күтілетін немесе болжанған кірістен айырмашылығы, нақты кіріс – бұл инвесторлар өз салымдарынан алатын пайда. Мысалы, өзара қордың ақпаратты ашу туралы мәлімдемесінде: «Сіз салған қордың бағалы қағаздары жыл сайын 5% алады, дегенмен нақты кірісі әр түрлі болады», – деп айтуы мүмкін. Күтілетін және нақты кірістердің сәйкессіздігінің себептерін талдау портфолио кірістерінде жүйелік (нарық) және идиосинкратикалық (менеджер / қор) тәуекел факторларының рөлін түсінуге көмектеседі. Нақты кірістердің драйверлері сауда шығындарын, менеджердің төлемдерін, инвестициялардың мерзімдерін, уақыт аралығында қосымша инвестициялардың қосылуын немесе алынуын, сондай-ақ салықтар мен инфляцияның салдарын қамтиды.

Екі бағалы қағаздар және биржалар (SEC) және Үкімет есеп Office (МАҚ) олар жыл бойы инвесторлар мен әлеуетті инвесторларға беруге ақпаратты ашып жақсарту үшін өзара Қор компаниялар талап етуге ұсыныстар оқыған және жасадық. 2004 жылғы ақпанда шығарылған соңғы ережеде ӘКК нақты және күтілетін кірістерді ажырату үшін қаражаттың қажеттілігін ерекше атап өтті. Мысалы, бес жылдық кезеңдегі гипотетикалық инвестициялардың құнын және нәтижелерін сипаттайтын және бейнелейтін өзара қор нақты қайтару сандарымен қатар нақты шығындар көрсеткіштеріне сілтеме жасауы керек.

Ерекше мәселелер: нақты қайтару және зейнетақы жоспарының активтері

Нақты табыс компанияның зейнетақы жоспары активтерінің нәтижелерін сипаттау үшін де қолданылады. Бұл жағдайда ол «жоспар активтерінің нақты кірісі» деп аталады. Нақты табыс күтілген кірістілікпен салыстырылады.

Зейнетақы жоспары активтерінің нақты кірісін есептеу формуласы:

Аяқталатын қалдық (әділ құн) – бастапқы баланс (әділ құн) + Пайда – жарналар

Зейнетақы жоспарын есепке алу ережелері жұмыс берушілерге (компанияларға, үкіметтерге, университеттерге) өздерінің зейнетақы міндеттемелері бойынша есептелген кірістер мөлшерін есептеуге мүмкіндік беретіндіктен, олар жұмыс берушілердің қазіргі және болашақ зейнеткерлер алдындағы нақты міндеттемелерін көрсетпейді. Күтілетін кірістер көбінесе оптимистік болжамдарға негізделгендіктен, олар міндеттемелерді төмендетіп, компанияның қаржылық жағдайын асыра көрсетеді. Компаниялар қаржылық есептіліктің ескертпелеріндегі сандардың екі жиынтығын (нақты кірістен күтілетін кірістен) салыстыруды қамтамасыз етуі керек болғанымен, оқырмандарға компаниялардың нақты кірістері мен міндеттемелерін анықтауға мүмкіндік беру үшін есеп беру талаптарын өзгерту туралы ұсыныстар жасалды.

Нақты қайтарудың нақты әлемдегі мысалы

Manulife RetirementPlus Fund Facts есебінде 2019 жылдың 27 мамырында «Өндірушілер өмірді сақтандыру компаниясы» өзінің сақтандыру келісімшарттарындағы әр түрлі қорлардың жұмысын сипаттады. Әр бөлімде «Қор қалай жұмыс істеді?» Бөлімі бар, орташа кірістілік және осы нақты алдыңғы бес жылдағы қордың жылдық кірісін көрсететін диаграмма. Сонымен қатар, әр бөлімде ескерту болды: «Сіздің нақты табысыңыз сіз таңдаған кепілдік опциясына және сату төлемі опциясына және сіздің жеке салық жағдайыңызға байланысты болады».