Валюта кеңесі
Валюта кеңесі дегеніміз не?
Валюта тақтасы – бұл айырбастау бағамының экстремалды түрі. Айырбастау бағамы мен ақша массасын басқару, егер ол бар болса, елдің орталық банкінен алынады. Бір қатар тіркелген айырбас бағамы, валюта кеңесі сондай-ақ, тұтастай алғанда негізінде жатқан шетел валютасын резервтерін сақтау үшін қажет.
Негізгі өнімдер
- Валюта тақтасы – бұл айырбастау бағамының экстремалды түрі.
- Көбінесе бұл ақша-несие органында айналыстағы ұлттық валютаның барлық бірліктерін шетел валютасымен қамтамасыз ету туралы тікелей нұсқаулар болады.
- Валюта тақталары сауданы және инвестицияларды дамытатын тұрақты валюта бағамдарын ұсынады.
- Дағдарыс жағдайында валюта тақтасы ақша-кредит саясатын шектеу арқылы едәуір зиян келтіруі мүмкін.
Валюта басқармасы қалай жұмыс істейді
Валюта тақтасында валюта бағамы мен ақша массасын басқару ұлттық валютаны бағалау туралы шешімдер қабылдайтын ақша-несие органына беріледі. Көбінесе бұл ақша-несие органында айналыстағы ұлттық валютаның барлық бірліктерін шетел валютасымен қамтамасыз ету туралы тікелей нұсқаулар болады. Барлық ұлттық валюта шетел валютасымен қамтамасыз етілгенде, бұл 100% резервтік талап деп аталады. 100% резервтік талап бойынша валюта тақтасы алтын стандартының мықты нұсқасына ұқсас жұмыс істейді.
Валюта тақтасы ұлттық валютаны шетел валютасымен шексіз айырбастауға мүмкіндік береді. Кәдімгі орталық банк өз қалауы бойынша ақшаны басып шығара алады, бірақ валюта тақтасы қосымша валюта бірліктерін шетел валютасымен қамтамасыз етуі керек. Валюта тақтасы сыйақыны шетелдік резервтерден алады, сондықтан ішкі пайыздық мөлшерлемелер әдетте шетелдік валютадағы ставкаларды еліктейді.
Валюта тақталары Орталық банктерге қарсы
Әлемдегі ірі экономикалардың көпшілігі сияқты, АҚШ-та валюта тақтасы жоқ. Америка Құрама Штаттарында Федералды резервтік жүйе соңғы несие беруші ретінде жұмыс істейтін нағыз орталық банк болып табылады. Айырбас бағамының өзгеруіне жол беріледі және нарықтық қатынастармен, сондай-ақ ФРЖ-ның ақша-несие саясатымен анықталады.
Керісінше, валюта тақталарының күші біршама шектеулі. Олар көбіне бұрын бекітілген валютаның қажетті пайызын ұстайды. Олар сондай-ақ жергілікті валютаны әдетте АҚШ доллары немесе еуро болып табылатын байланған (немесе зәкірлі) валютаға айырбастайды.
Маңызды
Валюта тақтасының экономикаға зиян тигізу немесе оған көмектесу күші орталық банкке қарағанда азырақ.
Валюта кеңесінің артықшылықтары
Валюта тақтасының режимі салыстырмалы тұрақтылығы мен ережеге негізделген сипатымен жиі мақталады. Валюта тақталары сауданы және инвестицияларды дамытатын тұрақты валюта бағамдарын ұсынады. Олардың тәртібі үкіметтің әрекеттерін шектейді. Ысырапшыл немесе жауапсыз үкіметтер тапшылықты төлеу үшін жай ақша басып шығара алмайды. Валюта тақталары инфляцияны бақылауда ұстаумен танымал.
Валюта тақтасының кемшіліктері
Валюта тақталарының жағымсыз жақтары да бар. Белгіленген айырбастау жүйелерінде валюта тақталары үкіметке пайыздық мөлшерлемені белгілеуге мүмкіндік бермейді. Демек, шетелдегі экономикалық жағдайлар әдетте пайыздық мөлшерлемені анықтайды. Ішкі валютаны шетел валютасымен байланыстыру арқылы валюта кеңесі сол елдің ақша-несие саясатының көп бөлігін импорттайды.
Екі ел іскерлік циклдің әртүрлі кезеңдерінде болған кезде, валюта тақтасы күрделі мәселелер туғызуы мүмкін. Мысалы, шетелдік банк кеңеюі кезінде инфляцияны тежеу үшін орталық банк пайыздық мөлшерлемені көтерді делік. Валюта тақтасы бұл тарифтердің өсуін жергілікті жағдайларға қарамастан ішкі экономикаға жібереді. Егер валюта тақтасы бар ел қазірдің өзінде рецессияға ұшыраса, онда бағамның өсуі оны одан бетер нашарлатуы мүмкін.
Дағдарыс кезінде валюта тақтасы одан да көп зиян келтіруі мүмкін. Егер инвесторлар жергілікті валютаны тез және бір уақытта жүктемеден шығарса, пайыздық мөлшерлемелер тез өсуі мүмкін. Бұл банктердің заңды талап етілген резервтерін және өтімділіктің тиісті деңгейлерін сақтау қабілетіне нұқсан келтіреді.
Мұндай банктік дағдарыс тез асқынуы мүмкін, өйткені валюта тақталары ең соңғы несие беруші бола алмайды. Банктік дүрбелең туындаған жағдайда валюта басқармасы банктерге мағыналы түрде қарыз бере алмайды.
Валюта тақтасының нақты әлем мысалы
Гонконгта АҚШ доллары мен Гонконг доллары арасындағы тұрақты бағамды ұстап тұратын валюта тақтасы бар. Гонконг валюта тақтасында 100% резервтік талап бар, сондықтан барлық Гонконг доллары АҚШ долларымен толық қамтамасыз етілген. Валюта тақтасы Гонконгтың АҚШ-пен сауда-саттығына үлес қосқанымен, 1997 жылғы Азия қаржы дағдарысының әсерін нашарлатты.