Кітаптың нарыққа қатынасын анықтау
Кітаптың нарыққа қатынасы қандай?
Кітап пен нарықтың арақатынасы – компания құнының бір көрсеткіші. Қатынас фирманың баланстық құнын нарықтық құнымен салыстырады. Компанияның баланстық құны компанияның тарихи құнын немесе бухгалтерлік құнын қарап есептеледі. Фирманың нарықтық құны оның акциялар нарығындағы акцияларының бағасымен және орналастырылған акциялар санымен анықталады, бұл оның нарықтық капитализациясы.
Негізгі өнімдер:
- Кітап пен нарық қатынасы инвесторларға фирманың баланстық құнын нарықтық құнымен салыстыру арқылы компания құнын табуға көмектеседі.
- Кітап пен нарық арасындағы жоғары арақатынас нарықтың компанияның меншікті капиталын баланстық құнымен салыстырғанда арзан бағалайтындығын білдіруі мүмкін.
- Көптеген инвесторлар баға мен кітап арасындағы қатынасты жақсы біледі, бұл жай кітап пен нарық қатынасы формуласына кері.
Кітаптың нарыққа қатынасын түсіну
Кітап пен нарық қатынасы компанияның баланстық құнын нарықтық құнымен салыстырады. Баланстық құн – бұл міндеттемелер құнын шегергендегі активтердің құны. Компанияның нарықтық құны – бұл акциялардың біреуінің нарықтық бағасы орналастырылған акциялар санына көбейтілген. Нарықтан кітапқа қатынасы – бұл компанияның құнын бағалауға мұқтаж инвесторлар үшін пайдалы көрсеткіш.
Кітап пен нарық қатынасының формуласы келесідей:
Кітаптың нарыққа қатынасы сізге не айтады?
Егер компанияның нарықтық құны оның акцияның баланстық құнынан жоғары сауда жасайтын болса, онда ол артық бағаланған болып саналады. Егер баланстық құн нарықтық құннан жоғары болса, сарапшылар компанияны төмен бағаланған деп санайды. Нарықтан кітапқа қатынасы компанияның таза активтерінің құнын немесе баланстық құнын оның ағымдағы немесе нарықтық құнымен салыстыру үшін қолданылады.
Фирманың баланстық құны – бұл компанияның бухгалтерлік балансынан есептелген тарихи құны немесе бухгалтерлік құны. Баланстық құнын компанияның жалпы активтерінен жалпы міндеттемелерді, артықшылықты акцияларды және материалдық емес активтерді шегеру арқылы есептеуге болады. Шын мәнінде, баланстық құн компания жұмыстан шыққан кезде оның қанша активінде қалатындығын көрсетеді. Кейбір сарапшылар баланстағы акционерлік капиталдың жалпы көрсеткішін баланстық құн ретінде пайдаланады.
Көпшілікке сатылатын компанияның нарықтық құны оның нарықтық капитализациясын есептеу арқылы анықталады, бұл жай орналастырылған акциялардың жалпы санына қолданыстағы акциялар бағасына көбейтіледі. Нарықтық құн дегеніміз – бұл инвесторлар акцияны сатып алу немесе қайталама нарықтарда сату үшін төлеуге дайын баға. Ол нарықтағы сұраныс пен ұсыныспен анықталатындықтан, ол әрдайым фирманың нақты құнын білдіре бермейді.
Кітаптың нарыққа қатынасын қалай пайдалануға болады
Кітаптың нарыққа қатынасы баланстық құнды алып, нарықтық құнға бөлу арқылы бағаланбаған немесе артық бағаланған бағалы қағаздарды анықтайды. Коэффициент компанияның нарықтық құнын оның нақты құнына қатысты анықтайды. Инвесторлар мен талдаушылар осы салыстыру коэффициентін көпшілікке сатылатын компанияның шынайы құны мен инвесторлардың алыпсатарлығы арасындағы айырмашылықты қолданады .
Егер негізгі коэффициент бойынша, егер коэффициент 1-ден жоғары болса, онда акция бағаланбайды. Егер ол 1-ден аз болса, онда қор артық бағаланған болып саналады. 1-ден жоғары коэффициент компанияның акцияларының бағасы оның активтерінің құнынан төмен сауда жасайтындығын көрсетеді. Жоғары коэффициентті компания менеджмент қоры деп түсіндіретін құндылық менеджерлері артық көреді, яғни ол өзінің баланстық құнымен салыстырғанда нарықта арзан сауда жасайды.
«Кітаптың нарыққа қатынасы» коэффициенті 1-ден төмен болса, инвесторлар компания үшін оның таза активтері құнынан көп ақша төлеуге дайын екендігін білдіреді. Бұл компанияның болашақтағы пайдалы болжамдарының бар екендігін және инвесторлар бұл мүмкіндік үшін сыйлықақы төлеуге дайын екендігін көрсете алады. Технологиялық компаниялар мен физикалық активтері көп емес салалардағы басқа компаниялар нарықтан кітапқа қатынасы төмен болады.
Кітап пен нарық арасындағы қатынас арасындағы айырмашылық
Кітап пен нарықтың арақатынасы, оны баға мен кітаптың арақатынасы деп те атайды, бұл кітап пен нарық арасындағы қатынастың кері жағы. Кітаптың нарыққа қатынасы сияқты, ол барлық орналастырылған акциялардың нарықтық бағасын компанияның таза активтерімен салыстыру арқылы компания акцияларының артық немесе төмен екендігін бағалауға тырысады.
«Кітап пен нарық арасындағы қатынас» коэффициенті 1-ден жоғары болса, компания акцияларының шамадан тыс бағаланғандығын білдіреді. 1-ден төмен арақатынас оның төмен бағаланғанын көрсетеді; керісінше – бұл кітап пен нарық арасындағы қатынасқа қатысты. Талдаушылар фирманың теңгерімі мен нарықтық құнын салыстыру үшін кез-келген қатынасты қолдана алады.