Ағымдағы дивидендтің артықшылығы
Қазіргі дивидендтің артықшылығы дегеніміз не?
Ағымдағы дивидендтік артықшылық – бұл артықшылықты акциялардың қауіпсіздігі, бұл акциялардың иелері қарапайым акционерлер алдында дивидендтер алуға құқылы. Ағымдағы дивидендтік артықшылық – бұл дивидендтерді бөлу кезінде артықшылықты акционерлердің жай акционерлерге қарағанда басымдығы немесе артықшылығы бар екенін білдіреді. Бұл ерекшелік ешқандай жағдайда жай акционерлерге артықшылықты акционерлер алдында дивидендтер төлеуге болмайтындығын білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Ағымдағы дивидендтік артықшылық – бұл артықшылықты акционерлердің жай акционерлер алдында дивидендтер алуға құқығы бар.
- Артықшылықты акционерлер өздеріне қарыз ақшаны алу тұрғысынан жоғары рейтингке ие (қарапайым акционерлерге қарағанда), бірақ олар әдетте дауыс беру құқығына ие емес.
- Артықшылықты акцияға арналған дивидендтің ставкасы – бұл өзгеруі мүмкін жай акциялардың дивидендтерінен айырмашылығы, белгіленген сома.
Ағымдағы дивидендтің артықшылықтарын түсіну
Дивидендтерді бөлу компанияның өндірістік көрсеткіштері, бөлінбеген пайданың деңгейі және төлем коэффициенті сияқты бірқатар факторларға байланысты. Қарапайым акциялар бойынша дивидендтер төлеу көбінесе компанияның қалауы бойынша жүзеге асырылатын болса, артықшылықты дивидендтер тұрақтылық дәрежесіне ие.
Қарапайым акционерлердің дауыс беру құқығы бар және қарапайым акциялар бағасының өзгеруі арқылы қоғамның өсуіне қатыса алады. Артықшылықты акционерлерде әдетте дауыс беру құқығы болмайды және оларға дивидендтің белгіленген немесе өзгермелі мөлшерлемесі төленеді. Ставка артықшылықты акциялардың сауда-саттық бағасына әсер етіп, оларды акциялар мен облигациялардың бірігуіне айналдырады.
Дивиденд мөлшерлемесі және артықшылықты акция
Дивидендтің мөлшері бір артықшылықты акциялар бойынша тіркелген немесе болып қалқымалы алдын ала анықталған метрика негізделген сома. Бұл оларды компанияның пайдасына байланысты өзгеріп отыратын және компанияның директорлар кеңесі белгілейтін жай акциялар дивидендтеріне ұқсамайды.
Жалпы айтқанда, артықшылықты акциялар дивидендтері қарапайым акциялар дивидендтеріне қарағанда тұрақты болып саналады және төлеу ықтималдығы жоғары, өйткені артықшылықты акционерлерге компания жұмыс істеп тұрған кезге дейін олардың барлық белгіленген дивидендтік мөлшерлемесі төленеді.
Ағымдағы дивидендтік преференциямен бірге жүретін бір ерекшелік – артықшылықты акциялардың кумулятивтік функциясы, мұнда артықшылықты акциялар бойынша барлық өткізіп алған (жинақталған) дивидендтер қарапайым акционерлерге кез-келген дивидендтер берілмес бұрын төленуі керек.
Артықшылықты акционерлерге ұнайтын тағы бір жеңілдік, егер компания төлем қабілетсіз болып, кейіннен банкроттыққа жол берсе, пайда болады. Бұл жағдайда, егер банкроттық туралы сот компанияның активтерін бөлсе, артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлердің алдында тұр. Алайда, артықшылықты акционерлер облигациялар иелерінен артта тұрады, сондықтан облигация иелері артықшылықты акционерлерден бұрын ақы алады.
Ағымдағы дивидендтің артықшылығы
The World’s Best Widget Co. деп аталатын компанияны қарастырайық, оның номиналы 25 АҚШ доллары болатын төрт миллион артықшылықты акциясы бар. Бұл акцияларда 5% мөлшерінде дивиденд белгіленген.
Сондай-ақ, әлемдегі ең жақсы виджет серіктестігінің 100 миллион жай акциясы бар, оған 0,20 доллар дивиденд төлеп келеді.
Бұл дегеніміз, компания 5 миллион доллар артықшылықты дивидендтер төлейді (0,05 x 25 x 4 миллион артықшылықты акциялар) және 20 миллион доллар жай акцияларға дивидендтер (0,2 x 100 миллион қарапайым акциялар).
Егер компанияның қаржылық жағдайы жақсы болса және үнемі тиімді болса, онда осы дивидендтерді төлеу оған ешқандай қиындық туғызбауы керек. Алайда, егер ол екі рентабельді емес немесе аз пайда әкелетін жыл болса, онда ол өзінің жай акцияларына дивидендтерді азайтуды немесе тіпті оларды мүлдем тоқтата тұруды қарастыруы мүмкін. Бірақ бұл сценарийдің өзінде ол осы кезеңде немесе одан кейінгі уақытта артықшылықты акциялар дивидендтерін төлеуі керек.
Егер компания банкроттық рәсіміне кіріссе, артықшылықты акционерлерге қарапайым акционерлерден бұрын қалған кез келген капитал төленеді. Облигация ұстаушыларға алдымен төленеді, содан кейін артықшылықты акционерлер, содан кейін қарапайым акционерлер төленеді.