Білікті отандық институционалды инвестор (QDII)
Білікті отандық институционалды инвестор дегеніміз не?(QDII)
Білікті отандық институционалды инвестор немесе QDII – бұл өз елінен тыс жерде бағалы қағаздарға инвестициялау үшін белгілі бір біліктілікке ие институционалды инвестор. Институционалды инвесторлар – бұл инвестициялауға қолында қомақты ақшасы бар ұйымдар немесе инвесторлар тобы. QDII бағдарламалары ірі отандық инвесторларға сыртқы нарықтағы құнды қағаздарға ақша салуға мүмкіндік береді. QDII болуға ұмтылуы мүмкін институционалды инвесторлардың мысалдарына сақтандыру компаниялары, банктер, қорлар және инвестициялық компаниялар жатады.
Танымал QDII бағдарламалары Қытай Халық Республикасынан келеді, мұнда басты реттеуші орган – Қытайдың бағалы қағаздарды реттеу жөніндегі комиссиясы (CSRC), кейде институционалды инвесторларға шетелдік негіздегі бағалы қағаздарға қаражат салуға шектеулі жол ұсынады. Қытайдағы осындай шығыс инвестициялық бастама – білікті ішкі шектеулі серіктестік (QDLP).
Негізгі өнімдер
- Білікті отандық институционалды инвестор (QDII) – бұл сыртқы нарықтағы бағалы қағаздарға инвестициялау біліктілігіне сәйкес келетін институционалды инвестор.
- QDII бағдарламалары Қытайда 2006 жылы басталды және қытайлық субьектілердің бес түрін шетелге инвестициялауға мүмкіндік береді: сақтандыру компаниялары, банктер, сенімгерлік компаниялар, қорлар және бағалы қағаздар фирмалары.
- QDII бағдарламасына қатысқысы келетін ұйымдар алдымен Қытайдың шетел валютасының мемлекеттік әкімшілігінен (SAFE) рұқсат алуы керек, ол әр қатысушыға рұқсат етілген инвестициялық квотаның мөлшерін белгілеуге жауапты.
- Бекітілгеннен кейін ұйымдарға шетелдік нарықтарға өздері үшін де, жеке клиенттердің атынан да инвестиция жасауға рұқсат етіледі.
- Фирмалар белгіленген шетелдік нарықтарда акцияларға, тұрақты кірістерге және туынды құралдарға инвестиция жасай алады.
Білікті отандық институционалды инвесторды түсіну (QDII)
QDII бағдарламалары капитал нарығы барлық инвесторлар үшін әлі толық ашылмағанжерлерде пайдалы.2006 жылдың сәуірінде енгізілген Қытайдың QDII бағдарламалары қытай субьектілерінің бес түрін шетелге инвестициялауға мүмкіндік береді: сақтандыру компаниялары, банктер, сенімгерлік компаниялар, қорлар және бағалы қағаздар фирмалары.
Сыртқы нарықтарға өздері үшін немесе жеке клиенттер атынан инвестициялауға рұқсат берілмес бұрын ұйымдар лицензия алуға өтініш беріп, келісімін алуы керек.Бекітілгеннен кейін олар белгіленген кірістерге, акцияларға және туынды құралдарға белгіленген шетел нарықтарында инвестицияларды жасай алады. Қытайдың шетелдік валюта әкімшілігі (SAFE) қатысушыларды QDII бағдарламасына кіруге және әрбір қатысушыға рұқсат етілген инвестициялық квотаның мөлшерін бекітуге жауапты.
2015 жылғы Қытай қор нарығындағы апат
SAFE QDII квоталарын 2015 жылы Қытайдағы акциялар нарығының құлдырауынан кейін тоқтатты, бұл капиталды үлкен әкетуге әкелді.Нарықтың құлдырауына бірнеше факторлар, соның ішіндеқытай брокерлерініңартық маржалық несиелері себеп болды. Бұл нарықтағы ауқымды айналымды күшейтті. Несиелік позициялар бойынша маржалық қоңыраулардың кейінгі көтерілуі сатудың төмен спираліне және тұрақсыздықтың жоғарылауына әкелді.
Екі жылдан кейін, Қытайбілікті отандық шектеулі серіктестік (QDDP) бағдарламасы бойынша (QDII сияқты)әлемдік активтерді басқарушыларға лицензия бере бастады.Бұл шетелдік менеджерлерге алты ай ішінде Қытайда шетелге инвестициялау үшін ақша жинауға рұқсат етілді.Компаниялар қатарына JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA және Robeco and Mirae Asset кірді. Бұл қозғалыс Қытай экономикасындағы күштің белгісі болды және QDII-дің қайта өрлеуіне жол ашты.
Білікті отандық инвесторға қойылатын талаптар қайта қаралды (QDII)
2018 жылы қытайлық реттеушілер осы бағдарламаларға бірнеше жаңартулар енгізе бастады.Мысалы, мекеменің QDII квотасында ақша нарығындағы қаражаттарды есептемегенде, қор активтерінің шегі 8% құрайды.Сонымен қатар, егер мекеме өзінің бөлген қаражатының 70% -дан азын пайдаланған болса, онда ол жаңа квота алуға өтініш бере алмайды.
2018 жылдың сәуірінде SAFE өзінің экономикасын қалпына келтіргеннен кейін QDII бағдарламасына қатысты келесі реформаларды қарастырып жатқанын мәлімдеді.Айта кету керек, 24 фирма 8,34 млрд долларға жаңа QDII квоталарын алды.24 фирманың 12-сі қолданыстағы QDII инвесторлары, ал қалғандары жаңа біліктілікке ие.
Бұл қадам QDII-дің жалпы квоталарын 98,3 миллиард доллардан асырды. ҚХР Төрағасы Си Цзиньпин Қытай экономикасын басқа шығыс инвестициялық бағдарламаларға ашуды жалғастыра беремін, өйткені қаржы нарықтары тұрақталды, ал реттеушілер капиталдың қашып кетуіне онша алаңдамайды.
Білікті шетелдік институционалды инвесторлар (QFII)
QDII бағдарламасына ұқсас – білікті шетелдік институционалды инвестор (QFII) бағдарламасы. QFII белгілі бір лицензияланған халықаралық инвесторларға Қытайдың материктік биржаларына акциялар сатып алу және сату үшін кіруге рұқсат береді. 2002 жылға дейін шетелдік биржалардың инвесторларына Қытай биржаларында акцияларды сатып алу-сатуға тыйым салынды. QFII бағдарламасы капиталға қатысты бұл қатаң бақылауды алып тастап, кейбір шетелдік институционалды инвесторларға Шанхай және Шэньчжэнь биржаларында сауда жасауға рұқсат берді.