EBITDA-ді пайыздық қамту коэффициенті
EBITDA-ді пайыздармен жабу коэффициенті қандай?
EBITDA-ді пайыздармен жабу коэффициенті – бұл компанияның қаржылық тұрақтылығын бағалау үшін, оның салық салуға дейінгі кірісін пайдаланып, пайыздық шығыстарды төлеу үшін, ең болмағанда, тиімді екенін тексеру арқылы қолданылатын қаржылық коэффициент. Нақтырақ айтқанда, пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі (EBITDA) кірістің қандай үлесін осы мақсатта пайдалануға болатындығын білуге болады.
EBITDA-ді пайыздық қамту коэффициенті жай EBITDA-ны жабу деп те аталады. EBITDA жабу мен пайыздарды жабу коэффициентінің арасындағы басты айырмашылық, соңғысы EBITDA-ны қамтығаннан гөрі, кірістер мен салықтар алдындағы кірісті пайдаланады (EBIT).
Маңызды
- EBITDA-ді пайыздық мөлшерлемемен жабу коэффициенті немесе EBITDA-ді жабу фирманың өтелмеген қарызы бойынша пайыздарды қаншалықты оңай төлей алатынын көру үшін қолданылады.
- Формула сыйақыларға, салықтарға, амортизацияға дейінгі кірістерді сыйақының жалпы коэффициентіне қарағанда көбірек ескере отырып, жалпы пайыздық төлемдерге бөледі.
- Қамтудың жоғары коэффициенті жақсырақ, дегенмен идеал коэффициенті әр салаға байланысты өзгеруі мүмкін.
EBITDA-ді пайыздармен қамту коэффициентінің формуласы:
EBITDA-ді пайыздармен жабу арақатынасын түсіну
EBITDA-ді пайыздық мөлшерлемемен жабу коэффициентін алдымен левереджді сатып алу банкирлері кеңінен қолданды, олар оны қайта құрылымдалған компания өзінің қысқа мерзімді борыштық міндеттемелеріне қызмет ете алатынын анықтау үшін бірінші экран ретінде пайдаланды. 1-ден жоғары коэффициент компанияның пайыздық шығыстарды өтеуге жеткілікті пайыздық қамтуға ие екендігін көрсетеді.
Коэффициент компанияның өзінің пайыздық шығындарын жаба алатынын бағалаудың өте оңай әдісі болғанымен, бұл коэффициентті қолдану EBITDA-ны (пайыздар, салықтар, амортизациялар мен кірістерге дейінгі кірістерді) прокси ретінде пайдаланудың өзектілігімен де шектеледі. әр түрлі қаржылық көрсеткіштер. Мысалы, компания EBITDA-ді пайыздық мөлшерлемемен қамту коэффициенті 1,25 құрайды деп есептейік; бұл оның пайыздық төлемдерін жаба алады дегенді білдірмеуі мүмкін, өйткені компания пайдасының көп бөлігін ескі жабдықты ауыстыруға жұмсауы керек. EBITDA амортизацияға байланысты шығыстарды есепке алмайтындықтан, 1,25 коэффициенті қаржылық тұрақтылықтың айқын көрсеткіші бола алмауы мүмкін.
EBITDA-ді пайыздық мөлшерлемемен жабу коэффициентін есептеу және мысал
EBITDA-ді пайыздық қамту коэффициенті үшін қолданылатын екі формула бар, олар аздап ерекшеленеді. Сарапшылар талданатын компанияға байланысты қайсысын қолдануға болатындығы туралы пікірлерінде әр түрлі болуы мүмкін. Олар келесідей:
EBITDA-пайыздық мөлшерлемені жабу = (EBITDA + лизингтік төлемдер) / (несиелік пайыздық төлемдер + лизингтік төлемдер)
және
Сыйақыны өтеу коэффициенті, бұл EBIT / пайыздық шығыстар.
Мысал ретінде келесіні қарастырайық. Компания сатылымнан түскен табыс $ 1,000,000 туралы хабарлайды. Жалақыға шығындар 250 000 доллар, ал коммуналдық қызметтер 20 000 доллар деп көрсетілген. Жалгерлік төлемдер – 100000 доллар. Компания сонымен қатар амортизация 50 000 доллар және сыйақы бойынша шығындар 120 000 доллар деп хабарлайды. EBITDA-ді пайызбен қамту коэффициентін есептеу үшін алдымен талдаушы EBITDA-ді есептеу керек. EBITDA компанияның EBIT (пайыздар мен салықтарға дейінгі кірістер) алу және амортизациялық аударымдар мен амортизация сомаларын қосу арқылы есептеледі.
Жоғарыда келтірілген мысалда компанияның EBIT және EBITDA есептеледі:
- EBIT = кірістер – операциялық шығындар – амортизация = 1,000,000 $ – ($ 250,000 + $ 20,000 + $ 100,000) – $ 50,000 = $ 580,000
- EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация = 580,000 $ + 50,000 $ + $ 0 = 630,000 $
Әрі қарай, лизингтік төлемдер мерзімін қамтитын EBITDA-ді пайыздармен жабу формуласын қолдана отырып, компания EBITDA-ді пайыздық мөлшерлемемен қамту коэффициенті:
- EBITDA-ді пайыздық қамту = ($ 630,000 + $ 100,000) / ($ 120,000 + $ 100,000)
- = $ 730,000 / $ 220,000
- = 3.32