Бірнеше іске асыру

Жүзеге асыру дегеніміз не?

Жүзеге асыру – бұл жеке капиталды өлшеу, бұл инвесторларға қанша төленгенін көрсетеді. Жүзеге асыру инвестициядан алынған кірісті өлшейді. Жеке меншікті капитал қорлары бірегей болып табылады, өйткені олар барлық өтімді емес көздерден алынатын активтерге, соның ішінде левереджді сатып алуларға (LBO), ісін жаңадан бастаушыларға және т.б. Іске асырудың көптігі қордан, компаниядан немесе жобадан жинақталған үлестіруді төленген капиталға бөлу арқылы анықталады.

Жүзеге асыруды төленген капиталға (ӨДП) бөлінген деп те атайды.

Негізгі өнімдер

  • Жүзеге асыру шегі жеке капиталда инвесторларға қайтарылған нақты ақшаны өлшеу үшін қолданылады.
  • Жүзеге асырудың тиімділігі – бұл жеке капиталды қорға қайтарылған тиімді нәтиже және ол бөлінген төленген капитал деп те аталуы мүмкін.
  • Бұл еселік – номиналды кірістілік коэффициенті, яғни инфляцияны немесе ақшаның уақыттық құнын есептемейді.

Бірнеше рет жүзеге асырудың формуласы

Бірнеше іске асыру қалай жұмыс істейді

Бірнеше іске асыру венчурлық капиталистер мен жеке капитал қорының инвесторлары арасында танымал. Бұл инвесторларға нақты төленген нәрсеге бағытталған. Егер жеке меншік капиталы қоры жыл өткен сайын инвесторларға ақша төлеп отырса, оны жүзеге асыру бірнеше есеге өседі, өйткені кітаптарда көптеген таралымдар бар. Бұл жеке меншік капиталы инвесторына өз инвесторларына ақшаны қайтарып беру кезінде табысты қорды оңай анықтауға мүмкіндік береді.

Біртұтас бөлік ретінде жүзеге асыру

Жүзеге асыру жеке капитал қорының жұмысының бүкіл тарихын баяндамайды. Ол инвестициялық еселік, төленген капитал (PIC), бірнеше рет төленген жалпы құн (TVPI) және бірнеше рет төленген қалдық құны (RVPI) сияқты басқа шаралармен біріктіріледі. Әрине, құрылғаннан бергі қордың ішкі кірістілігі де негізгі шара ретінде қолданылады. Инвесторлар айтарлықтай пайда әкелетін қаражаттарды іздейді (инвестициялық еселенген) және оның бір бөлігін тұрақты түрде инвесторларға қайтарудан ұялмайды.

Жеке меншікті капиталдың көптеген шаралары сияқты, іске асыру ақшаның уақыттық құнын ескермейді. Бұл іске асыруды бірнеше басқа бағалау әдістерінен, мысалы, кірістіліктің ішкі коэффициентінен немесе таза ағымдағы құннан ерекшелендіреді. Жеке капиталды инвестициялаудың түрлеріне байланысты оларды бағалау қиын. Бағалауды күн сайын орната алатын терең нарық жоқ, сондықтан нөмірді қалдық құнына қою туралы инвесторлар сенім мен секірістер жасауы керек. Инвесторлардың осы қордан нақты қайтарылған қаражаттарда көргендерін және болашақта күтуге болатын нәрсені анықтайтын бірнеше нөлдік белгілер мен нөлдерді анықтайды. Ескерту: жеке капиталды инвестициялау әлемінде өткен оқиғалар болашақ оқиғаларға шектеулі деңгейде ғана әсер етеді. Бұл үшін қаржы ауысымы қажет, ал LBO немесе ауыр басталған стартаптарда болашақ шығу стратегиясына дейін алғашқы орналастыру (IPO) арқылы көтерілу үшін биік тау бар.