Жоғары айналым капиталы компания туралы не айтады?
Айналым капиталы жоғары компаниялар өздерінің қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау үшін қажетті өтімді қаражатқа ие. Айналым капиталы «таза айналым капиталы» деп те аталады – бұл бизнестің операциялық тиімділігін бағалау үшін корпоративтік қаржыландыруда қолданылатын өтімділік көрсеткіші. Ол компанияның ағымдағы міндеттемелерін оның ағымдағы активтерінен шығару арқылы есептеледі.
Ағымдағы активтер күнтізбелік жыл ішінде қолма-қол ақшаға айналуға мүмкіндігі болса, олар өте өтімді болып саналады. Әдетте, компанияның балансында ағымдағы активтер санаты келесі баптарды қамтиды:
- Кассадағы кез-келген қолма-қол ақшаның құны
- Жинақ шоттарын тексеру
- Акциялар, облигациялар және пай қорлары сияқты сатылатын бағалы қағаздар
- Компания бір жыл ішінде сатуды жоспарлайтын кез-келген тауарлы-материалдық құндылықтарды
- Дебиторлық берешек, бұл тауарлар мен көрсетілген қызметтерге төлем жасамаған клиенттердің қарыздары
Ағымдағы міндеттемелер компанияның балансында санаты мынадай элементтерді қамтиды:
- Компания барлық қарыздар мен шығыстарды алдағы 12 ай ішінде төлеуге міндетті
- Қысқа мерзімді қарыздар
- Пайыздар және салық төлемдері
- Кредиторлық қарыз
- Материалдар мен шикізаттардың құны, жалдау ақысы, коммуналдық қызметтер және басқа операциялық шығындар
Жоғары айналым капиталын түсіну
Егер компанияның таза айналым капиталы өте жоғары болса, онда оның барлық қысқа мерзімді қаржылық міндеттемелерін орындау үшін, әдетте, қаржы ресурстары бар. Жалпы айтқанда, компанияның айналым қаражаты қаншалықты жоғары болса, соғұрлым ол тиімді жұмыс істейді. Айналым қаражаттарының көптігі компанияны епті басқарады дегенді білдіреді, сонымен бірге оның күшті өсу әлеуетіне ие екендігін көрсетеді.
Барлық ірі компаниялар жоғары айналым қаражатын көрсете бермейді. Шындығында, кейбір ірі корпорацияларда қысқа мерзімді қарыздары өтімді активтерінен асып түсетін теріс айналым капиталы бар. Әдетте, осы жағдайларда төлем қабілеттілігін сақтауға қабілетті жалғыз компания – бұл брендтің айтарлықтай танымал және сенімді сату қабілеті бар бегемот корпорациялары. Мұндай компаниялар басқа операциялық сүрлемдерден ақша ауыстыру арқылы немесе ұзақ мерзімді қарыз алу жолымен қосымша қаражат тез жинай алады. Бұл компаниялар активтері ұзақ мерзімді инвестицияларға, мүлікке немесе жабдықты жалға алуға байланысты болса да, қысқа мерзімді шығындарды оңай өтей алады.
Кәсіпорындардың көпшілігі үнемі оң айналым қаражатын өтімділікті жоғарылатудың пайда болуын көрсетуі мүмкін. Басқаша айтқанда, өз капиталын ақылды түрде орналастырмайтын компания өзіне және акционерлеріне зиян тигізуі мүмкін. Өте жоғары таза айналым капиталы компанияның тауарлық-материалдық құндылықтарға шамадан тыс инвестицияланғандығын немесе сатылымның төмендеуін және / немесе өндірістік тиімсіздікті көрсететін қарыздар бойынша баяу жиналуын білдіруі мүмкін.
Айналым капиталын талдау
Айналым қаражаттарының көрсеткіштері уақыт өте келе әр түрлі болуы мүмкін және әр түрлі бизнесте әр түрлі болуы мүмкін болғандықтан, бұл көрсеткішті кеңірек, тұтас контекстте талдау маңызды. Берілген бизнестің саласы, көлемі, даму кезеңі және операциялық моделі барлығы таза айналым капиталы деңгейіне негізделген қаржылық тұрақтылықты бағалау кезінде ескерілуі керек.
Бөлшек сауда сияқты кейбір салаларда жоғары айналым қаражаттары жыл бойына үздіксіз жұмыс істеу үшін қажет. Басқаларында, бизнес тұрақты кірістер мен шығыстарға, сонымен қатар тұрақты бизнес модельдерге ие болған кезде, салыстырмалы түрде аз айналым қаражаттарымен мінсіз жұмыс істей алады.
Ағымдағы активтің де, қысқа мерзімді міндеттеменің де көрсеткіштері күн сайын өзгеріп отырады, өйткені олар 12 айлық айналым кезеңіне негізделген. Демек, айналым қаражаттарының таза көрсеткіші уақыт бойынша өзгеріп отырады. Бұл көрсеткіштің жылдан-жылға өзгеруі әсіресе маңызды, өйткені ұзақ мерзімді ауыспалы тенденциялар компанияның қаржылық болашағы туралы оқшауланған кез-келген көрсеткішке қарағанда көбірек айғақтайды.