Валютаның ауытқуы: олардың экономикаға әсері
Валюта ауытқуы – бұл өзгермелі айырбас бағамдарының табиғи нәтижесі, бұл көптеген ірі экономикалар үшін норма болып табылады. Валюта бағамына көптеген факторлар әсер етеді, оның ішінде елдің экономикалық көрсеткіштері, инфляцияға болжам, пайыздық дифференциалдар, капитал ағындары және т.б. Валютаның айырбас бағамы негізінен экономиканың әлсіздігімен немесе әлсіздігімен анықталады. Осылайша, валютаның мәні бір сәттен екіншісіне өзгеруі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Валюта бағамдары тауар саудасына, экономикалық өсімге, капитал ағынына, инфляцияға және пайыздық мөлшерлемелерге әсер етуі мүмкін.
- Қаржы нарықтарына әсер ететін ірі валюта қозғалыстарының мысалдары ретінде Азия қаржы дағдарысы және жапон иенасының таралуы сауданы қамтиды.
- Инвесторлар шетелдегі акцияларға инвестициялау арқылы әлсіз доллардан пайда көре алады. Доллардың әлсіреуі олардың кірісін АҚШ долларымен арттыра алады.
- Инвесторлар өздерінің валюталық тәуекелдерін фьючерстер, форвардтар және опциондар сияқты құралдар арқылы хеджирлеуі керек.
Валютаға әсер ету
Көптеген адамдар айырбас бағамына мән бермейді, өйткені сирек қажет болады. Әдеттегі адамның күнделікті өмірі оның ұлттық валютасымен жүргізіледі. Валюта бағамы тек шетелге бару, импорттық төлемдер немесе шетелге ақша аудару сияқты кездейсоқ транзакциялар үшін ғана назар аударады.
Халықаралық саяхатшы мықты ішкі валютаға жүгінуі мүмкін, өйткені бұл Еуропаға саяхат жасауды арзан етеді. Бірақ минус – бұл күшті валюта ұзақ мерзімді кезеңде экономикаға айтарлықтай кері әсерін тигізуі мүмкін, өйткені барлық салалар бәсекеге қабілетсіз болып, мыңдаған жұмыс орындары жоғалады. Кейбіреулер күшті валютаны артық көруі мүмкін, ал әлсіз валюта экономикалық пайда әкелуі мүмкін.
Валюта нарығындағы ұлттық валютаның құны орталық банктер ақша-несие саясатын белгілеген кезде басты назар аударады. Тікелей немесе жанама түрде валюта деңгейлері сіздің ипотека бойынша төлейтін пайыздық мөлшерлемеде, сіздің инвестициялық портфеліңіздегі кірісте, сіздің жергілікті супермаркеттегі азық-түлік бағасында және тіпті сіздің жұмыс орнында маңызды рөл атқаруы мүмкін.
Валютаның экономикаға әсері
Валютаның деңгейі экономикаға тікелей келесідей әсер етеді:
Тауар саудасы
Бұл елдің импорты мен экспортына қатысты. Жалпы алғанда, валютаның әлсіреуі импортты қымбатқа түсіреді, сонымен бірге экспортты шетел клиенттеріне сатып алуды арзандату арқылы ынталандырады. Әлсіз немесе күшті валюта халықтың сауда тапшылығына немесе уақыт өте келе профицитіне ықпал етуі мүмкін.
Мысалы, сіз Еуропадағы сатып алушыға әрқайсысын 10 доллардан сататын виджеттерді сататын АҚШ экспортерысыз деп есептеңіз. Айырбас бағамы € 1 = $ 1,25 құрайды. Сондықтан сіздің еуропалық сатып алушының құны бір виджет үшін € 8 құрайды.
Енді доллар әлсіреп, айырбас бағамы € 1 = 1,35 $ құрайды делік. Сіздің сатып алушыңыз жақсы баға туралы келіссөздер жүргізгісі келеді, және сіз бір виджет үшін кем дегенде $ 10 тазартқан кезде оларға үзіліс бере аласыз. Егер сіз жаңа бағаны бір виджет үшін 7,50 евро деп белгілесеңіз де, бұл сіздің сатып алушыңыздың көзқарасы бойынша 6,25% жеңілдік болса да, сіздің доллардағы бағаңыз қазіргі бағам бойынша 10,13 долларды құрайды. А әлсіз доллар сіздің экспорт бизнес халықаралық нарықтарда бәсекеге қабілетті болып қала береді.
Керісінше, валютаның күшеюі экспорттың бәсекеге қабілеттілігін төмендетіп, импортты арзандатуы мүмкін, бұл сауда тапшылығының одан әрі ұлғаюына әкеліп соқтыруы мүмкін, нәтижесінде валютаның өзін-өзі реттеу механизмінде әлсіреуі мүмкін. Бірақ мұндай жағдай болмай тұрып, экспортқа тәуелді салаларға орынсыз күшті валюта әсер етуі мүмкін.
