Қаржыландыру сериясы
Қаржыландыру дегеніміз не?
А сериялы қаржыландыру дегеніміз жеке бизнесті бастаушы компанияға инвестициялау, ол өзінің бизнес моделін құруда ілгерілеуден кейін және өсу мен табыс табу әлеуетін көрсеткеннен кейін.
Негізгі өнімдер
- А сериясы қаржыландыру – бұл бастапқы капиталдан кейінгі, жалпы алғанда ондаған миллион доллар инвестиция әкелетін старт-апқа инвестициялау деңгейі.
- Іске кіріскен бизнес қаржыландырудың бұл деңгейін өсу әлеуеті жоғары өміршең бизнес моделін көрсеткеннен кейін ғана көтереді.
- А сериясы қаржыландыру мүмкіндігі бар, бірақ жалдау, тауарлық-материалдық құндылықтар сатып алу және басқа да ұзақ мерзімді мақсаттарға жету арқылы өзінің қызметін кеңейту үшін қажетті қолма-қол ақша жетіспейтін компанияға мүмкіндік береді.
- А сериясындағы қаржыгерлер, әдетте, стартап-компанияға өздерінің инвестициялары мен алған тәуекелдері үшін үлкен немесе бақыланатын қызығушылық алады.
Қаржыландыру сериясын түсіну
Бастапқыда, стартап-компаниялар жұмысын бастау үшін бастапқы капиталды шағын инвесторларға арқа сүйейді. Тұқымдық капитал компанияның құрылтайшылары мен құрылтайшыларынан (ака, достары мен отбасы мүшелерінен), періште инвесторларынан және ықтимал қызықты жаңа мүмкіндіктің бірінші қабатына кіруге ұмтылатын басқа да шағын инвесторлардан алынуы мүмкін.
Адамдарды жинау – бұл періште инвесторлары үшін жаңадан бастаған кәсіпкерлерде инвестициялық мүмкіндіктерге қол жеткізудің тағы бір тәсілі.
Бастапқы капитал мен А сериясындағы қаржыландырудың негізгі айырмашылығы – тартылған ақша мөлшері және инвестор қандай меншік нысанын немесе қатысуын алады. Тұқымдық капитал әдетте аз мөлшерде болады (мысалы, ондаған немесе жүздеген мың доллар), ал А сериясындағы қаржыландыру, әдетте, миллион долларда болады.
А сериясы қаржыландыру жақсы басталған венчурлық капиталдан (VC) және жеке капиталы бар фирмалардан алынады, мысалы DE Shaw және Kleiner Perkins,, олар іске қосылуға және ерте кезеңге бірнеше инвестициялардың миллиардтаған портфолиосын басқарады. даму компаниялары.
Маңызды
Тұқымдық капитал, инвестицияның бастапқы кезеңі көбінесе құрылтайшылардың өздерінен, достарынан және отбасынан және кішкентай инвесторлардан тұрады. Бірақ А сериясындағы қаржыгерлер, әдетте, ірі венчурлік капитал немесе жеке меншік компаниялар болып табылады.
Қаржыландыру қалай жұмыс істейді
Іске қосылғаннан кейін, оны XYZ деп айтайық, өзін өміршең өніммен немесе бизнес-модельмен танытты, оны кеңейту үшін әлі де жеткілікті кіріс болмауы мүмкін. Содан кейін ол қосымша қаржыландыру үшін VC немесе PE фирмаларына жүгінеді немесе жақындайды. Содан кейін XYZ әлеуетті А сериялы инвесторларға олардың бизнес моделі және болашақтағы өсу мен кірістің болжамдары туралы толық ақпарат береді.
Әдетте, ізденетін қаражат кеңейту жоспарларын іске асыруға жұмсалатын болады (қосымша персонал, бағдарламашылар, сату және көмекші персонал жалдау, жаңа кеңсе бөлмелері және сол сияқтылар). Қаражат бастапқы инвесторларды немесе періштелерді төлеуге де пайдаланылуы мүмкін.
