Шағын фирма әсері
Шағын фирманың әсері қандай?
Кішкентай фирмалық эффект дегеніміз – бұл кішігірім фирмалардың немесе нарықтық капиталдануы аз компаниялардың ірі компаниялардан озып кетуге бейімділігі туралы болжам.
Кішкентай фирмалық әсер дегеніміз – бұл Ген-Фама мен Кеннет Францтың Үш факторлы моделіндегі жоғары кірістерді түсіндіру үшін қолданылатын айқын кітапқа жоғары құндылықтары бар компаниялар және шағын капиталдау.
Кішкентай фирма әсері нақты ма? Әрине, бұл құбылысты тексеру белгілі бір уақыт кезеңіне тәуелді болады. Шағын қақпақты акциялардың үлкен қақпақтардан асып түсетін жағдайларды іздеу кезінде зерттелетін уақыт кезеңі зерттеушінің шағын фирма әсерінің кез-келген данасын табуына әсер етеді. Кейде кішігірім фирмалық эффект қор компаниялары тарапынан шағын қаражаттар үшін жиі алынатын жоғары төлемдердің негіздемесі ретінде қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Кішкентай фирма эффект теориясы нарық капитализациясы төмен ұсақ фирмалар ірі компаниялардан озып кетуге бейім дегенді алға тартады.
- Дәлел: кішігірім фирмалар әдетте үлкен компанияларға қарағанда тезірек және тез өсе алады.
- Шағын қорлы акциялар, сонымен қатар инвесторлар үшін ірі қорларға қарағанда тұрақсыз және қауіпті болып келеді.
Шағын фирма әсерін түсіну
Көпшілікке сатылатын компаниялар үш санатқа жіктеледі: ірі (10 миллиард доллар +), орташа қақпағы (2 – 10 миллиард доллар) және шағын қалпақшалар (<2 миллиард доллар). Капиталдандыруға арналған шағын фирмалардың көпшілігі – стартаптар немесе өсу әлеуеті жоғары салыстырмалы түрде жас компаниялар. Акциялардың осы класы шеңберінде одан да кіші жіктелімдер бар: микро қақпақ (50 миллион – 2 миллиард доллар) және нано-қақпақ (<50 миллион доллар).
Кішкентай фирма эффект теориясы кішігірім компаниялардың ірі компанияларға қарағанда өсу мүмкіндіктері үлкен деп санайды. Шағын компаниялар сонымен бірге тұрақсыз іскерлік ортаға ие болады, ал проблемаларды түзету, мысалы, қаржыландыру тапшылығын түзету – бағаның жоғарылауына әкелуі мүмкін.
Ақыр соңында, шағын акцияларда акциялардың бағасы төмен болады, ал бұл төмен бағалар бағаның жоғарылауы ірі акцияларда кездесетіндерге қарағанда көбірек болатынын білдіреді. Шағын фирмалық эффектті белгілеу қаңтардың әсері болып табылады, ол желтоқсан айының соңы мен қаңтардың басында шағын акциялармен көрсетілген акциялар бағасының құрылымын білдіреді. Әдетте, бұл акциялар сол кезеңде өсіп, инвесторлар үшін ұсақ қорларды одан да тартымды етеді.
Маңызды
Кішкентай фирма әсері ақымақтыққа жатпайды, өйткені үлкен қақпақты акциялар рецессия кезінде кішігірім қорлардан асып түседі.
Шағын фирма әсері мен ескерілмеген фирма әсері
Кішкентай фирма әсері көбінесе еленбеген қатты әсермен шатастырылады. Қараусыз қалған фирма тиімді талдаушылары тығыз соңынан емес, жария саудаға компаниялар назар алуға немесе мұқият сол асып бейім т теориялық. Кішкентай фирмалық әсер мен ескерілмеген қатты әсер бір-бірін жоққа шығармайды. Кейбір шағын компанияларды талдаушылар елемеуі мүмкін, сондықтан екі теория да қолданылуы мүмкін.
Шағын фирмалардың артықшылықтары
Шағын қорлар ірі қорларға қарағанда құбылмалы болады, бірақ олар ең үлкен кірісті әкелуі мүмкін. Шағын қалпақтағы компанияларда үлкен серіктестерге қарағанда өсуге кең мүмкіндік бар. Мысалы, Appian (APPN) бұлтты есептеу компаниясы үшін Microsoft-қа қарағанда екі есе, тіпті үш есеге көбейту оңайырақ.
Шағын фирмалардың кемшіліктері
Екінші жағынан, шағын қалпақшалы компанияға қарағанда төлем қабілетсіз болу әлдеқайда оңай. Алдыңғы мысалды қолданып, Майкрософтта көптеген капиталдар, күшті бизнес-модельдер және одан да күшті бренд бар, сондықтан оларды атрибуттары жоқ шағын фирмаларға қарағанда сәтсіздікке аз сезінеді.