Экономикалық даму
Экономиканың ЖІӨ-нің негізгі формуласы :
Осы теңдеуден таза экспорттың құны неғұрлым көп болса, соғұрлым елдің ЖІӨ жоғарырақ болатыны анық. Бұрын айтылғандай, таза экспорт ұлттық валютаның күшімен кері корреляцияға ие.
Капитал ағындары
Шетел капиталы күшті үкіметтері, қарқынды экономикасы және тұрақты валютасы бар елдерге ағуға бейім. Шетелдік инвесторлардан капитал тарту үшін ұлтқа салыстырмалы түрде тұрақты валюта қажет. Әйтпесе, келтірілген айырбастау бағамын шығындардың болашағы валюталық тозу шетелде инвесторларды ұстап алады.
Капитал ағындарының екі түрі бар: тікелей шетелдік инвестициялар (ТШИ), онда шетелдік инвесторлар қолданыстағы компаниялардың үлесін алады немесе алушылар нарығында жаңа объектілерді салады; және шетелдік инвесторлар алушылар нарығында бағалы қағаздарды сатып алатын, сататын және саудалайтын шетелдік портфельдік инвестициялар. ТШИ Қытай мен Үндістан сияқты өсіп келе жатқан экономикалар үшін маңызды қаржыландыру көзі болып табылады.
Әдетте үкіметтер шетелдік портфельдік инвестициялардан гөрі ТШИ-ны артық көреді, өйткені соңғысы жағдай қиын болған кезде елден тез кетіп қалатын ыстық ақша болып табылады. Бұл капиталды қашу кез-келген жағымсыз оқиғадан туындауы мүмкін, мысалы, валютаның девальвациясы.
Инфляция
Құнсызданған валюта айтарлықтай импорттаушы елдер үшін инфляцияның «импортталған» болуына әкелуі мүмкін. Ұлттық валютаның кенеттен 20% төмендеуі импорттың 25% қымбаттауына әкелуі мүмкін, өйткені 20% құлдырау бастапқы бағалық нүктеге оралу үшін 25% өсім қажет дегенді білдіреді.
Пайыздық мөлшерлемелер
Бұрын айтылғандай, валюта бағамдары ақша-кредит саясатын белгілеу кезінде орталық банктердің көпшілігі үшін басты назар аударады.2012 жылдың қыркүйегінде Канада Банкінің басқарушысы Марк Карни банктіңақша-несие саясатын белгілеу кезінде канадалық доллардың тұрақты күшінескергенін айтты.Карни канадалық доллардың күштілігі оның елінің ақша-несие саясатының ұзақ уақыт бойы «ерекше үйлесімді» болуының бір себебі екенін айтты.
Қатаң ақша-несие саясатымен бірдей нәтижеге қол жеткізе отырып, (яғни жоғары пайыздық мөлшерлемелер ) күшті ішкі валюта экономиканы сүйрейді. Сонымен қатар, ұлттық валюта қазірдің өзінде күшті болған кезде ақша-несие саясатын одан әрі қатайту жоғары кірісті инвестицияларды іздейтін шетелдік инвесторлардың ыстық ақшасын тарту арқылы проблеманы күшейтуі мүмкін (бұл ішкі валютаны одан әрі нығайтуға мүмкіндік береді).
Валюталардың ғаламдық әсері: мысалдар
Форекс нарығы – бұл әлемдегі ең белсенді сатылатын нарық, оның күнделікті сауда-саттығы 5 триллион доллардан асып, жаһандық акциялардан әлдеқайда асып түседі. Осындай үлкен сауда көлемдеріне қарамастан, валюталар әдетте бірінші беттерден алшақ тұрады. Алайда, валюталар күрт өзгеріп, бүкіл әлемде жаңғырық сезілетін кездер болады. Төменде бірнеше мысал келтіреміз:
1997-98 жылдардағы Азия дағдарысы
Валютаның қолайсыз қозғалысы салдарынан болған бүлінудің жарқын мысалы 1997 жылы жазда Таиландтық баттың девальвациясынан басталған Азия қаржы дағдарысы болып табылады. Девальвация бат бат спекулятивті шабуылға ұшырағаннан кейін орын алды, бұл Таиландтың орталық банкін бас тартуға мәжбүр етті. АҚШ долларына байлаңыз және валютаны өзгертіңіз. Бұл валюта жұқтыру ауыр жетекші осындай Индонезия, Малайзия және Оңтүстік Корея сияқты көрші елдерге таралуы, қысқарту банкроттық өсті және қор нарықтары батырылады-ақ осы экономикасы.
Қытайдың бағаланбаған юані
1995 және 2005 жылдар аралығында, Қытай өтті юані сауда серіктестері жасанды Шуды және болды деді қандай буды жинау үшін, оның экспорттық Juggernaut беретін бір долларға жуық 8,2 кем тұрақты төмендетілген валюта.2005 жылы Қытай АҚШ-тың және басқа ұлттардың шағымдарының өсуіне жауап берді.Бұл юаньнің тұрақты өсуіне мүмкіндік берді,2013 жылға қарай бір долларға шаққанда 8,2 юаньдан 6 долларға дейін.
