Бірнеше баға
Бірнеше баға дегеніміз не?
Баға еселігі дегеніміз – көрсеткіштерге қатысты бағалауға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Баға еселігі – бұл компанияның акция бағасын акцияға шаққандағы қаржылық көрсеткішпен бірге қолданатын қатынас.
- Инвесторлар мен талдаушылар компанияны әлеуетті инвестицияларды қарау процесі шеңберінде компанияның бағалауын түсіну үшін баға еселіктерін пайдаланады.
- Бағалардың көбейтілген көбейткіштеріне кіріске (P / E) қатынастар, сатылымға баға (P / S) коэффициенттері және ақшадан ақша ағынына (P / CF) қатынастар жатады.
Баға еселіктерін түсіну
Еселенген баға инвесторларға компанияның қарапайым бағалауын жасауға мүмкіндік береді. Баға еселіктерін бүкіл әлемдегі инвесторлар түсінеді және акциялардағы барлық мүдделі тараптар стандарт ретінде қабылдайды.
Инвесторлар көбінесе бағаның еселік қатынасын келесі форматта көрсетеді: Баға мультипликациясы = акциялардың бағасы / акцияларға шаққандағы көрсеткіштер.
Қатынастағы нумератор – бұл акциялардың бағасы, бұл компанияның акцияларының белгілі бір уақытта сатылатын бағасы. Компания акцияларының бағасы жай компания акцияларының бағалық кестесін қарап анықталады.
Бөлшек – бұл нақты бағалық еселік есептеу үшін қолданылатын акцияға арналған көрсеткіш. Көрсеткіш компания қызметінің кейбір аспектілерін өлшейді. Инвесторлар бұл көрсеткіштерді компанияның қаржылық есептілігінің деректерін пайдалану арқылы немесе брокерлік сайттағы компанияның тарихи деректерінің бөлігі ретінде табу арқылы есептей алады.
Бағаны көбейтудің түрлері
Коэффициентті талдау инвесторларға компанияның уақыт бойынша қалай жұмыс істейтінін бағалау арқылы компанияның қаржылық денсаулығын анықтауға көмектеседі. Баға еселіктері инвесторларға әртүрлі компанияларды әлеуетті инвестициялық мүмкіндіктер ретінде салыстыруға көмектесетін түсініктер ашады. Кейбір қарапайым бағалық еселіктер – бұл бағаға қарай пайдаға (P / E) арақатынас, бағамен алға қарай пайда (форвардтық P / E), кітапқа баға (P / B) қатынасы және сатылымға баға ( P / S) қатынасы.
Инвесторлар мен талдаушылар пайда мен болашақтағы өнімді болжау үшін кейбір коэффициенттерді пайдаланады. Басқа коэффициенттерге бағадан материалдық кітап (P / TBV), ақшадан ақша ағыны (P / CF), EBITDA-дан баға (P / EBITDA) және ақысыз ақша ағыны (P / FCF) ). Бұл бағалық еселіктерді беткі жағында есептеу оңай, бірақ инвесторлар бөлгіштің компоненттерін талдап, сандардың дәлдігіне көз жеткізуі керек.
Маңызды
Компанияның қызметін бағалау үшін бағаны еселенген мөлшерде қолданған кезде инвесторлар қаржылық көрсеткіштерді бұрмалауы мүмкін төтенше баптардың, бір реттік немесе қайталанбайтын факторлардың болмауын қамтамасыз етуі керек.
Бағаны еселеудің артықшылықтары
Бағалық еселіктер акцияны бағалау кезінде статикалық және алға қарай көзқарасты қамтамасыз етуде маңызды мақсатқа қызмет етеді. Көбейтінділер компанияның қазіргі және болашақтағы (болжанған) бағалау еселіктерін тарихи тұлғалармен және құрдастарымен салыстыру үшін қолданылады.
Баға еселіктері инвесторларға акцияның артық бағаланғанын, бағаланбағанын немесе жеткілікті бағаланғанын анықтауға көмектеседі. Бұл коэффициенттер инвесторларды қызықтырады, өйткені оларды түсіну және пайдалану әдетте қарапайым. Баға еселіктері инвесторларға ақша ағыны немесе кіріс сияқты құндылық өлшемі бойынша үлесті не сатып алатындығын анықтауға көмектеседі.
Ерекше мәселелер
Инвесторлар тек белгілі бір салаға сәйкес келетін баға еселіктерін қолдануы керек. AP / E коэффициенті технологиялық фирма үшін тиісті бағалау шарасы болар еді, бірақ кіріске айтарлықтай амортизация төлейтін капиталды қажет ететін коммуналдық қызмет үшін міндетті емес. Бұл жағдайда қолма-қол ақшасыз төлем жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптерін (GAAP) табысты төмендетеді және осылайша акцияға кірісті азайтады (EPS), бұл компанияның бағасы туралы жалған пікір тудыруы мүмкін. Кейде P / E терезеден лақтырылады.
Мысалы, бірнеше жылдар бойы ақылға қонымды P / E іздеген Amazon акцияларының иелері емес адамдар P / E еселігі немесе оның болмауы Амазонка жағдайында бір бөлшектің де маңызы болмайтынын түсінген болуы мүмкін. Бұл болашақта болуы мүмкін, бірақ Amazon бағалы қағаздарының иелері бұл бағаны ескермеген, бұл жеңімпаздар.
Баға еселіктерін қайдан табуға болады
Қаржылық веб-сайттардың көпшілігі P / E, P / B немесе P / S сияқты негізгі баға еселіктерін көрсетеді. Коэффициенттер, әдетте, соңғы он екі ай немесе соңғы күнтізбелік кезең бойынша есептеледі. Неғұрлым салмақты инвестор үшін белгілі бір салаға қатысты еселіктердің қолмен есептеулерін компаниялар өздерінің қаржылық есептерінде келтірілген мәліметтермен жасауға болады.