Бірнеше қысу
Бірнеше рет қысу дегеніміз не?
Бірнеше рет қысу — бұл компанияның табысы артқан кезде пайда болатын әсер, бірақ оның акцияларының бағасы жауап ретінде қозғалмайды. Нәтижесінде оның бағалық еселіктері, мысалы, P / E коэффициенті азаяды, өйткені бөлгіш көбейіп, нумератор өзгеріссіз қалады, алайда компанияға қатысты ешнәрсе дұрыс болмауы мүмкін.
Компанияның еселік мәнінің қысылуын компанияның бағалауына күмән туғызуы немесе инвесторлардың күтуінің өзгеруі деп түсіндіруге болады.
Негізгі өнімдер
- Бірнеше қысу компанияның қаржылық еселігі азайған кезде пайда болады, бұл көбінесе инвесторлардың күтуінің өзгеруін білдіреді.
- Компанияның нарықтағы салыстырмалы бағасын талдау үшін P / E коэффициенті сияқты еселіктер қолданылады.
- Акциялардың бағасы пайданың деңгейі өзгерген кезде құлдыраса немесе пайданың өсуі кезінде акциялардың бағасы өзгеріссіз қалса, бірнеше рет қысылу мүмкін.
Бірнеше қысуды түсіну
Баға еселігі — бұл салыстырмалы бағалау туралы суретке түсіру үшін компанияның акция бағасын акцияға шаққандағы белгілі бір қаржылық көрсеткіштермен бірге қолданатын кез келген қатынас. Содан кейін акция бағасы таңдалған акцияға арналған көрсеткішке бөлініп, арақатынасты құрайды. Баға еселіктері инвесторларға компания акцияларының нарықтық құнын пайдалар, ақша ағындары немесе баланстық құн ( P / B ) сияқты іргелі көрсеткіштерге қатысты бағалауға мүмкіндік береді . Сығымдау осы еселіктер кішірейген кезде пайда болады.
Көбейту бірнеше факторларға негізделеді, бірақ ең бастысы компанияның болашақ үміттері. Егер компания сауда-саттықты 50-ге көбейтетін болса, бұл инвесторлар табыстың әр 1 доллары үшін меншікті капиталда 50 доллар төлейтіндігін білдіреді. Әдетте, инвестор компанияның бәсекелестерінен немесе жалпы қор нарығынан гөрі айтарлықтай тез өседі деген үмітпен осындай үлкен еселік төлейді.
Компанияның өсу қарқыны баяулай бастаған кезде инвесторлар оның өсу перспективаларына күмәнданып, осылайша бұрынғыдай қымбат сыйлықақы төлемеуі мүмкін. Болашақ перспективалар туралы үміттер, егер компания табысты өткізіп алса немесе теріс бағытта басшылық берсе, үзілуі мүмкін.
Бірнеше рет қысудың мысалы
Жоғарыда келтірілген жағдайда, біздің гипотетикалық компаниямыз 50-ден жоғары мәннен басталады. Егер компания акцияға шаққандағы алдыңғы кірістен екі есе көп (EPS) кірісті босатса, компания бірнеше рет қысылуға ұшырауы мүмкін. Сонымен қатар, акция бағасы өзгеріссіз қалады. Табыс жақсарғанымен, P / E 25-ке дейін төмендейді. Табыстың бірдей долларымен бұл акциялардың салыстырмалы құны екі есе азайтылғанын білдіреді (25/50 = 1/2).
Сонымен қатар, компания табыстарды алдыңғы кірістермен бірдей етіп шығарады деп есептейік, бірақ акциялардың бағасы 50% төмендейді. Нәтиже P / E тұрғысынан бірдей болады. Бұл кіріс өзгеріссіз қалғанда акция бағасының қалай төмендеуі мүмкін екендігін көрсетеді.