Жабық қоңырау кезінде максималды шығын немесе пайда дегеніміз не?
Жабық қоңырау дегеніміз не?
A жабық қоңырау сіз жазу арқылы активке сіздің ұзақ жағдайына қаупін азайту үшін пайдалануға болатын опциялар стратегиясы опциондар сол актив бойынша. Жабық қоңыраулар сіздің портфолиоңыздағы кірісті және хеджирлеу тәуекелін арттыру үшін пайдаланылуы мүмкін. Қоңырау жабылған стратегияны қолданған кезде сіздің максималды шығыныңыз бен максималды пайдаңыз шектеледі.
Негізгі өнімдер
- Қамтылған қоңырау стратегиясы кірісті және / немесе хеджирлеу тәуекелін қалыптастыру үшін инвестордың меншігіндегі акцияларға қарсы опциондарды жазуды қамтиды.
- Қоңырау жабылған стратегияны қолданған кезде сіздің максималды шығыныңыз бен максималды табысыңыз шектеледі.
- Жабылған байланыс опциондарының сатушылары, егер олар осы опцияны қолдану туралы шешім қабылдаса, сатып алушыға акцияларды жеткізуге міндетті.
- Қоңырау жабылған стратегия бойынша шығындардың максималды мөлшері алынған опцион сыйлықақысын шегергендегі актив үшін төленген бағамен шектеледі.
- Жабылған қоңырау стратегиясы бойынша максималды пайда базалық акцияны сатып алу бағасын және алынған сыйлықақыны шегеріп, қысқа қоңырау опционының ереуіл бағасымен шектеледі.
Жабық қоңырау стратегиясының негіздері
Қоңырау шалу опционын сату кезінде сіз сатып алушыға опционды сатып алу құқығын жүзеге асыруға шешім қабылдаған жағдайда акцияларды жеткізуге міндеттісіз. Мысалы, сіз келесі аптада аяқталатын ереуіл бағасы 15 доллар болатын бір XYZ қоңырау опционының келісімшартын саттыңыз делік. Егер акциялардың бағасы жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін 15 доллардан жоғары жабылса, сіз опционды сатып алушыға XYZ акцияларының 100 акциясын жеткізіп беруіңіз керек.
Маңызды
Жабылған қоңыраудың сатушысы болашақ әлеуеттің бір бөлігінен бас тартудың орнына сыйлықақы алады.
Жабылған қоңырау стратегиясы бойынша максималды жоғалтуды анықтау
Жабылған қоңырау стратегиясындағы ең үлкен шығын инвестордың акцияны сатып алу бағасынан қоңырау опциясын сату үшін алған үстеме ақыны алып тастаумен шектеледі.
Қоңырау жабудың максималды формуласы:
Акция үшін максималды шығын = Акцияға кіру бағасы — Премиум алынған опция
Мысалы, сіз TUV компаниясының 100 долларлық акциясы 10 доллар деп айталық. Акция алты айда 15 долларға дейін көтеріледі деп ойлайсыз және акцияны 12 долларға сатуға дайынсыз. Сіз алты айдан кейін аяқталатын ереуіл бағасы $ 12 болатын бір TUV қоңырау опциясын 300 долларға саттыңыз деп есептеңіз. Call опционымен келісімшарттың аяқталуына бірнеше сағат қалғанда TUV банкроттық туралы мәлімдеме жасап, акциялардың бағасы нөлге теңестірілгенін хабарлайды. Ұзақ уақыттағы акцияларыңыз үшін сіз 1000 доллар жоғалтасыз. Алайда, сіз $ 300 сыйлықақы алғандықтан, сіздің шығыныңыз $ 700 құрайды. (1000 — 300 доллар).
Жабылған қоңырау стратегиясы бойынша максималды пайданы анықтау
Жабылған байланыс позициясы бойынша максималды пайда базалық акцияны сатып алу бағасын және алынған сыйлықақыны шегеріп, қысқа қоңырау опционының ереуіл бағасымен шектеледі.
Шектелген максималды табыс формуласы:
Максималды пайда = (Ереуіл бағасы — акцияларға қатысу бағасы) + Опция бойынша сыйлықақы алынды
Сіз акцияны 20 доллардан сатып алдыңыз және 22 долларлық ереуіл бағасын сату арқылы 0,20 долларлық опцион сыйлығын алдыңыз делік . Одан кейін акциялардың бағасы опциондар аяқталғанға дейін 22 доллардан төмен болмайтын жағдайда өз позицияңызды сақтауға шешім қабылдайсыз. Егер акциялардың бағасы 23 долларға ауысса, сіз тек 22 долларға дейін пайда табасыз, сондықтан сіздің келісімшарт бойынша максималды пайдаңыз $ 22 — $ 20 (ішкі құндылық) + $ 0,20 (премиум құны) = $ 2,20 құрайды.