10б-6 ережесі

10b-6 ережесі қандай болды?

Ереже 10b-6 арқылы қарсы айла-шарғы жасау ережесі жиынтығы төртінші болды бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның сатып алу тыйым (ӘКК) қоймада қор бөлу аяқталған жоқ болған кезде эмитент.

10b-6 ережесі эмитенттердің акцияларды ашық болғанға дейін саудаласу арқылы нарыққа қол сұғуына жол бермеу үшін жасалды, бұл бағаны қолдан өсіруі мүмкін еді. Ереже жаңадан шығарылған акцияларға инвесторлар, брокерлер, дилерлер, эмитенттер және андеррайтерлер арасында тең жағдай жасады.

1996 жылы, бағалы қағаздар және биржалар (SEC) ереже 10b-6 және басқа да ережелер 4 наурызда 1997 жылғы күшіне енген реттеу М, деген сандармен ауыстырылсын екенін жариялады

Негізгі өнімдер

  • 10b-6 ережесі – бұл бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) ережесі, ол акцияны тарату аяқталғанға дейін эмитенттің оны сатып алуына жол бермеді.
  • 10b-6 ережесінің мақсаты акцияларға қол жетімді болғанша акцияларды орналастыру арқылы бағаны жалған көтеруге мүмкіндік беретін кез-келген бұрмалаушылықты тоқтату болды.
  • Ереже жасалған кезде ол көптеген келіспеушіліктермен кездесті, өйткені тұжырымдамасы түсініксіз және сипаты белгісіз болды.
  • Ақыр аяғында ереже сын аспектілерін қамту үшін өзгертілді және кейінірек ӘКК-ге ережеден босату мүмкіндігін берді.
  • 10b-6 ережесі 1997 жылы наурызда M ережесімен ауыстырылды, онда 10b-6 сияқты көптеген идеялар қамтылды.

10б-6 ережесін түсіну

10b-6 ережесі жаңа шығарылым туралы ақпаратқа қызығушылық танытқан болуы мүмкін брокерлер-дилерлер мен андеррайтерлерге бұқара қауымның мүмкіндігіне дейін оған ақша салуға тыйым салды.

Атап айтқанда, 10b-6 «бағалы қағаздың белгілі бір үлестірілуіне қатысады, қатысуға келіскен немесе қатысады деп сенуге негіз болатын кез келген тұлғаға» сауда-саттық пен сатып алуға тыйым салды.Адам «ішкі ақпарат» ретінде танылатын осындай білім түріне ене салысымен ережеге енгізілген деп айтуға болатын еді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

10б-6 ережесінің тарихы

Ереже алғаш рет ұсынылған кезде, ол айтарлықтай қарама-қайшылықты болды және ережелерді бұзу процесінің ресми қоғамдық түсініктемесі кезеңінде ерекше пікірлерге керемет түсініктеме берді.

Атап айтқанда, көпшілігі тұжырымдаманың анық емес сипатына және оның қолданылуының белгісіз сипатына, әсіресе ақпараттың « инсайдерлік ақпарат »болып саналатын процедурасынақатысты, өйткені бұл ашық ұсыныстың мәртебесі мен барысына байланысты болды.Бұл қиындықты шешудің мүмкін жолы ретінде ӘКК-ге сауда-саттық тоқтатылатын нақты уақытты үлестіруге дейін таңдау ұсынылды.

Сол кезде қаржы индустриясы тыйымның кімге қатысты екенін анықтауда қиындықты күтті деп бірауыздан пікір білдірді, ал заң шығарушылар комиссиясы ерекше жағдайлар жасау үшін уақытша өкілеттіктерін сақтамады.

Сыншылар ережеге сәйкес келтірілген жеңілдіктер әдеттегі сауда-саттықты жалғастыруға ешқандай үстеме қарастырылмағанын, әсіресе бұл бағалы қағаздың бағасына тікелей әсер етпейтінін мойындады.

1955 жылы 5 шілдеде қабылданған 10б-6 ережесінің соңғы формасында ережеге сынға жауап беретін толықтырулар енгізілді.Алайда, ереженің реттеуші әсері көпшілікке ұсыныс кезінде трейдерлер нарығының қызметіне бағытталғандығын сақтады.

Тек тендерлік және сатып алу алмасу және де кеңейту, тыйым, және осы іс-тыйым салу абсолютті болды ұйымдастырылмаған (биржадан тыс) нарықтық операциялар.Ережені кейінірек қайта қарауӘКК-нің жеңілдіктерді өз қалауынша беруі үшінуақытшакүшінескеруді де қамтыды.

10b-6 ережесін ауыстыру

1996 жылы ӘКК 10b-6 ережесін, 10b-6a ережесін, 10b-7 ережесін, 10b-8 және 10b-21 ережелерін жаңа ережемен алмастыратынын жариялады, M ережесінде M ережесі әртүрлі ережелерді қамтитын алты ережеден тұрады сауда аспектілері және қатысушы тараптар. М ережесі 100 ережеден, 101 ережеден, 102 ережеден, 103 ережеден, 104 ережеден және 105 ережеден тұрады.

100-ереже – бұл анықтама ережесі, 101-ереже дистрибуцияға қатысатын брокер-диллерлер мен андеррайтерлерге қатысты қызметтерді қарастырады, 102-ереже эмитенттер мен сатушы бағалы қағаздарды ұстаушыларды қамтиды, 103-ереже Nasdaq пассивті нарық жасауынабақылауды қамтамасыз етеді, 104-ереже тұрақтандыру операцияларын және орналастырудан кейінгі андеррайтерлердің қызметі, ал 105-ереже ашық акцияларға байланысты қысқа сатылымды қадағалайды.