EBITDA анықтамасы түзетілді

EBITDA дегеніміз не?

Түзетілген EBITDA (пайыздық, салықтарды, бұрын пайда тозу және амортизация ) оның пайданы алады және пайыздық шығыстар, салықтар және амортизациялық аударымдар, плюс метрикалық басқа да түзетулерді кері қосады компания үшін есептелген шарасы болып табылады.

EBITDA ны ауытқуларды жою арқылы стандарттау нәтижесінде алынған EBITDA-ны басқа компаниялардың EBITDA-мен және тұтастай алғанда компанияның EBITDA-мен салыстырмалы түрде дәлірек немесе оңай салыстыруға болады.

Негізгі өнімдер

  • Түзетілген EBITDA өлшемі қайталанбайтын, тұрақты емес және бір реттік элементтерді алып тастайды, бұл EBITDA-ны бұрмалауы мүмкін.
  • Түзетілген EBITDA бағалауды талдаушыларға нормаланған көрсеткішті ұсынады, сол саладағы әр түрлі компаниялармен салыстырулар мағыналы болады.
  • Мемлекеттік компаниялар GAAP қаржылық есептілігінде түзетілген EBITDA талап етілмегендіктен қаржылық есептілікте стандартты EBITDA туралы есеп береді.

EBITDA түзетілген формуласы

Түзетілген EBITDA-ны қалай есептеуге болады

Табысты, салықты, амортизацияны, яғни EBITDA-ға дейінгі кірісті есептеуді бастаңыз, ол компанияның таза кірісінен басталады. Бұл көрсеткішке пайыздық шығыстарды, пайдаға салынатын салықтарды және амортизация мен амортизацияны қосқандағы барлық қолма-қол емес төлемдерді қосыңыз.

Әрі қарай, әдеттегі емес шығындарды қосыңыз, мысалы, иесінің шамадан тыс өтемақысы немесе серіктес компанияларда болатын, бірақ талданып отырған компанияда болмауы мүмкін кез-келген қосымша, типтік шығындарды алып тастаңыз. Оған, мысалы, жұмыс күші жеткіліксіз компаниядағы қажетті жұмысшылардың жалақысы кіруі мүмкін.

Түзетілген EBITDA сізге не айтады?

Түзетілген EBITDA бағалауды талдау үшін және басқа мақсаттар үшін байланысты компанияларды бағалау және салыстыру үшін қолданылады. Түзетілген EBITDA стандартты EBITDA өлшемінен компанияның түзетілген EBITDA кірістер мен шығыстарды қалыпқа келтіру үшін қолданылатындығымен ерекшеленеді, өйткені әр түрлі компанияларда шығындар баптарының бірнеше типтері болуы мүмкін. Түзетілген EBITDA, түзетілмеген нұсқадан айырмашылығы, кірісті қалыпқа келтіруге, ақша ағындарын стандарттауға және ауытқулар мен идентификацияларды жоюға тырысады (артық активтер, иелеріне төленетін сыйлықақылар, жалға берулер әділ нарықтық құннан жоғары немесе төмен). бұл белгілі бір саладағы бірнеше құрылымдық бөлімшелерді немесе компанияларды салыстыруды жеңілдетеді.

Кішігірім фирмалар үшін меншік иелерінің жеке шығындары көбіне бизнеспен жүреді және оларды түзету керек. Меншік иелеріне негізделген өтемақыға арналған түзету 1.162-7 (b) (3) қазынашылық ережесімен «ұқсас жағдайларда осындай ұйымдар осындай қызметтер үшін төлейтін сома» ретінде анықталады.

Басқа уақыттарда заңды төлемдер, жөндеу немесе қызмет көрсету сияқты жылжымайтын мүлік шығындары немесе сақтандыру талаптары сияқты бір реттік шығындарды қосу қажет. Әдетте EBITDA төмендететін бір реттік іске қосу шығындары сияқты қайталанбайтын кірістер мен шығыстар түзетілген EBITDA есептеу кезінде де қосылуы керек.

