EBITDA-ны есептеу формуласы (мысалдармен)

амортизация  және  амортизация табыстылығын есептеу кезінде (D & A) шығындар жүзеге жұлып жатыр.

Негізгі өнімдер

  • EBITDA-ны есептеудің екі әдісі бар – біріншісі бастапқы кірісті бастапқы нүкте ретінде, ал екіншісі таза кірісті бастапқы нүкте ретінде пайдаланады.
  • Екі көрсеткіш операциялық кіріске енгізілгенге байланысты әр түрлі нәтиже беруі мүмкін.
  • EBITDA компаниялар мен салалар арасындағы табыстылықты талдау және салыстыру үшін қолданылуы мүмкін, өйткені ол қаржыландыру мен бухгалтерлік шешімдердің әсерін жояды.
  • Алайда, амортизация EBITDA-да есепке алынбайды (есептеу мақсатында қайта қосылады) және негізгі қорлардың едәуір мөлшері бар компаниялар үшін бұрмалауға әкелуі мүмкін.
  • EBITDA есебі ресми түрде реттелмегеніне назар аударыңыз, бұл компанияларға өз компанияларын тиімді етіп көрсету үшін белгілі бір сандарға массаж жасауға мүмкіндік береді.

Екі EBITDA формуласы

EBITDA екі формуласы бар – бірінші формула бастапқы кірістен операциялық кірісті пайдаланады, ал екінші формула таза кірісті пайдаланады.2

EBITDA 1980 жылдары талдаушылар қолданған негізгі фигура ретінде көтеріліп, сатып алулардың жоғарылауымен өсті. Қиын компаниялар тиімді болған жоқ, сондықтан оларды талдау қиынға соқты. EBITDA осы компаниялардың мәмілелерді қаржыландыруға жұмсалатын қарыз бойынша пайыздарды өтей алатынын талдауға көмектесу үшін құрылған. Содан бері сарапшылар EBITDA-ны компанияның шынымен қалай жұмыс істейтінін анықтау мақсатында қолдануды жалғастыруда.

Операциялық кірісті пайдалану

Екі формуланың да артықшылықтары мен кемшіліктері бар. Бірінші формула төменде келтірілген: 

EBITDA = Операциялық табыс + тозу және амортизация

Операциялық табыс  – бұл операциялық шығындарды  немесе күнделікті бизнесті жүргізу шығындарын алып тастағаннан кейінгі компанияның пайдасы . Операциялық табыс инвесторларға компанияның өндірістік қызметі үшін кірісті пайыздар мен салықтарды есептемей бөлуге көмектеседі. Операциялық табыс, аты айтып тұрғандай, бизнестің өз қызметінен тапқан ақшасын көрсетеді.

Операциялық кіріс көбінесе жалақы мен сатылған өнімнің өзіндік құны (COGS) сияқты операциялық шығындарды шегергендегі сату ретінде есептеледі. Операциялық кірістер пайыздар мен салықтар алынғанға дейін есептелінеді, сондықтан EBITDA көрсеткішіне тек D&A қосу қажет.

Kurzübersicht

Амортизациялық аударымдар мен шығыстар көбінесе кірістер мен шығындар туралы есеп бойынша операциялық шығындарға топтастырылады. Осылайша, D&A көрсеткіші көбінесе ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте операциялық қызметтен түскен ақша ағындары бойынша есептеледі.

Таза кірісті пайдалану

EBITDA есептеудің екінші формуласы:

EBITDA = Таза табыс + Салықтар + Пайыздар бойынша шығыстар + Амортизация және амортизация

Операциялық кірісті қолданатын бірінші формуладан айырмашылығы, екінші формула таза кірістен басталады және операциялық кіріске жету үшін салықтар мен пайыздық шығыстарды қосады. Жоғарыда келтірілген формула бойынша операциялық кірістер сияқты, таза кірістер, салық шығыстары және пайыздар бойынша шығыстар көрсеткіштерін кірістер мен шығындар туралы есепте табуға болады.

Kurzübersicht

Екі EBITDA есептеулері әртүрлі нәтиже бере алады, өйткені таза кіріске операциялық емес кірістер немесе бір реттік шығыстар (мысалы, қайта құрылымдау шығындары) сияқты операциялық кіріске енгізілмеуі мүмкін жолдар кіреді.

EBITDA мысалдары

Төменде Walmart (WMT) бойынша кірістер туралы есеп 2021 жылдың 31 қаңтарында көрсетілген.

Амортизация көбінесе ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте келтірілгенін ескеріңіз, мұнда көрсетілген:

Міне, Walmart EBITDA операциялық кірісті пайдаланады:

EBITDA-ны таза кірісті алып  , пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны қайтару арқылы да есептеуге болады . Таза кіріс формуласын қолдана отырып, жоғарыда келтірілген 2021 қаржы деректерінен есептелген Walmart EBITDA:

Кейде EBITDA формулалары есептеу таза кірісті немесе операциялық кіріс формуласын пайдалануына байланысты әртүрлі нәтиже бере алатындығын ескеріңіз. Жоғарыда келтірілген EBITDA көрсеткішінің айырмашылығы Walmart үшін 210 миллион долларды құрайды. Бұл 210 миллион доллар операциялық кірісте емес, таза кірісте көрсетіледі, демек, таза кірісті пайдаланатын EBITDA көрсеткіші жоғарырақ.

