Неліктен пай қорлары нарықтық тәуекелге ұшырайды?
Барлық бағалы қағаздар сияқты, пай қорлары да нарықтық немесе жүйелік түрде тәуекелге ұшырайды. Себебі болашақта не болатынын немесе берілген активтің құнының өсетінін немесе төмендейтінін болжаудың мүмкіндігі жоқ. Нарықты дәл болжау немесе толығымен бақылау мүмкін болмағандықтан, ешқандай инвестиция тәуекелсіз болады.
Нарықтық тәуекел дегеніміз не?
Нарықтық тәуекел дегеніміз — бұл нарықтың және жалпы әлемдік экономиканың құбылмалы табиғатының нәтижесіндегі инвестициялардың барлық түрлеріне тән тәуекел. Нарықтық тәуекел дегеніміз — бұл нарық немесе экономиканың құлдырау мүмкіндігі, бұл эмитент-кәсіпорынның жұмыс нәтижелігіне немесе кірістілігіне қарамастан жеке инвестициялар құнын жоғалтады. Мысалы, 2008 жылғы қор нарығының құлдырауында көптеген компаниялар ештеңе жасаған жоқ немесе олардың жұмысын өзгерткен жоқ, дегенмен барлық акциялар құнын жоғалтты. Нәтижені бір компания болжай алмады немесе алдын ала алмады.
Нарықтық тәуекелдің түрлері
Инвестициялардың әр түріне қолданылатын нарықтық тәуекелдің көптеген компоненттері бар. Нарықтық тәуекелдің кең таралған түрлері — меншікті капитал, тәуекел, несиелік, инфляциялық, әлеуметтік-саяси және елдік тәуекелдер. Инвестициялардың кейбір түрлері нарықтық тәуекелдің бірнеше түріне ұшырайды. Пайлық қорларға қолданылатын нарықтық тәуекел түрі оның портфеліндегі активтерге байланысты.
Меншікті капитал тәуекелі қор нарығына салынған инвестицияларға қатысты және қор нарығындағы бағалардың өзгеруі жеке инвестицияларды иесі сатқысы келген кезде аз құнды етуі мүмкін тәуекелді білдіреді. Тәуекелдің бұл түрі қорларға екі есе қолданылады. Біріншіден, пай қорларының құны өзгеруі мүмкін, бұл акционерлердің инвестицияларының құнын жоғалтуына әкеледі. Сонымен қатар, қор қорларының құны толығымен акциялардан тұратын портфолионың нарықтық құнына тәуелді және олар өз кезегінде капитал тәуекеліне де ұшырайды. Меншікті капитал тәуекелі қор салымдарын қамтитын теңгерімді қорларға да қатысты.
Пайыздық тәуекел мемлекеттік және корпоративті облигациялар сияқты қарыздық бағалы қағаздарға салынған инвестицияларға қолданылады. Тәуекелдің бұл түрі Федералды резерв жүйесі көрсеткендей, өсіп жатқан пайыздық мөлшерлемелер ағымдағы облигациялардың құндылығын төмендету мүмкіндігіне қатысты. Тәуекелдің бұл түрі облигациялық қорларға, ақша нарығы қорларына және теңгерімді қорларға әсер етеді. Несиелік тәуекел немесе облигациялар шығарылымы төленбейтін тәуекел облигациялар қорына да қатысты. (Осыған байланысты оқу үшін « Пайыздық тәуекелді басқару » тарауын қараңыз ).
Инфляциялық тәуекел дегеніміз, аты айтып тұрғандай, біртіндеп инфляция доллардың құнын төмендетіп, ұзақ мерзімді инвестиция құнын төмендету қаупі. Инфляция тәуекелі, ең алдымен, ақша нарығы қорларының мәселесі болып табылады, өйткені олардың кірістілігі өте төмен, өйткені уақыт өте келе инфляция оларды жеңіп шыға алады.
Әлеуметтік-саяси тәуекел дегеніміз — соғыс, террористік актілер немесе саяси сайлау сияқты оқиғалар жалпы нарыққа кері әсерін тигізуі мүмкін. Дәл сол сияқты, елдің тәуекелі бірдей құбылыстарды білдіреді, бірақ шетелдік мемлекеттерге инвестицияларға әсер ететін оқиғаларға қатысты болғанда ғана. Нарықтық тәуекелдің бұл түрлері белгілі бір өнімге байланысты кез-келген пай қорына қатысты болуы мүмкін, себебі олар АҚШ-қа немесе жалпы сыртқы нарықтарға әсер етеді, бұл өз кезегінде қор портфолиосындағы меншікті капитал мен қарыз активтеріне әсер етеді.
(Осыған байланысты оқуды « Қаржылық қордың тәуекелін өлшеудің 5 тәсілі » бөлімінен қараңыз ).