Z-ұпай

Z-ұпай дегеніміз не?

Z-балл – бұл мәннің мәндер тобының орташасына қатынасын сипаттайтын сандық өлшем. Z-балл орташа мәннен стандартты ауытқулармен өлшенеді. Егер Z-балл 0-ге тең болса, бұл ұпайдың орташа ұпайымен бірдей екенін көрсетеді. Z-1.0 мәні орташа мәннен бір стандартты ауытқу болатын мәнді көрсетеді. Z баллдары оң немесе теріс болуы мүмкін, оң балл орташа мәннен жоғары, ал теріс балл орташа мәннен төмен екенін көрсетеді.

Қаржы саласында Z-ұпайлары байқаудың өзгергіштігін көрсетеді және оларды трейдерлер нарықтық құбылмалылықты анықтауға көмектесу үшін қолдана алады. Z-балл кейде Altman Z-балл деп те аталады.

Z-ұпайлары қалай жұмыс істейді

Z-ұпайлары статистиктер мен трейдерлерге ұпай берілген деректер жиынтығына тән ме, жоқ па, әлде типтік емес екенін анықтайды. Z-ұпайлары аналитиктерге әртүрлі мәліметтер жиынтығындағы ұпайларды бір-бірімен дәлірек салыстыруға болатындай етіп бейімдеуге мүмкіндік береді.

Нью-Йорк университетінің профессоры Эдвард Альтман 1960-шы жылдардың соңында Z-score формуласын әзірледі және енгізді, бұл көп уақытты қажет ететін және біраз шатастыратын процестің шешімі ретінде инвесторларкомпанияның банкроттыққа қаншалықты жақын болғанын анықтауға мәжбүрболды.1  Шындығында Альтман жасаған Z-балл формуласы инвесторларға компанияның жалпы қаржылық денсаулығы туралы түсінік береді.

Осы жылдар ішінде Альтман өзінің Z-балын қайта бағалауды жалғастырды.1969 жылдан 1975 жылға дейін Альтман қиын жағдайға тап болған 86 компанияны қарады.1976-1995 жылдар аралығында ол 110 компанияны бақылады.Соңында, 1997-1999 жылдар аралығында ол қосымша 120 компанияны бағалады.Оның қорытындылары бойынша Z-баллының 82% -дан 94% -ке дейінгі дәлдікке ие екендігі анықталды.

2012 жылы Altman Z-баллының жаңартылған нұсқасын шығарды, ол Altman Z-score Plus деп аталады.Оның көмегімен мемлекеттік және жеке меншік компанияларды, өндірістік және өндірістік емес компанияларды, АҚШ және АҚШ емес компанияларды бағалауға болады.

Z-балл – бұл несие беріктігі тестінің нәтижесі, бұл ашық сауда жасайтын компанияның банкроттық ықтималдығын анықтауға көмектеседі. Z-балл компанияның жылдық 10-К есебінен табуға және есептеуге болатын бес негізгі қаржылық коэффициентке негізделген. Altman Z-балын анықтау үшін пайдаланылатын есептеу келесідей:

Әдетте, 1,8-ден төмен балл компанияның банкроттыққа бет бұрғанын көрсетеді.Керісінше, 3-тен жоғары ұпай жинаған компаниялардың банкроттыққа ұшырау мүмкіндігі аз.

Z-ұпайлары және стандартты ауытқу

Стандартты ауытқу мәні бойынша  берілгендер жиынтығындағы өзгергіштік шамасының көрінісі болып табылады . Стандартты ауытқу алдымен әрбір деректер нүктесі мен орташа арасындағы айырмашылықты анықтау арқылы есептеледі. Содан кейін айырмашылықтар квадратқа бөлінеді, жинақталады және орташаланады. Бұл дисперсияны тудырады. Стандартты ауытқу – дисперсияның квадрат түбірі.

Z-балл, керісінше, берілген нүктенің орташа мәннен ауытқу саны болып табылады. Орташадан төмен деректер нүктелері үшін Z мәні теріс болып табылады. Көптеген мәліметтер жиынтығында мәндердің 99% -ы Z-шегі -3 пен 3 аралығында болады, яғни олар орташадан жоғары және төмен үш стандартты ауытқуларға жатады.

Z-Scores сындары

Z баллын мұқият есептеп, түсіндіру керек. Мысалы, Z-балл жалған бухгалтерлік есеп тәжірибесінен қорғалмайды. Қиындыққа тап болған компаниялар кейде қаржылық жағдайын бұрмалап көрсетуі немесе жасыруы мүмкін болғандықтан, Z-ұпайы берілген мәліметтер сияқты дәл болады.

Сонымен қатар, Z-балл табысы нөлден нөлге дейін жаңа компаниялар үшін онша тиімді емес. Қаржылық денсаулығына қарамастан, бұл компаниялар аз нәтиже көрсетеді. Сонымен қатар Z-ұпайы компанияның ақша ағындарын шешпейді. Керісінше, бұл тек таза айналым капиталы мен активке қатынасын пайдалану арқылы ғана ескертеді.

Сонымен, егер компания бір реттік есептен шығаруды есепке алса, Z-ұпайлары тоқсаннан тоқсанға өзгеруі мүмкін. Бұл оқиғалар қорытынды баллды өзгерте алады және компанияның банкротқа ұшырау шегіне жақындағанын жалған түрде көрсетуі мүмкін.