Қапталған аю

Жабық аю дегеніміз не?

Жабық аю – бұл ұзақ мерзімді позицияға қарсы қысқа сатылым жасалатын, бірақ  бұрыннан бар позицияны жауып тастамайтын  сауда стратегиясы. Бұл кейде « қорапқа қарсы шорт » деп аталады. Нәтижесінде қордағы барлық пайда шығындарға тең және нөлге тең болатын бейтарап жағдайға әкеледі. Мақсаты – бұл сатылымнан капитал өсімінің өсуіне жол бермеу, сондықтан оны іс жүзінде бақылаушылар шектеді.

Жабық аю стратегиясын әлі де тікелей қысқа сатуды қолданбай-ақ, оның орнына туынды құралдар келісімшарттарын қолдана отырып, қорғаныш пут немесе спрэдті сатып алу арқылы жүзеге асыруға болады.

Жабық аюларды түсіну

Жабық аю – бұл инвестор өзінде бар акцияны қысқартатын жабық стратегия. Инвестор бұл стратегияны қолданған кезде, ол акция аю қоры екенін және құнының төмендеуін сезінеді. Бұл стратегияға қатысты тәуекел шектеулі, себебі инвестор базалық акцияларға иелік етеді және сол акцияларды жабу үшін пайдалана алады.

Бұл инвестордың өз иелігіндегі қорды сатпауынан айырмашылығы бар, ол жабылмаған аю деп аталады, немесе оны жалаңаш сауда деп те атауға болады. Егер инвестор жабық стратегиямен жүрсе, онда олар сатып алушыға оны шығару үшін акцияны қарызға алуға мәжбүр болуы мүмкін. Немесе олар фьючерстер нарығында сауда жасау арқылы жеткізу міндеттемесінен құтыла алады.

Сонымен, сізде қысқа акцияларды сату және бұрыннан бар позицияны жаппау немесе қысқа сату – бұл сонымен қатар трейдерлер өздерінің акциялардағы ұзақ позицияларын жабуды қаламаса, салық  төлеуден бас тарту әдісі.Басқа есепшотқа қысқа сату және ұзақ мерзімді ұстап тұру арқылы капитал өсімі жүзеге асырылмайды және бір шоттың кез-келген жаңа кірісі екінші шоттағы шығындармен бірдей өтелетін болады.  1997 салық төлеушісінің Relief актісі (TRA97)  бұдан былай жарамды салық кейінге қалдыру тәжірибе ретінде терезесінде қарсы қысқа сатуға рұқсат. TRA97 бойынша қорапқа қатысты қысқа сатудан болғанпайда немесе  залал кейінге қалдырылмайды.Салықтың салдары осыған байланысты кез-келген капиталға байланысты  салық  ағымдағы жылы қарыз болады.

Аюларды тарату стратегиясы – бұл опциондар нарығында белсенді бола тұра, тәуекелді азайтуды қалайтын инвесторға ұнайтын нұсқалардың бірі.

Аюды қарастыру

Инвесторлар жабық аю стратегиясының түрі ретінде опцияларды жаза және сатып ала алады. Жабық опциондық сауда-саттық инвесторларға жалған саудадан гөрі қорғалады, егер инвестор өзі хеджирлейтін негізгі қауіпсіздікке ие болмаса. Егер негізгі бағалы қағаздың бағасы түсіп кетпесе, онда инвестор опционның аяқталуына жол бере алады.

Кез-келген түрдегі аюдың таралуын пайдалану инвесторға пайданы жүзеге асыруға жақсы мүмкіндік береді, ал егер акциялар бағалары төмендеу қарқынында жүрсе, шығын тәуекелін азайтады.

Потенциалды артықшылықтарына және стратегиялық хеджирлеуді, аю стратегиясын және аюдың таралу стратегиясын пайдаланатын инвесторларға жүгінуіне қарамастан, бәрі бірдей бола бермейді. Оларда күрделі, әсіресе жаңа немесе кездейсоқ инвестор үшін қиын болуы мүмкін элементтер бар.

Әдетте аюлардың спрэдтері неғұрлым жетілдірілген, күрделі инвестициялау стратегиясы болып саналады. Сол себепті, олар тек күрделі, білімді инвесторларға немесе тәжірибелі инвестициялық кеңес берушінің нұсқауымен бағытталатындарға ғана кеңес береді.

Жабық аюдың мысалы

Жабық аю мысал бар болуы мүмкін аю тарату болып табылады, опциялар сол жарамдылық мерзімі бар бірдей негізгі шарт бойынша, бірақ кем қояды немесе қоңыраулар, не бір мезгілде сатып алу және сату, базалық активі құнының пайда төмендейді деп стратегиясы әр түрлі ереуіл бағалары.

Инвестордың XYZ акцияларының 1000 акциясы бар, ол қазір 50 доллардан саудалануда, бірақ үш айдан кейін пайда туралы хабарлама басталғанға дейін кері кетуге алаңдайды деп айтыңыз. Инвестор әр дебит үшін 0,25 доллар таза дебет үшін 10 айлық 45 долларлық путты сатып алып, әрқайсысының мерзімі үш айда аяқталатын 40 доллардың 10-ын сатады (жазады). Ең жақсы сценарий – егер акциялардың бағасы көтеріліп, инвестор жалпы опциондық сыйақының 250 долларын жоғалтса. Ең нашар сценарий – егер акциялардың бағасы 40 доллардан төмен немесе одан төмен болса, онда спрэд өзінің төлемін максималды түрде 5000 долларға дейін жеткізеді және ұзақ уақыттық позицияда жоғалған 10,000 долларды ішінара өтейді.