Шағын қалпақша инвестициялар және заңсыздық

Қор нарығы кезек-кезек қызықты, әсерлі, қорқынышты және көңілсіз болуы мүмкін. Акциялар әр түрлі формада және әртүрлі салаларды қамтиды – оларға ақша салу сізді аяғыңызда ұстайды. Денсаулық сақтау саласында капиталдандырудың  үлкен  қорлары бар, мысалы, Johnson & Johnson (JNJ) сияқты үй атаулары. Horsehead Holdings Corp. (ZINC) сияқты салыстырмалы түрде белгісіз компаниялар ұсынатын металдар саласында капиталдаудың шағын қорлары бар. Әрине, олардың арасында мыңдаған акциялар бар. 

Көптеген инвесторлар нарықтық капитализацияны акциялардың қаншалықты жақсы саудаланатындығы және белгілі бір уақыт аралығында акцияларды белгілі бір бағамен сатып алу немесе сату қаншалықты оңай болатындығы туралы сенімді тұлға ретінде қарастырады. Көпшіліктің пайымдауынша, нарық капитализациясының ірі қорлары сауданы жеңіл және тез жүргізеді (өтімді). Осыған байланысты, капиталдандырудың кішірек акциялары « өтімділік сыйлықақысын » алады – қосымша кірістер немесе қосымша өтемақылар инвесторларға тек шағын капиталдау акцияларына ие бола алады. Өтімділік сыйлықақысы әрдайым жүзеге асырыла бермейді және өтімділік кіріске аз әсер етеді деп санайтын сарапшылар бар. Акциялардың   сауда-саттық көлемі төмен болғандықтан әрдайым өтімділік құрбан бола ма? Егер солай болса, бұл әсер қалай қайтарылады?

Шағын нарықтық капиталдандыру және өтімділік

Американдық қор нарығында капиталдандырудың шағын қорлары 2 миллиард доллардан төмен бағаларға ие.Халықаралық нарықтарда (әсіресе дамушы нарықтарда) 2 миллиард доллар белгісі көбіне орта мен үлкен капиталдау қорларын сипаттайды, ал шағын акциялардың бағасы аз $ 1 млрд. (Толығырақ түсіну үшін шағын және үлкен акциялар туралы көбірек оқыңыз .)

Сауда-саттық көлемінің қатаң анықтамасын өтімділіктің проксиі ретінде қолданған кезде, шағын капиталдау акцияларында өтімділік проблемасы бар сияқты. Дәл осы проблемаға байланысты инвесторлар нарықтан аулақ болып, бағалы қағаздарды іздеп жүрген инвесторлар үшін ашық мүмкіндіктер қалдырады. Бірақ кішігірім акцияларға секіріс жасамас бұрын, инвесторлар ықтимал тұзақтарды түсінуі керек. Біріншіден, өтімділік сыйлықақысына кепілдік берілмейді және қажетті зерттеулер мен тиісті тексерулер жүргізбей-ақ шағын капиталдандыру қорларына соқыр инвестиция салу үлкен шығындарға әкелуі мүмкін.

Екіншіден, кішігірім акциялар ұзақ мерзімді перспективада ірі қорлардан асып түседі, бірақ қысқа мерзімде құбылмалылықты көрсете алады.Іс жүзінде зерттеулер көрсеткендей, өтімді емес акцияларға арналған жылдық тәуекелдік сыйлықақылар өтімді қорларға қарағанда 1,1% жоғары.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Өтімділік тәуекелін басқару

Өтімділік тәуекелі болғандықтан, көптеген шағын фирмалардың акциялары ескерілмейді. Жақсы жаңалық – өтімділік тәуекелдерін басқаруға болады. Біз келесі әдістерді ұсынамыз: 

1. Ұқсас өтімділік деңгейіндегі шағын және ірі фирмалардың портфолиосын салыстыра отырып зерттеу көрсеткендей, кішігірім фирмалардың портфолиосы өтімділіктің тең деңгейінде де ірі фирмалардың портфелінен озып кетті. Бұл дегеніміз, өтімділігі жоғары ұсақ акциялар ірі акциялардан асып түсуі мүмкін, ал өтімділік тәуекелі шығарылым болып табылмайды. 
2. Шағын капиталдандыру қорлары кезінде өтімділік сатушылар болмаған кезде немесе барлық сатушылар сатып болған кезде жоғалып кетеді. Сатып алушылар сатып алатын ешнәрсе болмауы мүмкін, және мұндай жағдайларда акциялардың бағасы біршама жаңа мәміле жасауға дайын болғанға дейін жан-жаққа қарай жылжуы мүмкін (жоғары немесе төмен емес). Алайда, өздерінің зерттеулері жүргізілген сатып алушылар пайыздық мөлшерлеме төмен болатын нүктелерді сатып алудың ең жақсы уақыты болып табылады деп ойлауы мүмкін. Бұл стратегия шыдамдылықты және қор өтімді болғаннан кейін серпілуге ​​дайын болуды талап етеді.
3. Шағын акциялар сатуға тырысқанда екі сценарий пайда болуы мүмкін. Бірінші, неғұрлым жағымды сценарийде инвесторлар акциялардың бағасы күтілген деңгейге көтеріліп, бағалау толық болып көрінген кезде сатуды көздейді. Осы сәтте акция басқа инвесторлардың, сатушы талдаушылардың және БАҚ-тың назарын аударған болуы мүмкін. Әдетте бұл өтімділіктің ашылғанын, нарыққа көптеген сатып алушылар келетіндігін білдіреді және осы сценарий бойынша нарық өз қолыңыздан қорды алуға ынталы және сату оңай және тез. Екінші сценарий өтімділік әлі төмен деңгейде болуы мүмкін. Осы кезде инвесторлар сату тапсырысын шыдамдылықпен орындап, акцияны сатып алғандағыдай нарықты күтіп отыруы керек.

Төменгі сызық

Егер сіз үй тапсырмасын орындаған болсаңыз, ұзақ көзқараспен қарасаңыз және шыдамдылық танытсаңыз, онда сіз капиталды капиталдандырудың шағын акцияларына инвестициялау үлкен акцияларға ақша салудан гөрі қауіпті емес екенін анықтай аласыз. Осы санатқа қызығушылық төмен болғандықтан, тартымды бағалы қағаздарды табу оңай болады, ал нәтиже көбіне әсерлі болады.