Несиені жеңілдету
Несиені жеңілдету дегеніміз не?
Несиелік жеңілдету дегеніміз – қаржы стрессі кезінде несие мен өтімділікті қол жетімді ету үшін орталық банктер қолданатын орталық банктер корпоративтік облигациялар сияқты жеке активтерді сатып алған кезде болады.
Несиелерді жеңілдету қаржы институттары үшін қиын кезеңдерде қол жетімді ресурстарды көбейтуге бағытталған.
Негізгі өнімдер
- Несиелерді жұмсарту – бұл орталық банктерге қазынашылық емес активтерді сатып алуға мүмкіндік беретін дәстүрлі емес ақша-несие құралы.
- Несиелерді жеңілдетудің мақсаты – орталық банктің жекелеген мемлекеттік емес қарыздық бағалы қағаздар үшін соңғы курсты сатып алушы ретінде қатысуы арқылы несиелеу нарықтарын тұрақтандыру.
- Несиелерді жұмсарту сандық жеңілдетуге ұқсас, біршама ерекшеленеді, өйткені несиені жеңілдету орталық банктің активтерінің сапасына бағытталады, ал QE саны бойынша.
Несиелік жеңілдету түсіндірілді
Несиені жеңілдету Федералдық резервтік баланстың активтік жағын кеңейтуді талап етеді. Активтерге бағытталған бұл несиелік жеңілдетуді басқа дәстүрлі емес ақша-несие құралдарынан ерекшелендіреді, дегенмен бұл әдістердің бірнешеуі орталық банктің балансын кеңейтуді қамтиды, ал сандық жеңілдету Жапония Банкінің балансының пассивіне бағытталған.
Ұлы рецессияға жауап ретінде Федералды резерв жүйесі қазынашылық және ипотекамен қамтамасыз етілген құнды қағаздарды ( МБҚ ) сатып алу арқылы несиені жеңілдетумен айналысты. Банк секторына өтімділіктің ұлғаюына байланысты пайыздық мөлшерлемелер төмендеп, мекемелер үшін ақшаны арзандатты. ФРЖ-ның несиені жеңілдетуі банктік апатты тоқтатады.
Несиені жеңілдету сонымен қатар активтер бағасын тұрақтандыруға және құбылмалылықты төмендетуге тырысады. Қаржы дағдарысы кезінде Федералдық резервтік несие жеңілдете бастағаннан кейін, акциялар нарығының құлдырауы тұрақталып, бағалардың құбылмалылығы төмендеді.
Несиелік жеңілдету сандық жеңілдетуге қарсы
Сандық жұмсарту (QE) – ақша массасын көбейту және несиелеу мен инвестициялауды ынталандыру мақсатында орталық банк ашық нарықтан ұзақ мерзімді бағалы қағаздарды сатып алатын дәстүрлі емес ақша-несие саясатының бір түрі . Бұл бағалы қағаздарды сатып алу экономикаға жаңа ақша қосады, сонымен қатар тұрақты кірістегі бағалы қағаздарды сату арқылы пайыздық мөлшерлемені төмендетуге қызмет етеді. Ол сонымен қатар орталық банктің балансын кеңейтеді.
Несиелік жеңілдету көбінесе сандық жеңілдетумен синоним ретінде қолданылады . Алайда, белгілі ақша-несие саясатының сарапшысы және Федералдық резерв жүйесінің бұрынғы төрағасы Бен Бернанке сандық жеңілдету мен несиені жеңілдету арасындағы айырмашылықты күрт айырады: «Несиелік жеңілдету, – деп атап өтті ол,« бір жағынан сандық жеңілдетуге ұқсайды: Бұл кеңеюді талап етеді » Орталық банктің баланс Алайда, таза QE режимінде, саясаттың назарында саны болып табылады. Банк резервтерінің орталық банктің міндеттемелері болып табылады; орталық банктің баланстың актив жағында заемдар мен бағалы қағаздарды құрамы кездейсоқ ». Бернанке сонымен қатар несиені жеңілдету орталық банктің иелігінде «несиелер мен бағалы қағаздардың араласуына» назар аударатындығын атап өтті.
Осы семантикаға қарамастан, тіпті Бернанке екі тәсілдің айырмашылығы «ешқандай доктриналық келіспеушілікті көрсетпейді» деп мойындайды. Экономистер мен бұқаралық ақпарат құралдары бұл екі терминнің арасындағы айырмашылықты елемей, орталық банктің активтерді сатып алу және оның балансын көбейту үшін қандай-да бір күш-жігерін екі еселендіріп, сандық жеңілдету ретінде қабылдады.