Орталық банктер ақша ұсынысын қалай басқарады

Егер ұлт экономикасы адамның денесі болса, оның жүрегі орталық банк болар еді. Жүрек бүкіл денеге өмір беретін қанды айдау үшін жұмыс жасайтыны сияқты, орталық банк оны сау және өсіп отыру үшін экономикаға ақша айдайды. Кейде экономикаға ақша аз, ал кейде көп қажет болады.

Ақша санын бақылау үшін орталық банктердің қолданатын әдістері орталық банктің экономикалық жағдайы мен күшіне байланысты өзгеріп отырады. Америка Құрама Штаттарында орталық банк Федералды резервтік жүйе болып табылады, оны көбінесе ФРЖ деп атайды. Басқа көрнекті орталық банктерге Еуропалық Орталық Банк, Швейцария Ұлттық Банкі, Англия Банкі, Қытай Халық Банкі және Жапония Банкі жатады.


Орталық банктердің ақша массасын бақылаудың кейбір кең таралған тәсілдерін – бүкіл ел бойынша айналымдағы ақша көлемін қарастырайық.

Негізгі өнімдер

  • Халықтың экономикасы сау болып қалуы үшін оның орталық банкі айналымдағы ақша көлемін реттейді.
  • Сыйақы мөлшерлемелеріне әсер ету, ақшаны басып шығару және банктің резервтік талаптарын белгілеу – орталық банктердің ақша массасын бақылау үшін қолданатын құралдары.
  • Орталық банктер қолданатын басқа тактикаларға мемлекеттік облигациялар мен бағалы қағаздарды сату немесе сатып алуды қамтитын ашық нарықтағы операциялар мен сандық жұмсарту жатады.




Неліктен ақша саны маңызды

Экономикада айналымдағы ақша мөлшері микро және макроэкономикалық тенденцияларға әсер етеді. Микродеңгейде бос және қарапайым ақшаның көп болуы адамдар мен бизнестің көп шығындарын білдіреді. Жеке тұлғаларға жеке несие алу, автокөлік несиесін алу немесе үйді кепілге алу оңайырақ болады; компанияларға қаржыландыруды қамтамасыз ету оңайырақ.

Макроэкономикалық деңгейде экономикада айналымдағы ақша мөлшері жалпы ішкі өнім, жалпы өсім, пайыздық мөлшерлеме және жұмыссыздық деңгейіне әсер етеді. Орталық банктер экономикалық мақсаттарға жету және ақша-несие саясатына әсер ету үшін айналыстағы ақша санын бақылауға бейім.

Ақшаны басып шығару

Бір кездері халықтар өз валюталарын алтын стандартқа байлады, бұл олардың қаншалықты өндіре алатындығын шектеді. Бірақ бұл 20 ғасырдың ортасында аяқталды, сондықтан қазір орталық банктер айналыстағы ақшаны жай басып шығару арқылы көбейте алады. Олар қалағанынша ақша басып шығара алады, бірақ мұның салдары бар. 

Тек көп ақша басып шығару экономикалық өнімге немесе өндіріс деңгейіне әсер етпейді, сондықтан ақшаның өзі құндылығы төмендейді. Бұл инфляцияны тудыруы мүмкін болғандықтан, көп ақша басып шығару орталық банктердің бірінші таңдауы емес.

Резервтік талапты орнатыңыз

Барлық орталық банктер экономикадағы ақша санын бақылау үшін қолданатын негізгі әдістердің бірі резервтік талап болып табылады. Әдетте, орталық банктер депозиттік мекемелерге (яғни коммерциялық банктерге) өз клиенттерінің шоттарындағы депозиттер мөлшеріне қарсы резервте (қорларда немесе орталық банкте сақталған) қаражаттың белгілі бір мөлшерін сақтауды міндеттейді.

Осылайша, белгілі бір ақша әрдайым сақталады және ешқашан айналымда болмайды. Орталық банк резервтік талапты 9% деңгейінде белгіледі деп айтыңыз. Егер коммерциялық банктің жалпы салымдары 100 миллион доллар болса, онда ол резервтік талапты қанағаттандыру үшін 9 миллион доллар бөлуі керек. Ол қалған 91 миллион долларды айналымға жібере алады.

Орталық банк экономикаға көбірек ақша айналымын алғысы келгенде, резервтік талапты төмендетуі мүмкін. Бұл дегеніміз, банк көбірек несие бере алады. Егер ол экономикадағы ақша мөлшерін азайтуды қаласа, онда ол резервтік талапты арттыра алады. Бұл дегеніміз, банктерде несие беруге ақшаның аздығы және сол себепті несие беру мәселесінде оңтайлы болады. 

