Форманың тиімділігі әлсіз
Әлсіз форма тиімділігі дегеніміз не?
Бұрынғы бағалардың өзгеруі, көлем мен кірістер туралы мәліметтер акция бағасына әсер етпейді және оның болашақ бағытын болжау үшін қолданыла алмайды деген тиімділіктің әлсіз формасы. Әлсіз форма тиімділігі үш түрлі тиімді нарықтық гипотезаның (EMH) бірі болып табылады.
Әлсіз форма тиімділігінің негіздері
Әлсіз форма тиімділігі, сондай-ақ кездейсоқ жүру теориясы деп аталады, болашақ бағалы қағаздардың бағалары кездейсоқ және өткен оқиғалар әсер етпейтіндігін айтады. Пішін тиімділігінің адвокаттары барлық ағымдағы ақпарат акциялардың бағаларында көрініс табады және бұрынғы ақпарат қазіргі нарықтық бағамен ешқандай байланысы жоқ деп санайды.
Әлсіз форма тиімділігі тұжырымдамасын Принстон Университетінің экономика профессоры Бертон Г.Малкиэль 1973 жылы «Уолл-стриттен кездейсоқ жүру» кітабында бастады. Кітап кездейсоқ серуендеу теориясына тоқтала отырып, тиімді нарықтық гипотезаны және тиімді нарық гипотезасының қалған екі дәрежесін сипаттайды: жартылай күшті форма тиімділігі және күшті форма тиімділігі. Әлсіз форма тиімділігіне қарағанда, басқа формалар өткен, қазіргі және болашақ ақпарат акциялар бағасының өзгеруіне әртүрлі дәрежеде әсер етеді деп санайды.
Әлсіз форма тиімділігі үшін қолданады
Әлсіз форма тиімділігінің негізгі қағидасы – акциялар бағасының кездейсоқтығы баға заңдылықтарын табуға және баға қозғалысының артықшылықтарын пайдалануға мүмкіндік бермейді. Дәлірек айтсақ, акциялар бағасының күнделікті ауытқуы бір-біріне мүлдем тәуелді емес; бұл баға импульсі жоқ деп болжайды. Сонымен қатар, өткен табыстың өсуі ағымдағы немесе болашақтағы табыстың өсуін болжамайды.
Форманың тиімділігі әлсіз, техникалық талдауды дұрыс деп санамайды және тіпті кейбір кездері іргелі талдауларда қателіктер болуы мүмкін деп санайды. Сондықтан форманың әлсіз тиімділігі бойынша нарықтан асып түсу өте қиын, әсіресе қысқа мерзімді перспективада. Мысалы, егер адам тиімділіктің осы түрімен келіссе, онда қаржы кеңесшісі немесе белсенді портфолио менеджері болудың қажеті жоқ деп санайды. Оның орнына, әлсіз форма тиімділігін қолдайтын инвесторлар кездейсоқ инвестицияларды немесе ұқсас кірістерді беретін портфолионы таңдай алады деп болжайды.
Негізгі өнімдер
- Өткен бағалар, тарихи құндылықтар мен тенденциялар болашақ бағаларды болжай алмайтындығы туралы әлсіз форма тиімділігі.
- Әлсіз форма тиімділігі – бұл нарықтық тиімді гипотезаның элементі.
- Форманың тиімділігінің әлсіздігі акциялар бағасының барлық ағымдағы ақпаратты көрсететіндігін көрсетеді.
- Форма тиімділігінің адвокаттары техникалық талдауды немесе қаржылық кеңес берушілерді пайдаланудың шектеулі тиімділігін көреді.
Әлсіз форма тиімділігінің нақты әлемдік мысалы
Дэвид, свинг-трейдер, дүйсенбіде Alphabet Inc. ( GOOGL ) үздіксіз құлдырап, жұма күнгі құнының өсуін көреді делік. Ол аптаның басында акцияны сатып алып, аптаның соңында сатса, пайда табамын деп ойлауы мүмкін. Егер алфавиттің бағасы дүйсенбіде құлдыраса, бірақ жұмада көтерілмесе, нарық әлсіз формада тиімді болып саналады.
Сол сияқты, Apple Inc ( Сатып алу мен ұстау инвесторы Дженни бұл заңдылықты байқап, акцияларды шығарғаннан кейін Apple акцияларының бағасы көтерілуін күтіп, осы жылдың үшінші тоқсанындағы кірісі туралы есеп берерден бір апта бұрын сатып алады. Өкінішке орай, Дженни үшін компанияның табысы талдаушылардың күткенінен төмен болып шығады. Теория нарықтың әлсіз тиімді екенін айтады, өйткені ол Дженниге тарихи кірістер туралы мәліметтер негізінде акцияны таңдау арқылы артық пайда табуға мүмкіндік бермейді.