Тұрақтылық арбитражы

Өзгергіштік арбитраж дегеніміз не?

Волатильділік арбитражы – бұл актив сияқты болжамды болашақтағы құбылмалылық арасындағы айырмашылықтан пайда табуға тырысатын сауда стратегиясы, акциялар сияқты және осы активке негізделген опциондардың болжамды өзгергіштігі.

Тербелмелік арбитраж қалай жұмыс істейді

Опциондық баға белгілеуге базалық активтің құбылмалылығы әсер ететіндіктен, егер болжамдалған және болжамды құбылмалылықтар ерекшеленетін болса, онда опционның күтілетін бағасы мен оның нақты нарықтық бағасы арасында сәйкессіздік болады.

А өзгергіштік арбитраж стратегиясы арқылы жүзеге асырылуы мүмкін дельта-бейтарап опция және оның базалық активтің тұратын портфелі. Мысалы, егер трейдер болжамды құбылмалылық тым төмен болғандықтан, опционның бағасы төмен деп ойлаған болса, онда ол осы болжамнан пайда табу үшін базалық акциялардағы қысқа позициямен үйлескен ұзақ қоңырау опциясын ашуы мүмкін. Егер акциялардың бағасы қозғалмаса және трейдер құбылмалылықтың өсуіне қатысты дұрыс болса, онда опцион бағасы өседі.

Сонымен қатар, егер трейдер болжамды құбылмалылық өте жоғары және құлдырайды деп санаса, онда ол акцияларда ұзақ позицияны және қоңырау опционында қысқа позицияны ашуға шешім қабылдауы мүмкін. Акцияның бағасы қозғалмайды деп есептесек, трейдер пайда табуы мүмкін, өйткені опцион мәні құбылмалылықтың төмендеуімен төмендейді.

Трейдер жасауы керек бірнеше болжамдар бар, бұл құбылмалы арбитраж стратегиясының күрделілігін арттырады. Біріншіден, инвестор болжамды құбылмалылықтың шынымен тым жоғары немесе төмен бағаланғанына қатысты дұрыс болуы керек. Екіншіден, инвестор стратегия пайда алу үшін қажет уақытты дұрыс білуі керек немесе уақыт эрозиясы ықтимал табыстардан асып кетуі мүмкін. Ақырында, егер негізгі акциялардың бағасы күтілгеннен тезірек қозғалса, стратегияны түзетуге тура келеді, бұл нарық жағдайына байланысты қымбат немесе мүмкін емес.