EBITDA қарызына қатынасы (қарыз / EBITDA коэффициенті)


EBITDA қарызына қатынасы қандай?

Қарыз / EBITDA – пайыздар, салықтар, амортизация алдындағы пайда – бұл пайыздар, салықтар, амортизация және амортизациялық шығыстарды өтемей тұрып, қарызды төлеуге болатын және алынған кірістердің мөлшерін өлшейтін қатынас. Қарыз / EBITDA компанияның туындаған қарызын төлеу қабілетін өлшейді. Жоғары коэффициенттің нәтижесі компанияның борыштық жүктемесі өте жоғары екендігін көрсете алады.


Банктер көбінесе белгілі бір қарыз / EBITDA мақсатты іскери несиелер шарттарына қосады, және компания осы келісілген деңгейді ұстап тұруы керек немесе бүкіл несие дереу төленуі керек болған жағдайда тәуекел. Бұл көрсеткішті әдетте несиелік рейтинг агенттіктері компанияның берілген қарыз бойынша төлемеу ықтималдығын бағалау үшін пайдаланады, ал қарыз / EBITDA коэффициенті жоғары фирмалар өздерінің қарыздарына тиісті тәртіпте қызмет көрсете алмауы мүмкін, бұл төмендетілген несиелік рейтингке әкеледі.

Формула және есептеу

қайда:

Қарыз = Ұзақ және қысқа мерзімді қарыз міндеттемелері

EBITDA = Пайызға, салыққа, амортизацияға және амортизацияға дейінгі пайда

Қарыз / EBITDA коэффициентін анықтау үшін компанияның ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді міндеттемелерін қосыңыз. Сіз бұл сандарды компанияның тоқсандық және жылдық қаржылық есебінен таба аласыз. Мұны компанияның EBITDA бойынша бөліңіз. EBITDA-ны компанияның кірістері туралы декларация деректерін пайдаланып есептеуге болады. EBITDA-ді есептеудің стандартты әдісі операциялық пайдадан басталады, оны пайыздар мен салықтарға дейінгі пайда (EBIT) деп атайды, содан кейін қайта амортизация мен амортизацияны қосады.

Қарыз / EBITDA коэффициенті таза қарыз / EBITDA коэффициентіне ұқсас. Негізгі айырмашылық таза қарыз / EBITDA коэффициенті ақша қаражаттары мен олардың баламаларын шегереді, ал стандартты коэффициент жоқ.

Қатынас сізге не айта алады

Қарыз / EBITDA коэффициенті компанияның жалпы міндеттемелерін, оның ішінде қарыздар мен басқа міндеттемелерді, компания әкелетін нақты ақшамен салыстырады және фирманың өзінің қарыздары мен басқа міндеттемелерін төлеуге қаншалықты қабілетті екендігін көрсетеді.

Несие берушілер мен талдаушылар компанияның қарыз / EBITDA коэффициентін қарастырғанда, олар фирма өз қарыздарын қаншалықты жаба алатынын білгісі келеді. EBITDA компанияның кірісін немесе табысын білдіреді, және бұл пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі кірістің қысқартылған атауы. Ол таза кіріске пайыздарды, салықтарды, амортизациялық аударымдарды қайтару арқылы есептеледі.

Сарапшылар көбінесе EBITDA-ны таза кірісті емес, фирманың қызметінен түскен кірісті дәлірек өлшейтін құрал ретінде қарастырады. Кейбір сарапшылар пайыздарды, салықтарды, амортизацияны нақты ақша ағындарына кедергі ретінде қарастырады. Басқаша айтқанда, олар EBITDA-ны қарызды төлеуге қол жетімді нақты ақша ағындарының таза көрінісі ретінде қарастырады.

Коэффициенттің шектеулері

Талдаушыларға қарыз / EBITDA коэффициенті ұнайды, себебі оны есептеу оңай. Қарызды бухгалтерлік баланстан табуға болады, ал EBITDA кірістер мен шығыстар туралы есептен есептелуі мүмкін. Алайда мәселе, бұл кірістің дәл өлшемін көрсете алмауы мүмкін. Табыстан гөрі, талдаушылар қарызды өтеуге болатын нақты қолма-қол ақша мөлшерін анықтағысы келеді.

Тозу және амортизация – бұл ақша қаражаттарының қозғалысына әсер етпейтін қолма-қол емес шығындар, бірақ кейбір компаниялар үшін қарыздар бойынша пайыздар айтарлықтай шығындар болуы мүмкін. Ағымдағы қарыз / EBITDA коэффициентіне қарап, компания өз қарызын қаншалықты төлей алатындығы туралы түсінік алу үшін банктер мен инвесторлар, егер бұл қарыз жаңа шығарылымға енгізілсе де, пайыздарды қарызды өтеу қабілетіне әсерін қарастырғысы келуі мүмкін. Осы себепті, таза шығындар мен күрделі шығындарды шегергенде, амортизация мен амортизацияны қосқанда, қарызды өтеуге қолма-қол ақшаның ең жақсы өлшемі бола алады.

EBITDA қарызын пайдалану мысалы

Мысал ретінде, егер А компаниясының қарызы 100 миллион доллар болса және EBITDA-да 10 миллион доллар болса, қарыз / EBITDA коэффициенті – 10. Егер А компаниясы алдағы бес жылда осы қарыздың 50 пайызын төлесе, EBITDA-ны 25 миллион долларға дейін өсірсе, онда қарыз / EBITDA коэффициенті екіге дейін төмендейді.

Қарыздың / EBITDA-нің төмендеу коэффициенті өсіп отырғанға қарағанда жақсырақ, өйткені бұл компания өзінің қарызын және / немесе өсіп отырған кірісін төлеп жатқандығын білдіреді. Дәл сол сияқты қарыздың / EBITDA коэффициентінің өсуі компанияның пайдадан гөрі қарызды көбейтетіндігін білдіреді.

Кейбір салалар капиталды көп қажет етеді, сондықтан компанияның қарызы / EBITDA коэффициентін сол саладағы басқа компаниялар үшін ғана сол коэффициентпен салыстыру керек. Кейбір салаларда қарыз / EBITDA 10-ға толығымен қалыпты болуы мүмкін, ал басқа салаларда үш-төрт арақатынас сәйкес келеді.

Негізгі өнімдер

  • Қарыз / EBITDA коэффициентін несие берушілер, бағалау жөніндегі сарапшылар және инвесторлар компанияның өтімділік жағдайы мен қаржылық жағдайын анықтау үшін пайдаланады.
  • Коэффициент компанияның қарыздары мен басқа міндеттемелерін жабу үшін қанша нақты ақша ағыны бар екенін көрсетеді.
  • Уақыт өте келе төмендейтін қарыз / EBITDA коэффициенті қарызды төлейтін немесе табысын немесе екеуін де көбейтетін компанияны көрсетеді.