Жеке капиталды инвестициялау лингвасын үйреніңіз

Жеке меншік капиталы – бұл көпшілікке сатылмайтын немесе биржада листингіленбеген капитал немесе меншік акциялары. Жеке меншік капиталы дегеніміз – бұл көпшілікке белгілі бір ірі компанияға инвестиция салу немесе сатып алу. Инвесторлар жеке компанияларға бірігу және бірігу үшін қаражат салуға, балансты тұрақтандыру үшін қаражат салуға немесе жаңа жобалар мен әзірлемелерді жүзеге асыруға қаражат жинайды. Сондай-ақ, егер жеке капитал бір кездері күрделі инвесторлар ғана қол жеткізе алатын сала болса, қазір негізгі инвесторлар инвестициялық өріске бет бұруда.

Инвестицияланған капиталдың мөлшері көбінесе аккредиттелген немесе институционалды инвесторлармен қамтамасыз етіледі. Жеке меншік капиталдың жария сипатына ие болмағандықтан, инсайдерлер қолданатын лингоны түсіну қиын болуы мүмкін.


101. Қанат

Жеке капиталда қолданылатын маңызды коэффициенттерді талқыламас бұрын, алдымен кейбір негізгі терминдерді түсіндіріп алуымыз керек. Осы шарттардың кейбіреулері жеке капиталда қатаң түрде қолданылады, ал басқалары хеджирлеу қорлары сияқты баламалы актив сыныптарына әсер етуіңізге байланысты таныс болуы мүмкін.

Шектелген серіктестер

Жауапкершілігі шектеулі серіктестер дегеніміз – бұл жеке капиталды қорға инвестициялаумен байланысты кірістер мен капитал өсімдерін алуға мүдделі институционалды немесе жоғары кірісі бар инвесторлар.Шектеулі серіктестер қорды белсенді басқаруға қатыспайды.Олар өздерінің бастапқы инвестицияларынан тыс қорлардан, сондай-ақ қорға қарсы кез-келген заңды әрекеттерден қорғалған.


Бас серіктестер

Жеке серіктестік қорындағы инвестицияларды басқаруға бас серіктестер жауап береді.Олар қордың іс-әрекеті үшін заңды түрде жауап бере алады.  Қызметтері үшін олар басқару төлемін алады, әдетте жыл сайын төленетін міндеттемелердің 2% -ы, алайда ставка төмен болған кезде ерекше жағдайлар болады.  Сонымен қатар, толық серіктестер қор пайдасының пайыздық мөлшерлемесін алады, оны сыйақы деп атайды.Өткізілген сыйақы – бұл жеке серіктестік қорына салынған инвестициялардың пайдасындағы жалпы серіктестің үлесі.  Үлес пайданың 5% -дан 30% -на дейін болуы мүмкін.

Артықшылықты қайтару, пайыздар

Басқа баламалы инвестициялар сияқты, жеке капиталға өтемақы құрылымдары да күрделі болуы мүмкін және оларға ережелер кіреді.Сөйлемдердің негізгі екі түрі – бұл қайтарымды қамтамасыз ету және тырнақшаға арналған ереже.Артықшылықты кірістер немесе кедергілер ставкасы – бұл, негізінен, шектеулі серіктестер толық серіктестерге алынған сыйақыны ала бастағанға дейін алуға болатын жылдық минималды пайда.

Егер кедергілер болса, онда бұл көрсеткіш шамамен 8% құрайды.  Кепілдік ережесі шектеулі серіктестерге кейіннен салынған инвестициялардан болған шығындар толық серіктеске есептелген пайыздың өте жоғары мөлшерін ұстап қалуға мәжбүр еткен жағдайда, толық серіктестің үлесінің бір бөлігін қайтарып алу құқығын береді.

Берілген капитал, шығын

Жеке меншік капитал әлемінде шектеулі серіктестердің жеке капитал қорына салатын ақшасы, сонымен қатар міндеттеме капиталы деп те аталады, әдетте бірден инвестицияланбайды. Инвестициялар анықталған кезде ол уақыт бойынша салынады және салынады.

Шығындар немесе күрделі салымдар, толық серіктес жаңа инвестицияларды анықтаған кезде және шектеулі серіктестің жарғылық капиталының бір бөлігі осы инвестиция үшін төлеуге міндетті болған кезде, шектеулі серіктестерге беріледі.

Жекеменшік капиталы қоры меншікті капиталды шығарған немесе шақырған бірінші жыл қордың көне жылы деп аталады.Төленген капитал – бұл алынған капиталдың жиынтық мөлшері.Қордың портфельдік компанияларына нақты салынған төленген капиталдың мөлшері жай салынған капитал деп аталады.

Кумулятивтік тарату

Жеке меншікті капитал инвесторлар Қордың инвестициялық тарихын қарастыру кезінде, олар қордың жиынтық сомасын және мерзімін білу қажет бөлу шектеулі серіктестерге төленетін болды қолма-қол ақша мен қорын жалпы сомасы болып табылады. 

