Акцияларға арналған бірігу
Акцияларға арналған бірігу дегеніміз не?
Акцияларға акцияларға бірігу сатып алу кезінде бір компанияның акцияларын басқасына сату кезінде пайда болады. Мәміле қашан және егер мақұлданса, капитал тартудың қажеті жоқ.
Негізгі өнімдер:
- Акцияларға акцияларға бірігу дегеніміз – акционерлер мақсатты компанияның акцияларын сатып алушы компанияның акцияларына айырбастау.
- Біріктірудің бұл түрі арзан әрі тиімдірек, өйткені эквайер-компанияға транзакция үшін қосымша капитал жинау қажет емес.
- Акцияларға акцияларға бірігу сатып алушы компанияның ақшалай жағдайына әсер етпейді.
Акцияларға арналған бірігу туралы түсінік
Эквайверлік компания бірігу немесе қосылу үшін алатын активтері үшін төлей алатын түрлі тәсілдер бар. Сатып алушы мақсатты компанияның барлық үлестік акциялары үшін қолма-қол ақшаны тікелей төлей алады және әр акционерге әр акция үшін белгілі бір мөлшерде төлей алады. Сонымен қатар, сатып алушы белгілі бір конверсия коэффициенті бойынша мақсатты компания акционерлеріне өзінің акцияларымен қамтамасыз ете алады. Осылайша, акционерге тиесілі мақсатты компанияның әрбір акциясы үшін акционер сатып алушы компанияның Х санындағы акциясын алады. Сатып алу қолма-қол ақша мен қордың араласуымен немесе акцияларға қосылу деп аталатын барлық акциялар өтемімен жүзеге асырылуы мүмкін.
Акцияға арналған бірігу мысалы
Акцияға акцияға бірігу бірігу немесе сатып алу процесінде болуы мүмкін. Мысалы, А компаниясы мен Е компаниясы 1-ден 2-ге дейін акциялардың бірігуінен өту туралы келісім жасайды. Е компаниясының акционерлері осы процесте иеленген әрбір екі акция үшін А компаниясының бір акциясын алады. Е компаниясының акциялары сауданы тоқтатады, ал А компаниясының орналастырылған акциялары бірігу аяқталғаннан кейін көбейеді, егер А компаниясының акцияларының бағасы нарықтың жаңадан біріктірілген ұйымның болашақ кірістерінің бағасына тәуелді болады.
Акцияға акцияларға бірігудің толығымен жүруі сирек кездеседі. Әдетте, мәміленің бір бөлігі акцияларға бірігу арқылы, ал қалған бөлігі ақшалай қаражаттар және басқа баламалар арқылы аяқталады.
Акцияларға арналған қосылу және акционерлер
Егер бірігу акцияларға арналған болса, сатып алушы компания мақсатты фирмаға өзінің үлестік акцияларының белгілі бір санын мақсатты компанияның барлық акцияларының орнына төлеуді ұсынады. Мақсатты компания ұсынысты қабылдаған жағдайда (оған конверсияның белгілі бір коэффициенті кіреді), сатып алушы компания мақсатты фирманың акционерлеріне сатып алушы фирманың акцияларының пропорционалды санын сатып алу құқығына өздерінің қолданыстағы акцияларымен сауда жасау құқығын беретін сертификаттар береді. Сатып алушы фирма барлық мақсатты фирманың айырбасталатын акцияларына акцияларды ұсыну үшін жаңа акциялар шығарады (орналастырылған акциялардың жалпы санына).
Бұл әрекет, әрине, ағымдағы акционерлік капиталдың сұйылтылуын тудырады, өйткені қазір сол компания үшін орналастырылған акциялардың жалпы саны көбірек. Алайда, сонымен бірге, сатып алушы компания мақсатты фирманың барлық активтері мен міндеттемелерін алады, осылайша сұйылту әсерін тиімді түрде бейтараптайды. Егер бірігу пайдалы болып, жеткілікті синергияны қамтамасыз етсе, қазіргі акционерлер ұзақ мерзімді перспективада мақсатты компания активтері ұсынған қосымша бағадан ұтады.
Ерекше мәселелер
Акцияларға арналған акцияларға бірігу компаниялар үшін тартымды, өйткені олар дәстүрлі акцияларға қолма-қол біріктіруге қарағанда күрделірек және күрделі емес. Оның үстіне, қосылуға байланысты шығындар дәстүрлі бірігулерден едәуір төмен.
Сонымен қатар, акцияларға арналған мәміле сатып алушы компанияның ақшалай жағдайына әсер етпейді, сондықтан көбірек капитал жинау үшін нарыққа оралудың қажеті жоқ. Компанияны иемдену қымбатқа түсуі мүмкін – егер оның капиталы жеткіліксіз болса, сатып алушы қысқа мерзімді ноталар немесе артықшылықты акциялар шығаруы мүмкін, бұл оның төменгі деңгейіне әсер етуі мүмкін. Акцияларға қосылуды бастау компанияға бұл қадамдарды жасауға, уақыт пен ақшаны үнемдеуге жол бермейді.