Түзетілген EBITDA оқшауланған түрде қолданылмауы керек және компанияны немесе компанияларды бағалау үшін қолданылатын талдамалық құралдар жиынтығының бір бөлігі ретінде мағыналы болады. EBITDA-ға негізделген коэффициенттер әртүрлі мөлшердегі және әр түрлі саладағы компанияларды салыстыру үшін де пайдаланылуы мүмкін, мысалы,  кәсіпорын құны / түзетілген EBITDA коэффициенті. 

Түзетілген EBITDA пайдалану әдісі

Түзетілген EBITDA көрсеткіші бірігу, сатып алу немесе капиталды тарту сияқты операциялар үшін компанияның құнын анықтау кезінде пайдалы. Мысалы, егер компания EBITDA еселігі арқылы бағаланса, қосымшадан кейін мән айтарлықтай өзгеруі мүмкін.

Компания сатып алу бағасына жету үшін 6 есе EBITDA еселігін пайдаланып, сату операциясы үшін бағаланып жатыр деп есептеңіз. Егер компанияда EBITDA түзетулері ретінде қайтару үшін бір миллион долларлық қайталанбайтын немесе әдеттен тыс шығындар болса, бұл оның сатып алу бағасына 6 миллион доллар қосады (6 еселік еселенгеннен 1 миллион доллар). Осы себепті, EBITDA түзетулері операциялардың осы түрлері кезінде меншікті капиталдар талдаушылары мен инвестициялық банкирлердің жіті бақылауынан өтеді.

Компанияның EBITDA-ға енгізілген түзетулер бір компаниядан екіншісіне өзгеруі мүмкін, бірақ мақсаты бірдей. EBITDA көрсеткішін реттеу бұл көрсеткішті біршама жалпылама болатындай етіп «қалыпқа келтіруге» бағытталған, яғни ол өз саласының кез-келген басқа ұқсас компаниялары алатын шығындардан тұратын болады.

Түзетулердің негізгі бөлігі көбінесе EBITDA-ға қосылатын шығындардың әр түрлі түрлері болып табылады. Нәтижесінде түзетілген EBITDA шығындардың төмендеуіне байланысты көбінесе кірістің жоғарырақ деңгейін көрсетеді.

EBITDA түзетулері

Жалпы EBITDA түзетулеріне мыналар жатады:

  • Іске асырылмаған пайда немесе шығын
  • Қолма-қол емес шығыстар (амортизация, амортизация)
  • Сот шығындары
  • Нарықтық орташа деңгейден жоғары иесінің өтемақысы (жеке фирмаларда)
  • Шетел валютасынан түскен пайда немесе шығын
  • Гудвилдің құнсыздануы
  • Негізгі қызметтен тыс табыс
  • Акцияларға негізделген өтемақы

Бұл көрсеткіш жыл сайын бағалауды талдау үшін есептеледі, бірақ көптеген компаниялар түзетілген EBITDA-ны тоқсан сайын, тіпті ай сайын қарастырады, бірақ ол тек ішкі пайдалану үшін болуы мүмкін.

Деректерді тегістеу үшін талдаушылар көбінесе үш немесе бес жылдық орташа түзетілген EBITDA пайдаланады . EBITDA маржасы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы болады. Әртүрлі фирмалар немесе талдаушылар олардың әдістемесі мен түзетулер енгізудегі болжамдарындағы айырмашылықтарға байланысты сәл өзгеше түзетілген EBITDA-ға келуі мүмкін.

Бұл көрсеткіштер көпшілікке қол жетімді бола бермейді, ал нормаланбаған EBITDA әдетте көпшілікке арналған ақпарат болып табылады. Түзетілген EBITDA бухгалтерлік есеп принциптері  (GAAP) емес, компанияның кірістері туралы есеп берудің стандартты бабы болып табылмайтынын ескеру маңызды .