Жапон иенінің гиряциялары 2008 жылдан 2013 жылдың ортасына дейін
Жапондық иена 2008-2013 жж. Арасындағы ең құбылмалы валюталардың бірі болды. Жапонияның нөлдік деңгейге жақын пайыздық мөлшерлемелер саясатына байланысты трейдерлер иенаны алып жүретін сауда-саттық кезінде иенаны артық көрді, олар иенаны босқа қарызға алды және жоғары кірісті шетелге инвестициялады активтер. Бірақ 2008 жылы әлемдік несиелік дағдарыстың күшеюіне байланысты иенаның құны күрт өсе бастады, өйткені дүрбелеңге түскен инвесторлар иенамен берілген қарыздарды өтеу үшін валютаны жаппай сатып алды.
Нәтижесінде, 2009 жылдың қаңтарынан бастап бес ай ішінде иена АҚШ долларына қарағанда 25% -дан астамға өсті. Содан кейін 2013 жылы премьер-министр Синдзо Абэ ақшалай ынталандыру мен бюджеттік ынталандыру жоспарларын (« Абеномика »лақап атымен) жариялады, бұл 16-ға әкелді жылдың алғашқы бес айында иенаның% құлдырауы.
Euro Fears (2010-12)
Терең қарыздар Греция, Португалия, Испания мен Италияның Еуропалық Одақтан шығарылатындығына алаңдаушылық, еуроның 2009 жылғы желтоқсандағы доллардан 1,51-ден 20% -ға, 2010 жылғы маусымда шамамен 1,19-ға дейін құлдырауына алып келді. Еуро өз күшін қалпына келтірді келесі жылы, бірақ бұл уақытша болды.ЕО-ның ыдырау қорқынышының қайта өрлеуі 2011 жылдың мамырынан 2012 жылдың шілдесіне дейін еуроның 19% құлдырауына алып келді.
Инвесторға қандай пайда әкеледі?
Валюта қозғалысынан пайда табуға арналған бірнеше ұсыныстар:
Шетелге инвестиция салыңыз
АҚШ доллары әлсіреді деп санайтын АҚШ-тағы инвесторлар шетелдегі мықты нарықтарға инвестиция салуы керек, өйткені сіздің кірістеріңіз валюта өсімімен артады. 2000 және 2010 жылдар арасындағы канадалық S & P / TSX құрама индексін қарастырайық. S&P 500 индексі осы кезеңде іс жүзінде тегіс болды, бірақ TSX канадалық доллармен есептегенде 72% -дық кірістер әкелді. Ақша құны бар канадалық акцияны сатып алатын АҚШ инвесторлары үшін АҚШ долларының кірісі канадалық доллардың күрт өсуіне байланысты жылдық 137% немесе 9% құрады.
АҚШ көпұлтты компаниясына инвестиция салыңыз
АҚШ-та көптеген ірі трансұлттық компаниялар бар, олар кірістер мен кірістердің едәуір бөлігін шетелдерден алады. АҚШ-тың көпұлтты компаниясының кірісін доллардың әлсіреуі күшейтеді, бұл «жасыл» әлсіз болған кезде акциялардың қымбаттауына айналуы керек.
Пайызы төмен шетел валютасында қарыз алудан аулақ болыңыз
Бұл 2000 жылдан бері өзекті мәселе болмағаны рас, өйткені АҚШ-тың пайыздық мөлшерлемелеріжылдар бойы ең төменгі деңгейде болды. Алайда, бір сәтте олар қайта көтеріледі. Мұндай жағдай болған кезде, төмен пайыздық мөлшерлемемен шетелдік валютада несие алуға құмар инвесторлар 2008 жылы қарызға алынған иенаны қайтару үшін жанталасуға мәжбүр болғандарды есте сақтауы керек. Оқиғаның моральдық мәні: егер ол бағаланып, бағаланатын болса, ешқашан шетел валютасымен қарыз алмаңыз. Сіз түсінесіз немесе мүмкін емес хеджирлеу валюталық тәуекел.
Валюта қаупін хеджирлеу
Валютаның қолайсыз қозғалысы сіздің қаржылық жағдайыңызға айтарлықтай әсер етуі мүмкін, әсіресе сізде айтарлықтай валюта бағамы болған жағдайда.Валюталық тәуекелдерді хеджирлеудің көптеген нұсқалары бар, мысалы валюталық фьючерстер, валюталық форвардтар, валюта опциондары және Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE ) жәнеInvesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY )сияқты биржалық саудалық қорлар.7 Түнде ұйықтағыңыз келсе, осы нұсқаларды қарастырыңыз.
Төменгі сызық
Валюта қозғалысы отандық экономикаға және бүкіл әлемге кең әсер етуі мүмкін. Жасыл ақша әлсіз болған кезде инвесторлар шетелдік инвестицияларды немесе АҚШ-тың көпұлтты компанияларына инвестиция салу арқылы артықшылықты пайдалана алады. Валюта бағамдары валюта бағамының жоғарылауы кезінде үлкен тәуекел болуы мүмкін болғандықтан, бұл тәуекелді көптеген хеджирлеу құралдары арқылы хеджирлеу жақсы болар еді.