Барлығын біріктіру

EBITDA компаниялар мен салалар арасындағы табыстылықты талдау және салыстыру үшін қолданылуы мүмкін, себебі ол қаржыландыру мен бухгалтерлік шешімдердің әсерін жояды. Инвесторлар мен талдаушылар компанияның қаржылық нәтижелерін талдау кезінде көптеген пайда көрсеткіштерін қолданғысы келуі мүмкін, өйткені EBITDA кейбір шектеулерге ие.

Бұрын айтылғандай, амортизация EBITDA-да есепке алынбайды (есептеу мақсатында қайта қосылады) және негізгі қорлардың едәуір мөлшері бар компаниялар үшін бұрмалауларға әкелуі мүмкін. Негізгі құралдар саны көп және амортизациялық шығындары жоғары компаниялар EBITDA-ны іс жүзінде негізгі құралдары жоқ бизнесті жүргізетін компанияға қарағанда жоғарырақ болып көрінуі мүмкін (қалғаны тең).

Мысалы, мұнай өндіруші компанияларда негізгі қорлар немесе негізгі құралдар едәуір мөлшерде болады. Нәтижесінде амортизациялық шығыстар едәуір болар еді және амортизациялық шығыстар жойылған кезде компанияның кірісі EBITDA есебінен көбейтілетін болады. 

Әрі қарай, D&A мен салықтар мен пайыздарды қайтару кейбір компанияларды пайда әкелуі мүмкін ( әйтпесе ол тиімсіз болады ). 2000 жылдардағы технологиялық компаниялар қолданған EBITDA көрсеткіштері көптеген dotcom бизнесінің пайдасыз болуына көмектесті.

EBITDA формуласымен жиі қойылатын сұрақтар

EBITDA-ны қалай есептейсіз?

EBITDA-ді екі тәсілдің бірімен есептеуге болады – біріншісі – операциялық кірістер мен амортизацияны қосу арқылы. Екіншісі салық, пайыздық шығыстар және амортизация мен амортизацияны таза кіріске қосу арқылы есептеледі.

EBITDA неге маңызды?

EBITDA-ны талдаушылар мен инвесторлар қаржыландыру мен бухгалтерлік шешімдердің әсерін жою арқылы компаниялардың кірістілігін салыстыру үшін қолданады. Бұл капитал құрылымы бейтарап деп саналады және компанияны өз кәсібін қалай қаржыландырғаны үшін марапаттамайды (немесе жазаламайды) (яғни меншікті капитал қарызға қарсы).

EBITDA дегеніміз не?

«Жақсы» EBITDA, көптеген қаржылық шаралар сияқты, компания мен салаға байланысты. EBITDA-ның өзі әр түрлі кезеңдердегі бір компанияның көрсеткіштерін салыстырмаса, компанияның қаншалықты тиімді жұмыс істейтінін көрсетпейді. EBITDA маржасы немесе EBITDA бағалау көрсеткіші (мысалы, EV / EBITDA ) компанияларды салыстыру кезінде әлдеқайда пайдалы. Алайда, тағы да EBITDA маржасы немесе бағалау көрсеткіші «жақсы» компания жұмыс істейтін салаға және оның құрдастарымен салыстыру деңгейіне байланысты болады.

EBITDA бизнесте нені білдіреді?

EBITDA пайыздар, салықтар, амортизация мен пайдаға дейінгі кірісті білдіреді. Бұл компаниялар үшін алма мен алманы салыстыруға мүмкіндік беретін танымал рентабельділік өлшемі. Ол компанияның кірістілігін оның капитал құрылымын, салықтарды және қолма-қол емес амортизациялық аударымдарды есептемегенде пайда болуы негізінде өлшейді.

Төменгі сызық

EBITDA есебі ресми түрде реттелмеген, бұл компанияларға өз компаниясын тиімді етіп көрсету үшін бұл суретті массаж жасауға мүмкіндік береді. Адал емес компания бір жылы бір есептеу әдісін қолданып, келесі формула компанияны тиімді етіп көрсетсе, келесі жылы есептеуді ауыстыра алады.

Егер есептеу әдісі жылдан-жылға тұрақты болып қалса, EBITDA тарихи көрсеткіштерді салыстыру үшін өте пайдалы көрсеткіш бола алады. Сонымен қатар, EBITDA бір салада жұмыс істейтін компанияларды талдау үшін өте танымал құрал болып табылады, мейлі ол маржаны немесе бағалауды болсын. Бағалаудың өте танымал метрикасы, кәсіпорында бірнеше рет (EV / EBITDA) бизнестің артық немесе төмен бағаланғанын анықтауға көмектесу үшін EBITDA пайдаланады.