Қалдық мән

Қалдық құн -бұл шектеулі серіктестердің қордағы үлесі бар қалған капиталдың нарықтық құны.Жеке капиталға салынған инвестициялардың таза активтік құнын немесе оның қалдық құны деп аталатын NAV-ны көру әдеттегідей, өйткені бұл қор портфелінде қалған барлық инвестициялардың құнын білдіреді.Жеке капиталға инвесторлар өздерінің әділ құнын инвестицияның сатып алу бағасының қалдық құнымен салыстырады;кез келген айырмашылық акцияларды сатудан болатын әлеуетті немесе іске асырылмаған пайда немесе шығынды білдіреді.

Жеке капиталға салынған инвестициялардың қалдық құнының жалпы анықтамаларының бірі болып қорлар туралы баяндалған шығыс емес инвестициялардың құны табылады.Жеке капитал қаржыландыратын қорлар бұл көрсеткішті тоқсан сайын жариялап отыруға бейім.Қалдық құны толық серіктестерге қарағанда шектеулі серіктестер үшін маңызды, өйткені олтек шектеулі серіктестерге тиесілі қалған меншікті капиталдың ағымдағы нарығын немесе әділ құнын көрсетеді.

Жеке капиталдың коэффициенттері

Енді біз кейбір маңызды шарттарды атап өткеннен кейін жеке капиталды инвестициялауда қолданылатын кейбір қатынастарды түсіндіреміз. Global Investment Performance стандарттары (Гипс) жеке үлестік фирмалар Әлеуетті инвесторлар үшін олардың өнімділігін ұсыну кезінде мынадай коэффициенттер болуын талап етеді.

Инвестиция бірнеше

Инвестициялық еселік ақы төлеудің жалпы мәні (TVPI) ретінде де белгілі. Ол қордың жинақталған бөлімдері мен қалдық құнын төленген капиталға бөлу арқылы есептеледі. Бұл қордың жалпы құнын оның құндық негізінің еселігі ретінде көрсету арқылы қордың нәтижелері туралы түсінік береді. Бұл ақшаның уақыттық құнын ескермейді.

Бірнеше іске асыру

Іске асырудың көптігі ақылы (DPI) еселікке үлестіру ретінде де белгілі. Ол жинақталған үлестірулерді төленген капиталға бөлу арқылы есептеледі. Инвестициялық мультипликациямен бірге жүзеге асырудың жеке капиталы бойынша инвесторларға қор қайтарымының қаншалықты «іске асырылғанын» немесе инвесторларға төленгенін түсінуге мүмкіндік береді.

Reалмензатменon Мсенлтменблe=Cсенмсенлатменve Д.менстрменбсентменonсPаменг.-Менn CабменталІске асыру \ Multiple = \ frac {Кумулятивтік \ Таратылымдар} {Ақылы \ мәтін { – } In \ Capital}Реализатион Мултипле=Paid- In Capital

Бірнеше RVPI

RVPI-дің техникалық анықтамасы – бұл іске асырылмаған инвестициялардың ағымдағы капитал құны деп аталатын капиталға пайыздық қатынасы. RVPI еселігі қор активтерінің таза құнын немесе қалдық құнын алу және оны  қорға төленген ақша ағындарына бөлу арқылы есептеледі . Ақша қаражаттарының қозғалысы – бұл салынған капитал, төленген төлемдер және шектеулі серіктестердің қорға жұмсаған басқа шығындары.

Жауапкершілігі шектеулі серіктестер RVPI коэффициенттерін жоғарылатуды қалайды, бұл олардың алдыңғы капиталды шығындарының жалпы көбейтілген мәндерін көрсетеді. Бұл инвестициялық еселікпен бірге қордың кірісінің қаншасы іске асырылмағанын және оның инвестицияларының нарықтық құнына тәуелді екенін өлшейді.

Бірнеше PIC

PIC бірнеше төленген бөлу капиталдың арқылы есептеледі ұстанады астанасы. Бұл коэффициент әлеуетті инвесторға қордың жарғылық капиталының нақты бөлінген пайызын көрсетеді.

PМенC Мсенлтменблe=Pаменг.-менn CабменталCoммменттeг. CабменталPIC \ Multiple = \ frac {Ақылы \ мәтін { – } \ Капиталда} {Берілген \ Капитал}PIC Мултипле=Committed Capital

Жоғарыда көрсетілген коэффициенттерден басқа, қордың пайда болғаннан бергі ішкі кірістілік коэффициенті (IRR) немесе SI-IRR – бұл жеке капиталға әлеуетті инвесторлар мойындауы керек жалпы формула. Бұл жай қордың алғашқы инвестиция салғаннан кейінгі ішкі кірістілігі.

Төменгі сызық

Жеке меншік капитал индустриясы ақылды инвесторлардың назарын аударды. Біздің қаржы нарығымызға саланың ықпалы өскен сайын, инвесторлар үшін жеке меншік капитал индустриясында қолданылатын линго туралы білу маңызды бола бастайды. Жеке капиталда қолданылатын терминдер мен коэффициенттермен танысу және оларды түсіну инвесторларға қаржылық шешімдер қабылдауға көмектеседі.