10b5-1 ережесі

10b5-1 ережесі дегеніміз не?

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) 2000 жылы орнатқан 10b5-1 ережесі, көпшілікке сатылатын корпорациялардың инсайдерлеріне өздеріне тиесілі акцияларды сату бойынша сауда жоспарын құруға мүмкіндік береді. Бұл 1934 жылғы «Бағалы қағаздар және биржалар туралы» Заңға сәйкес құрылған 10b-5 ережесін (кейде 10b5 ережесі ретінде жазылады) түсіндіру, бұл бағалы қағаздар бойынша алаяқтықты тергеудің негізгі құралы болып табылады.

10b5-1 ережесі ірі ұстаушыларға алдын-ала белгіленген уақытта акциялардың алдын ала белгіленген санын сатуға рұқсат береді. Көптеген корпоративті басшылар инсайдерлік сауданы айыптаудан аулақ болу үшін 10b5-1 жоспарларын қолданады.

Негізгі өнімдер

  • 10b5-1 ережесі компания инсайдерлеріне инсайдерлік сауда заңдарына сәйкес компания акцияларын сатудың алдын-ала жоспарын құруға мүмкіндік береді.
  • Бағасы, мөлшері және сату күндері алдын-ала көрсетіліп, формула немесе көрсеткіштермен анықталуы керек.
  • Сатушы да, сатылымды жүзеге асыратын брокер де кез келген маңызды емес қоғамдық ақпаратқа (MNPI) қол жеткізе алмауы керек.

10b5-1 ережесін түсіну

10b5-1 ережесі компания инсайдерлеріне маңызды қоғамдық ақпаратқа ие болса (MNPI).

Маңызды

10b5-1 ережесін құрудың жалпы шолуы және жоспарланған нұсқаулықтары бар.

Ірі акционердің өз акцияларының бір бөлігін белгілі бір уақыт аралығында сатқанын көру сирек емес. Мысалы, XYZ корпорациясының директоры әр айдың екінші сәрсенбісінде 5000 акцияны сатуды таңдай алады. Қақтығыстарды болдырмау үшін жеке тұлға кез-келген MNPI туралы білмеген кезде 10b5-1 ережелерінің жоспарларын құру керек. Бұл жоспарлар әдетте инсайдер мен олардың брокері арасындағы келісімшарт ретінде болады.

10b5-1 ережесіне сәйкес директорлар және компанияның басқа ірі инсайдерлері – ірі акционерлер, офицерлер және MNPI-ге қол жеткізуге болатын басқа адамдар – жоспарлы негізде акцияларды алдын-ала белгіленген уақытта сатып алу немесе сату мүмкіндігі туралы жазбаша жоспар құра алады.. Ол MNPI маңында болмаған кезде осы транзакцияларды жасай алатындай етіп орнатылған. Бұл сондай-ақ компаниялар үлкен қор жылы 10b5-1 жоспарларын пайдалануға мүмкіндік береді скупки.

10b5-1 ережелеріне қойылатын талаптар

Инсайдерлер 10b5-1 ережелеріне енуі үшін, олар MNPI-ге компания туралы, сондай-ақ компанияның бағалы қағаздары туралы ешнәрсеге қол жеткізе алмауы керек. Жарамды болу үшін жоспар үш нақты өлшемге сәйкес келуі керек:

  1. Бағасы мен сомасы көрсетілуі керек (оған белгіленген баға кіруі мүмкін) және сатудың немесе сатып алудың белгілі бір күндерін атап өту керек.
  2. Соманы, бағаны және күнді анықтауға арналған формула немесе көрсеткіштер болуы керек.
  3. Жоспар брокерге сауда-саттықты жүргізу кезінде қандай-да бір MNPI-ді жасамайынша, сату немесе сатып алу уақытын анықтауға ерекше құқық беруі керек.

Ерекше мәселелер

Онда ештеңе болып ӘКК көпшілікке ереже 10b5-1 пайдалану туралы ақпаратты ашып көрсетуі қажет етеді заңдары, бірақ бұл орташа компаниялар бәрібір ақпаратты босатуға тиіс емес емес. 10b5-1 ережесін қолдану туралы хабарландырулар қоғаммен байланыс мәселелерін шешуде және инвесторларға жекелеген сауда-саттықтың логистикасын түсінуге көмектесуде пайдалы.