Транзакция тәуекелі
Транзакция тәуекелі дегеніміз не?
Транзакция тәуекелі деп валюта бағамының ауытқуы есеп айырысуға дейін аяқталған операцияға әсер етуі мүмкін жағымсыз әсерді айтады. Бұл айырбас бағамы немесе валюта тәуекелі, бұл сауда-саттық немесе келісім-шарт жасасу мен оны реттеу арасындағы уақыттың кешігуімен байланысты.
Негізгі өнімдер
- Транзакция тәуекелі – бұл валюта бағамының ауытқуы ол аяқталғаннан кейін, бірақ әлі реттелмегеннен кейін шетелдік мәміленің құнын өзгерту мүмкіндігі.
- Транзакция тәуекелі келісімшарт жасасуға немесе сауда-саттық жасауға және оны реттеуге ұзақ уақыт болған кезде үлкен болады.
- Транзакциялық тәуекелді валюта бағамының қысқа мерзімді қадамдарының әсерін азайту үшін форвардтар мен опциондық келісімшарттар сияқты туынды құралдарды пайдалану арқылы қорғауға болады.
Транзакция тәуекелін түсіну
Әдетте, халықаралық коммерциямен айналысатын компаниялар шығындарды сол елдің валютасымен жүзеге асырады немесе белгілі бір уақытта оралман табысын өз еліне қайтаруға мәжбүр болады. Олар осы қызметпен айналысуға мәжбүр болған кезде, валюта операциясының шарттарын келісу мен мәмілені аяқтау үшін оны орындау арасындағы уақытты кешіктіру жиі кездеседі. Бұл артта қалушылық бір валютаның екінші валютаға қатысты бағасының өзгеруінен туындайтын валюталық тәуекелге қысқа мерзімді әсер етеді . Транзакция тәуекелі, осылайша, ашық транзакцияға байланысты болжанбайтын пайда мен шығынға әкелуі мүмкін. Хеджирлеу қорлары мен пай қорлары және трансұлттық корпорациялар сияқты көптеген институционалды инвесторлар осы тәуекелді сақтандыру үшін форекс, фьючерстер, опциондық келісімшарттар немесе басқа туынды құралдарды пайдаланады.
Сауда немесе келісімшарттың басталуы мен оны реттеу арасындағы уақыт айырмашылығы неғұрлым ұзақ болса, мәміле тәуекелі соғұрлым көп болады, өйткені валюта бағамының өзгеруіне көп уақыт бар. Транзакция тәуекелі мәміленің бір тарабы үшін сөзсіз пайдалы, бірақ компаниялар олар күтетін соманы қорғауды қамтамасыз ету үшін белсенді болуы керек.
Мысал
Мысалы, егер американдық компания Германиядағы сатылымнан алынған кірісті қайтарып жатса. ол алған евроны (EUR) АҚШ долларына (USD) айырбастау қажет болады. Компания мәмілені белгілі бір EUR / USD бағамымен аяқтауға келіседі. Алайда, әдетте, мәміле жасасу немесе есеп айырысу кезінде келісімшарт жасасу арасындағы уақыт аралығы бар. Егер осы уақыт аралығында еуро АҚШ долларына қарағанда құлдыраса, онда бұл мәміле аяқталған кезде компания аз АҚШ долларын алады.
Егер мәміле жасалған кезде EUR / USD бағамы 1,20 болса, онда бұл 1 евроны 1,20 USD-ға айырбастауға болатындығын білдіреді. Демек, егер елге қайтарылатын сома 1000 евро болса, онда компания 1200 АҚШ долларын күтуде. Егер есеп айырысу кезінде айырбас бағамы 1.00-ге дейін түссе, онда компания тек 1000 АҚШ долларын алады. Транзакция тәуекелі 200 АҚШ долларын жоғалтуға алып келді.
Транзакция тәуекелін хеджирлеу
Транзакция тәуекелі әр түрлі валютамен айналысатын жеке тұлғалар мен корпорацияларға қиындықтар туғызады, өйткені валюта бағамдары қысқа мерзім ішінде айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Алайда компаниялардың кез-келген ықтимал шығынды азайту үшін қолданатын стратегиялары бар. Туындайтын ықтимал теріс әсер құбылмалылығы көптеген хеджирлеу тетіктері арқылы азайтуға болады.
Компания болашақта белгіленген күнге валюта бағамын бекітетін форвардтық келісімшарт жасай алады. Тағы бір танымал және арзан хеджирлеу стратегиясы – бұл опциялар. Опцион сатып алу арқылы компания транзакция үшін «ең нашар» мөлшерлемені белгілей алады. Егер ақша опционының мерзімі аяқталса, онда компания мәмілені ашық нарықта неғұрлым тиімді мөлшерлеме бойынша жасай алады. Сауда-саттық пен есеп айырысу арасындағы уақыт кезеңі салыстырмалы түрде қысқа болғандықтан, бұл тәуекелді болдырмау үшін жақын мерзімді келісімшарт ең қолайлы болып табылады.