Негізгі баға
Негізгі баға дегеніміз не?
Базалық баға – бұл төлемді өтеуге дейін табыстылыққа сілтеме жасайтын тұрақты кірісті бағалы қағазға сілтеме жасау тәсілі. Ол әдетте облигацияларға қатысты қолданылады. Базалық баға инвесторлар үшін пайдалы, өйткені олар инвестицияларды сатып алып, оны өтеу мерзіміне дейін сақтаған жағдайда алатын кірістерін оңай салыстыруға мүмкіндік береді.
Базалық баға инвестор барлық пайыздық төлемдерді қайта инвестициялайды және өтеу кірісіне тең кірістілік мөлшерлемесін алады деп болжайды. Бұл пайыздық салым үнемі қайта инвестицияланады және облигация ұстаушы облигацияны мерзімінен бұрын сатпайды деп есептесек, облигация ақыр соңында өтеуге дейін жетеді және облигация ұстаушысына толықтай негізгі бағаны алады.
«Негізгі баға» термині тауар фьючерстерінің нарығында сол тауардың спот бағасы мен оның белгілі бір уақыттағы фьючерстерінің арасындағы айырмашылықты білдіру үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Базалық баға – бұл облигациялардың бағаларын олардың өтеуге дейін кірістілігіне қарай белгілеу тәсілі.
- Ол облигациядан күтілетін жылдық кірісті, егер инвестор оны өтеу мерзіміне дейін сақтаса, ұстайды.
- Базалық баға инвесторларға әр түрлі тұрақты кірістер құралдарының инвестиция кірісін салыстыруға көмектеседі.
Негізгі бағалар қалай жұмыс істейді
Негізгі баға – бұл облигация бағасына сілтеме жасаудың көптеген тәсілдерінің бірі. Облигацияларды сатып алу кезінде инвесторлар облигацияның кірістілігін іздейтін басты мәселелердің бірі – яғни оның пайыздық төлемдеріне негізделген облигацияны ұстаудан түсетін инвестициялардың жылдық кірісі. Облигациялардың бағалары пайыздық мөлшерлемеге қарама-қарсы бағытта қозғалатындықтан, облигациялардың бағасы ағымдағы пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне және инвесторлардың болашақтағы пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне байланысты күтуіне байланысты өзгеріп отырады.
Осы себепті, егер 4% пайыздық кірісі бар облигация, егер нарықта қол жетімді ұқсас облигациялар 4% -дан төмен пайыздық мөлшерлемені ұсынса, құнды болар еді. Сол сияқты, егер нарықтағы пайыздық мөлшерлемелер жоғарылаған болса, дәл сол облигация құндылығы төмендейді. Негізгі баға потенциалды инвесторларға берілген облигацияны немесе бағалы қағазды сатып алуды таңдаған кезде өз инвестициялары бойынша қанша пайда табуға болатындығын білуге мүмкіндік береді. Мысалы, өтеу кірісі 4% болатын облигацияның базалық бағасы 4% болады.
Бұл термин сондай-ақ тауар фьючерстер нарығында белгілі бір күнгі тауардың спот бағасы мен оның фьючерстік бағасы арасындағы спрэдті сипаттау үшін қолданылады. Мысалы, егер қазіргі уақытта мұнай жергілікті барреліне 100 доллардан саудаланып жатқан болса, бірақ желтоқсан айында фьючерстік бағасы барреліне 95 доллар болса, дәл қазір мұнайдың базалық бағасы желтоқсан айына қарағанда 5 доллар болады деп айтылған болатын.
Негізгі бағаның нақты әлемдік мысалы
Тұрақты кірісті нарықтағы инвесторлар көбінесе облигацияның немесе басқа тұрақты кірісті құралдың базалық бағасын оның купонымен салыстырады. Егер базалық баға купон ставкасынан жоғары болса, бұл облигация өзінің номиналды құнына дейін жеңілдікпен сатылатындығын болжайды. Керісінше, егер базалық баға купон ставкасынан төмен болса, бұл облигацияның үстеме бағамен сатылатындығын білдіреді.
Мысалы, купондық мөлшерлемесі 5% және номиналды құны 100 доллар болатын облигацияны қарастырайық. Егер инвестор осы облигацияны сатып алса, олар жылына $ 5 алады (100 доллардан 5%), пайыздық төлемдер түрінде болады. Теория жүзінде инвестор өздерінің 5 долларлық сыйақыларын ала алады және олардың пайыздарынан 5% табу үшін оларды ұқсас облигацияға қайта инвестициялай алады. Бұл сценарий бойынша облигацияның өтелуіне кірістілік 5% құрайды, өйткені инвестор жыл сайын 5% пайда табады деп күтеді. Сонымен, облигацияның базалық бағасы 5% құрайды. Егер сол облигацияның купондық мөлшерлемесі 5% -дан төмен болғанына қарамастан базалық бағасы 5% болған болса, онда бұл облигация өзінің номиналды құнына дейін жеңілдікпен ұсынылған дегенді білдіреді.