Содан кейін әлеуетті А сериялы инвесторлар өздерінің мұқият тексерулерін жүргізеді (негізінен бизнес моделін және қаржылық болжамдарды қарап, олардың мағынасы бар-жоғын анықтайды), содан кейін инвестициялау туралы шешім қабылдайды. Есіңізде болсын, бұл жоғары қауіпті кәсіпорын, өйткені көптеген бастаушы кәсіпкерлер оны жасай алмайды. Егер олар ақша салуды шешсе, онда олар нитри-гритке жетеді: қанша ақша салу керек, оның орнына олар не алады және инвестицияны қамтитын басқа жағдайлар.
Инвестициялардың орнына А сериясындағы әдеттегі инвесторлар компанияның қарапайым немесе артықшылықты акцияларына, кейінге қалдырылған акцияларға немесе кейінге қалдырылған қарыздарға немесе солардың кейбір жиынтығына ие болады. Инвестициялардың барлығы компанияны бағалауға, оның қаншалықты құнды екеніне және уақыт өте келе бұл бағалаудың қалай өзгеруі мүмкін екеніне негізделген. А сериясындағы инвесторлардың көпшілігі ақшалары үшін айтарлықтай пайда табуды көздейді, көпжылдық кезең ішінде 200-300% сирек кездесетін мақсаттар емес.
Қаржыландыру сериясының мысалы
XYZ компаниясы инвесторларға өздерінің шоттарын байланыстыруға, төлемдер, инвестицияларды жүзеге асыруға және активтерін қаржы институттары арасында жылжытуға мүмкіндік беретін жаңа бағдарламалық жасақтама әзірледі. Бірнеше VC қорлары қызығушылық танытып, XYZ-ді өздерінің ағымдағы қаржылық жағдайын, егжей-тегжейлі бизнес моделін, жоспарланған кірістерді және барлық басқа корпоративті және қаржылық деректерді талқылауға шақырады.
Содан кейін VC фирмалары деректердің қаншалықты ақылға қонымды екенін білу үшін мұқият қарап, ақыр соңында компанияның болашақтағы бағасын анықтауға тырысады. Олардың қорытындысы: XYZ үш жылдық мерзімде 100 миллион долларды құрайды, бірақ олар тек XYZ-ге 20 миллион доллар салуға дайын. Компания қазіргі уақытта пайда әкелмейтіндіктен, VC компаниясы меншіктің үлкен үлесі туралы келіссөздер жүргізе алады, айталық 50%. Егер XYZ сәтті болып, 100 миллион долларлық болжамға сай болса, ВК 20 миллион доллар инвестициялары енді 50 миллион долларды құрап, үш жыл ішінде қайтарымы 250 пайыз болады.
Инвестициялар көлеміне байланысты А сериясындағы инвесторлар XYZ директорлар кеңесінде компанияның дамуы мен менеджментін мұқият бақылауға мүмкіндік беру үшін орын алады. В сериясы немесе С сериясы деп аталатын қаржыландырудың келесі кезеңдері осы инвесторлардың әрқайсысы компанияның құнын қайта бағалауы керек жолмен жүруі мүмкін.
Олар А сериясындағы инвесторларға қарағанда әр түрлі шарттар алады, мүмкін, компания өзін неғұрлым тартымды инвестиция ретінде дәлелдеді және олар әлдеқайда қалыптасқан кәсіпорында сатып алуда. Капиталды тартудың соңғы кезеңі XYZ-дің IPO арқылы «көпшілікке шығуы» болады (алғашқы орналастыру), бұл адамдарға биржаларда XYZ акцияларын сатып алуға мүмкіндік береді. A (B & C) сериялы инвесторлар, егер қаласаңыз, қолма-қол ақша жасай алады.
Есіңізде болсын, егер XYZ сәтсіздікке ұшыраса, VC / PE инвестициялары пайдасыз болады.