Алан Гринспан

Алан Гринспан кім?

Алан Гринспан 1987 – 2006 жылдар аралығында АҚШ-тың орталық банкі болып саналатын Федералды резервтік жүйенің ( Федералды резервтік жүйенің) басқарушылар кеңесінің бұрынғы төрағасы болды. Ол осы рөлде ол Федералдық ашық комитеттің төрағасы қызметін де атқарды. Нарықтық комитет  (FOMC), бұл пайыздық мөлшерлемелер бойынша шешімдер қабылдайтын және АҚШ-тың ақша массасын басқаратын ФРЖ-ның ақша-несие саясатының негізгі комитеті.

Алан Гринспан және ФРЖ

Алан Гринспан 1926 жылы 6 наурызда Нью-Йоркте дүниеге келді. Ол PhD докторы дәрежесін алды. 1977 жылы Нью-Йорк Университетінде экономика саласында оқыды.

Гринспан Пол Волкерді алмастырған Федералдық резерв жүйесінің 13-ші төрағасы болды. Президент Рональд Рейган кеңсеге Гринспенді бірінші болып тағайындады, бірақ тағы үш президент – Джордж Х.В. Буш, Билл Клинтон және Джордж В. Буш оны төрт қосымша мерзімге тағайындады. Оның төрағасы ретіндегі қызметі 18 жылдан астам уақытқа созылды, ол 2006 жылы зейнетке шығып, орнына  Бен Бернанке келді. Алан Гринспан қазір жеке кеңесші және кеңесші болып жұмыс істейді. 

Алан Гринспан ХХ ғасырдың соңындағы ең ауыр экономикалық дағдарыстардың бірі, 1987 жылғы қор нарығының құлдырауынан кейін, саясат мәселелері бойынша Федералдық кеңес мүшелері арасында келісімге қол жеткізуге шебер ретінде танымал болды. Осы апаттан кейін ол экономиканың терең депрессияға түсіп кетуіне жол бермеу үшін пайыздық мөлшерлемені күрт төмендетуді жақтады.

Егер саналады инфляция Hawk, Гринспен жұмыспен толық қол жеткізуге қарағанда бағасын бақылау көбірек көңіл үшін сынға алды. Гринспанның «қырғи қабақ» позициясы, әдетте, инфляцияны болдырмаудың орнына экономикалық өсімді құрбан етуге басымдық беруді білдірді. Экономикалық өсуді артық көретін қаржы және инвестиция саласының мамандары көбіне Гринспанның инфляцияға қатты назар аударуымен қайшы келеді.

Гринспан икемді болды, дегенмен қатты депрессияны тудыруы мүмкін жағдайда инфляцияға қауіп төндіреді. 2000 жылы ол dot-com көпіршігі  жарылғаннан кейін пайыздық мөлшерлемені төмендетуді жақтады. Ол мұны 2001 жылы 9-11 Дүниежүзілік сауда орталығының шабуылынан кейін тағы жасады. Гринспан FOMC-ті ФРЖ қорларының мөлшерлемесін бірден 3,5% -дан 3% -ға дейін төмендетуге мәжбүр етті, ал келесі айларда ол бұл ставканы 1-ге дейін төмендетуге тырысты. Алайда экономика мен қор нарықтары баяу күйінде қалды.

Алан Гринспанның даулы мұрасы

Ол Америка тарихындағы ең гүлденген кезеңдердің бірін басқарғанымен, Гринспанды кейбіреулер елеулі қателіктер жіберген ретінде еске алады. Біреуі 1990 жылдары Федералды резервтік жүйе инфляциядан қорқып экономикалық өсуді бәсеңдету шараларын қабылдаған кезде болды. Бұл әрекет күтпеген экономикалық құлдырауға алып келді. Гринспен ақыры бұл әрекеттерді қайтарғанымен, 1998 жылы сөйлеген сөзінде ол жаңа экономика  инфляцияға алғашқы ойлағанындай әсер етпеуі мүмкін деп сендірді.

2000 жылдардың басында Гринспан пайыздық ставкаларды көптеген онжылдықтарда болмаған деңгейге дейін төмендетуді басқарса да, кейбіреулері бұл ставкалардың төмендеуін АҚШ-тағы тұрғын үй көпіршігінің пайда болуына ықпал етіп, 2007 жылы басталған ипотекалық несиелік қаржылық дағдарысқа алып келді деп сынға алды.

Іс жүзінде, 2004 жылы сөйлеген сөзінде, Гринспан үй иелерінің көбіне пайыздық мөлшерлеме басым нарықтық ставкаларға сәйкес келетін, реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека (АРМ) алу туралы ойлануды ұсынды. Гринспанның кезінде пайыздық мөлшерлемелер көтерілді. Бұл өсім көптеген ипотекалық несиелерді әлдеқайда жоғары төлемдерге қайтарып, көптеген үй иелері үшін одан да көп қиындық туғызады және сол дағдарыстың әсерін күшейтеді.

«Жасылдар»

‘Гринспан қойылымы’ бұл 1990 – 2000 жж. Федералды резервтік жүйенің төрағасы Алан Гринспанның сол уақыт ішінде жүргізген белгілі бір саясатының нәтижесінде танымал сауда стратегиясы болды. Ол өзінің бүкіл билігі кезінде АҚШ экономикасын қолдау үшін федералдық қаражат мөлшерлемесін өзгертулердің тетігі ретінде белсенді түрде қолдана отырып, көмектесуге тырысты, бұл көптеген адамдар тәуекелге бел буып, пайда табуға әкелді.

‘Гринспан қойылымы’ бұл 1990 жылдары пайда болған термин. Ол қолданылған жағдайда инвесторларға шығындарды азайтуға және нарықтық көпіршіктерді жоюдан пайда табуға көмектесетін қор нарығының опциондық стратегиясына сенім білдірді. Гринспеннің пікірінше, ақпараттандырылған инвесторлар ФРЖ-дан дағдарыс кезінде опционды туынды стратегияларды тиімді ететін болжамды әрекеттерді күтуі мүмкін.