Орталық банктер банктерге қоятын резервтік коэффициенттерді мезгіл-мезгіл түзетіп отырады.Америка Құрама Штаттарында (16 қаңтар 2020 ж. Бастап) операциялық шоттары 16,9 млн долларға дейінгі шағын депозитарлық ұйымдар резервті сақтаудан босатылады.Шоттары 16,9 миллионнан 127,5 миллион долларға дейінгі орташа мекемелер міндеттемелердің 3 пайызын резерв ретінде қалдыруы керек.127,5 млн доллардан асатын мекемелерде 10% резервтік талап бар.

Маңызды

Коронавирус пандемиясына жауап ретінде ФРЖ 2020 жылғы 26 наурызда резервтегі талаптардың коэффициенттерін 0% -ға дейін төмендетті – бұл АҚШ-тың барлық депозиттік мекемелері үшін резервтік талаптарды шектеу, басқаша айтқанда.2018-04-21 Аттестатта сөйлегендеріңе

Пайыздық мөлшерлемелерге әсер ету

Көп жағдайда орталық банк ипотека, автокредит немесе жеке несие сияқты несие бойынша пайыздық мөлшерлемені тікелей қоя алмайды. Алайда, орталық банктің пайыздық мөлшерлемені қажетті деңгейге көтеретін белгілі бір құралдары бар. Мысалы, орталық банк саясат мөлшерлемесінің кілтіне ие – коммерциялық банктердің орталық банктен қарыз алу жылдамдығы (АҚШ-та бұл федералды дисконттау ставкасы деп аталады ).

Банктер орталық банктен төмен ставка бойынша несие алған кезде, бұл жинақ ақшаларын өз клиенттеріне несие құнын төмендету арқылы жібереді. Сыйақы ставкасының төмендеуі қарыз алуды көбейтеді және бұл айналыстағы ақша санының өсуін білдіреді.

Ашық нарықтағы операциялармен айналысыңыз

Орталық банктер айналыстағы ақша санына мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату арқылы ашық нарық операциялары (ОМО) деп аталатын процесс арқылы әсер етеді. Орталық банк айналыстағы ақша санын көбейтуді көздеген кезде, ол мемлекеттік бағалы қағаздарды коммерциялық банктер мен мекемелерден сатып алады. Бұл банктегі активтерді босатады: оларда қазір несиеге қолма-қол ақша көп. Орталық банктер экономикадағы пайыздық мөлшерлемені төмендететін ақша-несие саясатының бір бөлігін немесе жұмсартуды жұмсайды.

Қарама-қайшы жағдай жүйеде ақшаны алып тастау қажет болған жағдайда болады. Америка Құрама Штаттарында Федералдық резерв банктер мен мекемелер бір-біріне бір түнде ақша қарыз беретін пайыздық мөлшерлеме бойынша мақсатты федералдық қор мөлшерлемесіне жету үшін ашық нарықтағы операцияларды қолданады. Несие алушылардың әрқайсысы өз мөлшерлемесімен келіседі, ал олардың орташа мөлшері федералды қаражат ставкасы болып табылады. Федералдық қор мөлшерлемесі, өз кезегінде, барлық басқа пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді. Ашық нарықтағы операциялар кең қолданылатын құрал, өйткені олар икемді, қолдануға ыңғайлы және тиімді.

Сандық жеңілдету бағдарламасын енгізіңіз

Қатерлі экономикалық кезеңдерде орталық банктер ашық нарықтағы операцияларды бір қадам алға басып, сандық жұмсарту бағдарламасын қолдана алады. Астында сандық жұмсарту, орталық банктер ақша жасау және осындай мемлекеттік облигациялар сияқты активтер мен бағалы қағаздарды сатып алуға, оны пайдаланыңыз. Бұл ақша банк жүйесіне түседі, өйткені ол орталық банк сатып алған активтер үшін төлем ретінде алынады. Банктердің резервтері осы мөлшерге ұлғаяды, бұл банктерді көбірек несие беруге итермелейді, бұл әрі қарай ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемені төмендетуге және инвестицияларды ынталандыруға көмектеседі.

2007-2008 жылдардағы қаржылық дағдарыстан кейін Англия Банкі мен Федералды резервтік жүйе сандық жұмсарту бағдарламаларын іске қосты. Жақында Еуропалық орталық банк пен Жапония банкі де сандық жұмсарту жоспарларын жариялады.

Төменгі сызық

Орталық банктер халықтың экономикасының сау болып қалуы үшін көп жұмыс істейді. Орталық банктердің осы мақсатты жүзеге асырудың бір жолы – экономикада айналымдағы ақша мөлшерін бақылау. Олардың құралдары пайыздық мөлшерлемелерге әсер ету, резервтік талаптарды белгілеу және басқа тәсілдермен қатар ашық нарықта жұмыс істеу тактикасын қолдану болып табылады. Айналымдағы дұрыс ақша санының болуы тұрақты және тұрақты экономиканы қамтамасыз ету үшін өте маңызды.