Жылдық айналым

Жылдық айналым дегеніміз не?

Жылдық айналым – бұл бір жыл ішінде бір нәрсе өзгеретін пайыздық мөлшерлеме. Бизнес үшін бұл мөлшерлеме оның жыл сайынғы тауарлы-материалдық қорлар, дебиторлық берешек, кредиторлық берешек немесе активтер айналымымен байланысты болуы мүмкін.

Инвестициялар кезінде үлестік биржалық қор (ETF) айналымдылығының коэффициенті оның инвестициялық қорларын жыл сайын ауыстырады. Портфель айналымы – бұл басқарудағы активтерді (AUM) қордың кірістерімен немесе шығысымен салыстыру. Сурет қордың өз құрамындағы негізгі позицияларды қаншалықты белсенді түрде өзгертетінін анықтауға пайдалы. Айналымның жоғары көрсеткіштері белсенді басқарылатын қорды көрсетеді. Басқа қорлар неғұрлым пассивті және айналымның төмен пайызына ие. Индекс қоры – пассивті холдинг қорының мысалы.

Негізгі өнімдер

  • Айналым коэффициенті бір жыл ішінде актив, кепілдік немесе төлем қанша рет өзгергенін есептеу арқылы есептеледі.
  • Кәсіпорындар жылдық айналым мөлшерлемесін олардың тиімділігі мен өнімділігін анықтау үшін қарастырады, ал инвестициялық менеджерлер мен портфельдің қызметін түсіну үшін айналым коэффициентін пайдаланады.
  • Жыл сайынғы айналым көбінесе инвестициялық айналымның бір айына немесе басқа қысқа мерзімге негізделген болашақ проекциясы болып табылады.
  • Айналымның жоғары коэффициенті өздігінен қор сапасының немесе нәтижелілігінің сенімді көрсеткіші болып табылмайды.

Жылдық айналымды есептеу

Берілген қор үшін портфель айналымдылығын есептеу үшін алдымен жыл ішінде сатып алынған немесе сатылған активтердің жалпы сомасын анықтаңыз (қайсысы көп болса). Содан кейін, сол соманы қордың сол жылдағы орташа активтеріне бөліңіз.

Мысалы, егер пай қоры 100 миллион АҚШ долларын құрайтын активтерді иеленсе (AUM) және осы активтердің 75 миллион доллары бағалау кезеңінде белгілі бір уақытта жойылған болса, есептеу:

$75м$100м=0.75WHеRе:м=million\ begin {aligned} & \ frac {\ $ 75 \ text {m}} {\ $ 100 \ text {m}} = 0.75 \\ & \ textbf {мұндағы:} \\ & \ text {m} = \ text {млн } \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.$100млн

Жыл сайын 100% -ды құрайтын қор жыл басталған барлық позицияларды міндетті түрде таратпайтынын атап өту маңызды. Керісінше, айналымның толық айналымы позициялардағы және сатылымдағы жиі сауда-саттықты және бағалы қағаздарды сатудың бір жылдағы жалпы AUM-ға тең болуын ескереді. Сондай-ақ, сол формуланың көмегімен айналым коэффициенті өлшеу кезеңінде сатып алынған бағалы қағаздар санымен өлшенеді.

Инвестициялар бойынша жыл сайынғы айналым

Жыл сайынғы айналым – бұл инвестициялық айналымның бір айына немесе басқа қысқа мерзімге негізделген болашақ проекциясы. Мысалы, ETF-де ақпан айындағы айналымның 5% -дық коэффициенті бар делік. Осы көрсеткішті пайдалана отырып, инвестор келер жылға арналған жылдық айналымды бір айлық айналымды 12-ге көбейту арқылы бағалай алады. Бұл есептеулер жыл сайынғы акциялардың айналымдық мөлшерлемесін 60% құрайды.

Белсенді басқарылатын қаражат

Өсім қорлары саудалық стратегияларға және портфолионың эталондары болып табылатын индекстен асып түсуге ұмтылатын тәжірибелі кәсіби менеджерлердің акцияларын таңдауға негізделген. Үлкен капиталды позицияларға ие болу акционерлердің оң нәтижелеріне құрал ретінде емес, корпоративті басқарудағы міндеттемелер туралы аз. Индекстерді үнемі жеңіп отырған менеджерлер жұмыс орнында қалады және капитал ағындарының көп мөлшерін тартады.

Пассивті және белсенді басқару аргументі сақталған кезде, үлкен көлемді тәсілдер орташа табысқа жетуі мүмкін. Соңғы 15 жыл ішінде (2021 жылға дейін) S&P 500 индексінен айтарлықтай асып түскен американдық Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), төрт жұлдызды рейтингі бар Morningstar қоры, айналымның жылдамдығы 141% (2021 ж. Ақпанындағы жағдай бойынша).

Пассивті басқарылатын қаражат

Fidelity 500 индекс қоры (FXAIX) сияқты индекстік қорлар сатып алу мен ұстау стратегиясын қабылдайды. Осы жүйеге сүйене отырып, егер олар эталонның компоненттері болып қалса, қор акциялардағы позицияларға ие болады. Қаражат индекстің жақсы, оң корреляциясын сақтайды, осылайша портфельдің айналымдылығы 4% құрайды. Сауда-саттық қызметі бағалы қағаздарды ағыннан сатып алумен және индекстен шығарылған шығарылымдарды сирек сатумен шектеледі. Уақыттың 60% -дан астамы индекстер басқарылатын қаражаттан тарихи асып түсті.

Сонымен қатар, жеке айналымға түскен жоғары айналым деңгейі ешқашан қор сапасының немесе тиімділігінің көрсеткіші болып табылмайтынын ескеру қажет. Fidelity Spartan 500 индексі қоры шығындардан кейін S&P 500-ді 2020 жылы 2,57% артта қалдырды.

Бизнестегі жылдық айналым: тауарлы-материалдық құндылықтар айналымы

Кәсіпорындар бизнестің жыл сайын қаншалықты жақсы жүретіндігін түсіну үшін бірнеше айналым көрсеткіштерін пайдаланады. Тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылығы компанияның тауарлы-материалдық құндылықтарды қаншалықты тез сататынын және оны талдаушылардың салалық орташа көрсеткіштермен салыстыруын өлшейді. Төмен тауар айналымы дегеніміз әлсіз сатылым және мүмкін артық тауарлық-материалдық құндылықтар, олар артық қор деп аталады. Бұл сатуға ұсынылатын тауарлардағы ақаулықты көрсетуі немесе маркетингтің тым аз болуының нәтижесі болуы мүмкін. Жоғары коэффициент күшті сатылымды немесе жеткіліксіз қорларды білдіреді. Біріншісі жақсы, ал екіншісі бизнесті жоғалтуға әкелуі мүмкін. Төменде тауарлы-материалдық құндылықтардың айналымдылығының төмен болуы жақсы нәрсе болып табылады, мысалы, бағаның өсуі күтілуде (тауарлық-материалдық құндылықтар тез өсіп отырған сұранысты қанағаттандыру үшін алдын-ала орналастырылған) немесе тапшылық күтілуде.

Компанияның тауарлық-материалдық құндылықтарды сату жылдамдығы – бұл іскерлік қызметтің маңызды өлшемі. Тауарлы-материалдық құндылықтарды тезірек шығаратын бөлшек саудагерлер асып түседі. Зат неғұрлым ұзақ ұсталса, оның ұстау құны соғұрлым жоғары болады және тұтынушылар дүкенге жаңа заттар алу үшін аз себептер әкеледі.