Ақшаны бағалау
Ақшаға дейінгі бағалау дегеніміз не?
Ақшаны алдын-ала бағалау дегеніміз — компанияның қоғамға шыққанға немесе сыртқы қаржыландыру немесе қаржыландыру сияқты басқа инвестицияларды алғанға дейінгі құнын білдіреді. Қарапайым тілмен айтқанда, компанияның ақшаны алдын-ала бағалауы — оған қандай-да бір нәрсе салынбас бұрын оның қанша ақша тұратынын білдіреді. Бұл терминді қарапайым ақша деп те атайды, оны венчурлық капиталистер мен компанияға бірден қатыспайтын басқа инвесторлар жиі қолданады. Бұл көрсеткіш олардың компаниядағы үлесі қандай мөлшерде салғанына байланысты екенін анықтауға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Ақшаны алдын-ала бағалау — бұл компанияның қоғамға шыққанға дейінгі немесе сыртқы қаржыландыру немесе қаржыландыру сияқты басқа инвестицияларды алғанға дейінгі құны.
- Потенциалды инвесторлар өздерінің ақшаларын салғанға дейін компанияның ақшаның алдындағы құнын пайдаланып, оның қанша тұратындығын анықтай алады.
- Ақшаны алдын-ала бағалау ақшадан кейінгі бағалаудан ерекшеленеді, ол компанияның қаражатын алғаннан немесе қаржыландырғаннан кейін оның құнын анықтайды.
Ақшаға дейінгі бағалауды түсіну
Алдын ала ақша дегеніміз — бұл компанияны қаржыландырудың кез келген түріне дейін бағалау және инвесторларға компанияның қазіргі құны қандай болуы мүмкін екенін бейнелейді. Бірақ бұл статикалық фигура емес, яғни ол өзгеруі мүмкін. Бағалау қаржыландырудың әр кезеңінің алдында, мейлі жеке немесе мемлекеттік инвестициялар болсын, анықталады. Алдын ала ақшаны компанияның көпшілік нарықта сатылуының алдында анықтауға болады. Ақшаны алдын-ала бағалауды компанияға тұқым, періште немесе венчурлық қаржыландыру салынғанға дейін пайдалануға болады.
Ақшаны алдын-ала бағалау әлеуетті инвестор ұсынған көрсеткіш болуы мүмкін. Содан кейін бұл сан олар қаржыландыратын қаражаттың көлеміне және оның орнына меншікті күтуге негіз бола алады. Компанияның басшылығы басқалар ұсынған алдын-ала бағалауды олар компанияның талаптарына сәйкес келетін мөлшерге жеткенше қабылдамауы мүмкін.
Компания үшін алдын-ала бағалауды есептеу өте оңай. Сізге ақшадан кейінгі бағалауды білу қажет, бұл сәл төменірек түсіндіріледі. Міне, негізгі формула:
Ақшаға дейінгі бағалау = Ақшадан кейінгі бағалау — Инвестиция мөлшері
Сонымен, ақшадан кейінгі бағалау $ 3 млн инвестиция алғаннан кейін $ 20 млн болатын компанияның ақшаға дейінгі бағасы $ 17 млн құрайды.
Ерекше мәселелер
Ерте сатыдағы бағалау компанияның алдын-ала кірістерімен сәйкес келуі мүмкін, яғни ол әлі ешқандай сату жүргізбейді. Бұл оның нарықта әлі өнімі болмағандықтан болуы мүмкін. Инвесторлар әр түрлі факторларға сүйене отырып, компанияның құнын анықтай алады. Мұндай шаралардың бірі салыстырмалы бизнес болуы мүмкін. Ұқсас бағыты мен операциялық тәсілі ұқсас, ересек компаниялардың кірісі мен нарықтық құнын бағалау ақшаға дейінгі компаниялардың әлеуетін анықтаушы бола алады.
Ақшаға дейінгі компаниялар жаңа бизнес модельдерімен мүлдем жаңа индустрия құрамыз десе де, олардың болашағы ертеректегі бизнестің негізіне айналуы мүмкін. Мысалы, егер жаңа компания автоматтандырылған шаңсорғыштың жаңа түрін шығаруды жоспарлап отырса, оны ақшаны алдын-ала бағалау робот-вакуумды басқа өндірушілердің жұмысын бағалау арқылы ішінара белгіленуі мүмкін. Ақшаны алдын-ала бағалауға ықпал ететін басқа факторлар оның құрылтайшылары мен басшылығының тәжірибесі мен тәжірибесі, уәде етілген қызметтерді ұсынудың орындылығы және туындауы мүмкін кез-келген бәсекелестік болуы мүмкін.
Венчурлық капиталистер мен кәсіпкерлер алдын-ала ақша туралы сөйлескен кезде ескеруі керек бір маңызды нәрсе — жұмыртқа шыққанға дейін немесе басқаша айтқанда, олар жұмсамайтын ақша жұмсағанға дейін тауықтарын санап, тұзаққа түспеу үшін өте мұқият болу керек. бар.
Маңызды
Инвесторлар ақшаны алдын-ала бағалау туралы сөйлескен кезде оларда жоқ ақшаны жұмсамайтындығына көз жеткізуі керек.
Ақшаға дейінгі және ақшаны кейінгі бағалау
Атауынан көрініп тұрғандай, ақшадан кейінгі бағалау алдын-ала ақшадан ерекшеленеді, өйткені ол инвестиция алғаннан кейін компанияның қанша тұратындығын көрсетеді. Оған кез-келген капитал мөлшері кіреді — бұқаралық ұсыныс арқылы немесе жеке, сыртқы көздер арқылы жиналады. Ақшадан кейінгі бағалау — бұл компанияға енгізілген қосымша меншікті капиталды қосқандағы жиынтық қаражат. Сонымен, егер компанияның ақшаны алдын-ала бағалауы 25 миллион доллар болса және ол инвестордан 5 миллион доллар алса, ақшадан кейінгі бағалау 30 миллион долларды құрайды. Бұл маңызды көрсеткіш, өйткені инвесторлар компанияға ақша салғаннан кейін меншікті капиталдың қаншалықты тиесілі екенін анықтай алады.
Ақшаны алдын-ала бағалаудың мысалы
Мұнда ойдан шығарылған кондитерлік дүкеннің ақшаға дейінгі бағасының қарапайым мысалы келтірілген. Джимнің ның Fabless Донат дүкені ойлау екенін кел айталық жұртшылықты бара. Иесі әлеуетті инвесторларды тартуға үміттеніп, бизнес-ұсыныс жасайды. Егер менеджмент пен венчурлық капиталистер компания алғашқы орналастыру кезінде (IPO) 100 миллион доллар жинайды деп есептесе, онда алдын-ала 100 миллион доллар бар деп айтылады.