Ауыстыруды шақыру
Қоңырауды ауыстыру дегеніміз не?
Қоңырауды ауыстыру немесе своп-опция опциясы иеленушіге өзгермелі мөлшерлемені төлеуші және тіркелген мөлшерлемені алушы ретінде своп келісімшартын жасасуға міндеттеме емес, құқық береді. Қоңырауды ауыстыру қабылдағышты ауыстыру деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Свопты ауыстыру — бұл свопты орындау мүмкіндігі.
- Ол акцияларға немесе фьючерстік опцияларға өте ұқсас, бірақ своп негізінде жатыр.
- Своп-своптар сатып алушыларға ставкалардың өзгермелі ставкасы бола алады, ол төмендеген жағдайда тиімді.
Қоңырауды ауыстыру қалай жұмыс істейді
Своптар пайыздық төлемдердің бір түрін екіншісіне ауыстыру мүмкіндігі ретінде жұмыс істейді. Бұл сатып алынған опцион түріне байланысты ставкалардың көтерілуінен немесе төмендеуінен тәуекелді қорғаудың бір түрін ұсынады. Своптар басқа опцияларға ұқсас, өйткені олардың екі түрі бар (алушы немесе төлеуші), ереуіл бағасы, жарамдылық мерзімі және жарамдылық стилі. Сатып алушы сатушыға своп үшін сыйлықақы төлейді.
Своптар екі негізгі түрге бөлінеді: қоңырау, қабылдау, своп және пут, немесе төлеуші, своп. Своп операциялары сатып алушыға өзгермелі мөлшерлемені төлеуші болуға құқық береді, ал своптар сатып алушыға белгіленген мөлшерлемені төлеуші болуға құқық береді. Бұл құрылымдар своп-сатып алушыларға пайыздық ставкалары төмендеген құбылмалы мөлшерлемені төлеу мүмкіндіктерін пайдалануға мүмкіндік береді және своп-сатып алушыларға осындай нарықтардан сақтандыруды ұсынады.
Своптар үшін ереуіл бағалары іс жүзінде пайыздық деңгей болып табылады. Жарамдылық мерзімі ұсынушы мекемеге байланысты тоқсан сайын немесе ай сайын пайда болуы мүмкін. Жарамдылықтың аяқталу стиліне кез-келген уақытта жаттығуға мүмкіндік беретін американдық, своптың аяқталу мерзімінде ғана жаттығуға мүмкіндік беретін еуропалық және белгілі күндер сериясын белгілейтін Бермудан кіреді. Мәнер своп-келісімшарт басталған кезде анықталады.
Своптар биржадан тыс келісімшарттар болып табылады және үлестік опциондар немесе фьючерстік келісімшарттар сияқты стандартталмаған. Осылайша, сатып алушы мен сатушы своптың бағасымен, своптың аяқталуына дейінгі уақытпен, шартты сомамен және бекітілген және өзгермелі бағаммен келісуі керек.
Ауыстыруды ескеру
Свопты сатып алушы пайыздық ставкалардың төмендеуін күтеді және бұл мүмкіндіктен қорғануды қалайды. Мысал ретінде, белгіленген мөлшерлемесі бар қарыздың көп мөлшері бар және пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуіне ұшырау қаупін арттырғысы келетін мекемені қарастырайық. Свопты ауыстыру арқылы мекеме белгіленген ставка бойынша міндеттемені своп мерзімі ішінде өзгермелі ставкаға айналдырады. Осылайша, алушы свопы енді өздерінің баланстық қарыздары бойынша өзгермелі мөлшерлемені төлеуді және белгіленген своп позициясынан белгіленген мөлшерлемені алуды жоспарлай алады. Егер пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, онда ауыстыру төмен пайыздар төлеу арқылы пайда әкеледі. Ешқандай позиция кепілдендірілген пайдаға ие емес және егер пайыздық мөлшерлемелер төлемдер бойынша төлемдер төлемдері бойынша төлемдер төлеушінің белгіленген ставкасынан жоғары көтерілсе, олар нарықтың қолайсыз қадамынан ұтылатын болады.
Ауыстыруларды қойыңыз
Своп-своптар своптарды шақыруға кері позиция болып табылады және оларды төлеушілердің своптары деп те атайды. Орналастырылған своп-позиция пайыздық мөлшерлемелердің өсуі мүмкін деп санайды. Осы мүмкіндікті капиталдандыру немесе хеджирлеу үшін пут-своп иесі өзгермелі ставка өскен сайын белгіленген ставка дифференциалынан пайда табу мүмкіндігі үшін белгіленген мөлшерлемені төлеуге дайын.